Το δρόμο για να επιστρέψει η Ελλάδα σταδιακά στα μεγάλα… σαλόνια της διεθνούς των επενδυτών και να πάψει – μετά από πολλά χρόνια – να αποτελεί τον… παρία της Ε.Ε. άνοιξε ο οίκος Fitch την Παρασκευή, με την αναβάθμιση των προοπτικών της ελληνικής οικονομίας.
Η οριστική επιστροφή στο investment grade μέσα στο 2022 μετά την αναβάθμιση προοπτικών από τον οίκο Fitch, δημιουργεί ένα νέο επενδυτικό τοπίο και ενισχύει την προσπάθεια της χώρας μας να πλησιάσει περαιτέρω στην ευρωπαϊκή κανονικότητα και στη χρηματοπιστωτική σταθερότητα.
Η απόφαση του οίκου Fitch να αλλάξει σε θετική την προοπτική της βαθμολογίας της χώρας, που βρίσκεται στο “BB”, ένα σκαλοπάτι κάτω από την επενδυτική βαθμίδα (investment grade), ουσιαστικά «κλειδώνει» μέσα στο 2022 την αναβάθμιση στο investment grade, για πρώτη φορά από το 2010 και το ξέσπασμα της μεγάλης οικονομικής κρίσης.
Υπενθυμίζεται ότι μια χώρα της ευρωζώνης είναι αρκετό να έχει αναβαθμισθεί από έναν από τους εγκεκριμένους από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα οίκους αξιολόγησης στην επενδυτική βαθμίδα, για να απολαμβάνει πλήρως τα προνόμια που προσφέρει η συμμετοχή στη νομισματική ένωση, δηλαδή την αποδοχή από την ΕΚΤ των ομολόγων της για αναχρηματοδότηση, τη συμμετοχή στα προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης κ.α.
Η επιστροφή της χώρας στην επενδυτική βαθμίδα, σε συμβολικό επίπεδο, σηματοδοτεί την επιστροφή στην κανονικότητα μετά τη μεγάλη περιπέτεια των μνημονίων και της χρεοκοπίας (η αναδιάρθρωση του χρέους το 2012 τυπικά ισοδυναμούσε με αθέτηση υποχρεώσεων και κατέταξε τη χώρα στη χαμηλότερη βαθμίδα των οίκων). Πρακτικά, πρόκειται για μια κίνηση μεγάλης σημασίας για την προσέλκυση ξένων επενδύσεων στη χώρα, έμμεσων (σε ομόλογα και μετοχές), αλλά και άμεσων, στην πραγματική οικονομία.
Για την πραγματική οικονομία, αυτονόητο είναι ότι η επενδυτική βαθμίδα επιτρέπει σε όλους τους επενδυτές που ενδιαφέρονται για άμεσες επενδύσεις στη χώρα να κάνουν τους υπολογισμούς τους σε ένα περιβάλλον χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, με χαμηλότερο ρίσκο χώρας (country risk), που επιτρέπει βελτιωμένες συνθήκες χρηματοδότησης και χάραξη σχεδιασμού με πιο μακροχρόνιο ορίζοντα.
Για τις μετοχές, η αναβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της χώρας αποτελεί βασική προϋπόθεση για τη δική τους επιστροφή στην κατηγορία των ανεπτυγμένων αγορών, με σχετικές αποφάσεις οίκων όπως η MSCI και η FTSE Russell, ώστε και το ελληνικό χρηματιστήριο να μπει και πάλι στη μεγάλη, παγκόσμια «λίμνη» των επενδυτικών κεφαλαίων που κινούνται στις ανεπτυγμένες αγορές.
Δεν είναι τυχαίο ότι μέσα σε ελάχιστες συνεδριάσεις το ελληνικό χρηματιστήριο όχι μόνο υποσκέλισε τη ζημιά από τον Covid-19, αλλά με συνοπτικές διαδικασίες πέτυχε νέο υψηλό εφτά ετών ή 85 μηνών, κλείνοντας την περασμένη Πέμπτη στα επίπεδα που είχε το Δεκέμβριο του 2014!
Ουσιαστικά και σημειολογικά, η υπέρβαση στα 7ετή υψηλά, είναι πολύ σημαντική για την αγορά, καθώς αφενός πλησιάζει στο 2012 που ήταν το έτος που υποβαθμίστηκε στις αναδυόμενες αγορές το Χ.Α., αφετέρου βάζει οριστικά στο παρελθόν δραματικά γεγονότα όπως δημοψήφισμα, capital controls, φλερτ με το Grexit και κλείσιμο Χρηματιστηρίου για πέντε εβδομάδες.
Η αγορά έκανε ενδοσυνεδριακές διορθώσεις Πέμπτη και Παρασκευή, ενώ παρά τη μικρή πτώση της τελευταίας συνεδρίασης, ο Γ.Δ. κράτησε ουσιαστικά τα υψηλά 7ετίας και τη ζώνη των 950 μονάδων. Μάλιστα, το κυριότερο ποιοτικό στοιχείο των τελευταίων ημερών δεν ήταν η ανοδική κίνηση των δεικτών, αλλά η ενίσχυση των συναλλαγών καθώς ο μέσος τζίρος της περασμένης εβδομάδας διαμορφώθηκε στα 108,8 εκατ. ευρώ, επίδοση πολύ μεγαλύτερη και από τις μέσες συναλλαγές του 2021 που ήταν στα 70,86 εκατ. ευρώ.
Το περασμένο πενθήμερο ο Γ.Δ. έκλεισε με άνοδο 4,73%, ο FTSE 25 ενισχύθηκε κατά 5,08%, ο Mid Cap κέρδισε 4,09%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης κυριάρχησε με απόδοση +7,88%. Από τις αρχή του χρόνου και στις πρώτες εννέα έως τώρα συνεδριάσεις, οι εφτά είναι ανοδικές, με το Γ.Δ. να κερδίζει 6,27%, τον FTSE 25 +6,66%, Mid Cap +5,66% και τράπεζες +11,88%.
Μένει να δούμε αν η αγορά διορθώσει πλέον, καθώς υπάρχουν περιθώρια αποφόρτισης και εκτόνωσης ή αν θα αρκεστεί μόνο στις ενδοσυνεδριακές «βουτιές» με εκ νέου ανοδική κίνηση…
