To υπερδεκαετές bull market των αγορών, το πιο ανθεκτικό και μακρόσυρτο bull market όλων των εποχών, έχει φέρει τεράστια – ανατροφοδοτούμενη – ρευστότητα στο παγκόσμιο επενδυτικό και χρηματιστηριακό σύστημα, μια ρευστότητα που πολλαπλασιάζεται μέσω και της μόχλευσης.
Τα χρηματιστήρια έχουν γίνει ξανά μηχανισμοί «παραγωγής» νέων κεφαλαίων, σε μια συγκυρία που οι τράπεζες δυσκολεύονται να συνεπικουρούν τις επιχειρήσεις με εύκολα δανειακά κεφάλαια. Παράλληλα, ισχυρό ρόλο στο «μπουμ» των δημοσίων εγγραφών έχει διαδραματίσει η μεγάλη επίπτωση της πανδημίας που φέρνει ολοσχερή ανακατάταξη σε πληθώρα κλάδων, δημιουργεί νέες ευκαιρίες και νέες αγορές. Την ίδια στιγμή, οι κερδοσκοπικές και ευκαιριακές συναλλαγές, καθώς και η αυξανόμενη δημοφιλία των επενδυτικών πλατφορμών στο ευρύ κοινό, συμπεριλαμβανομένων των νεότερων γενεών, έχουν κάνει τις επενδύσεις πιο προσιτές από ποτέ.
Έτσι, παγκοσμίως, το 2021 καταγράφεται ρεκόρ δημοσίων εγγραφών και νέων εισαγωγών εταιρειών στις αγορές, σκηνικό βεβαίως που – δυστυχώς – δεν αγγίζει την Ελλάδα, καθώς στο Χ.Α. δεν υπάρχουν σημαντικές νέες προσθήκες. Δεν είναι τυχαίο ότι διεθνώς το πρώτο τρίμηνο του 2021 καταγράφηκαν οι καλύτερες επιδόσεις πρώτου τριμήνου της τελευταίας 20ετίας, αγγίζοντας τα επίπεδα της εποχής όπου «έσκασε» η φούσκα των dot coms το 2000-2001.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της EY, το πρώτο τρίμηνο του 2021, ο αριθμός των δημοσίων εγγραφών παγκοσμίως αυξήθηκε κατά 85% και τα έσοδα κατά 271%, σε σχέση με έναν χρόνο πριν. Μάλιστα, οι δημόσιες εγγραφές μέσω εταιρειών εξαγοράς ειδικού σκοπού (SPAC) ήταν πιο ενεργές το πρώτο τρίμηνο του 2021, από ό,τι ολόκληρο το 2020!
Το πρώτο τρίμηνο του 2021 λοιπόν υπήρξε ρεκόρ 20ετίας τόσο στον αριθμό των νέων εισαγωγών, όσο και σε επίπεδο εσόδων από τις δημόσιες εγγραφές. Και όλα αυτά, μολονότι παραδοσιακά κατά τα πρώτα τρίμηνα καταγράφονται περιορισμένες δημόσιες εγγραφές.
Στη διάρκεια του πρώτου τριμήνου του 2021, οι δημόσιες εγγραφές παγκοσμίως έφτασαν τις 430, αντλώντας κεφάλαια ύψους 105,6 δισ. δολάρια, μια αύξηση 85% και 271% αντίστοιχα, σε ετήσια βάση.
Εξετάζοντας το μέλλον, με τις ανησυχίες για ενδεχόμενη διόρθωση της αγοράς να βρίσκονται στον ορίζοντα, το επενδυτικό κλίμα παραμένει εύθραυστο. Έχοντας αυτό κατά νου, οι επενδυτές θα συνεχίσουν να αναζητούν αποδόσεις για τις επενδύσεις τους, εκμεταλλευόμενοι τη ρευστότητα της αγοράς, όσο αυτή συνεχίζει να υφίσταται.
Οι κλάδοι που ξεχώρισαν
Ο κλάδος της τεχνολογίας – που ήρθε περαιτέρω στο προσκήνιο λόγω της πανδημίας και των lockdown – παρέμεινε στην πρώτη θέση παγκοσμίως κατά το πρώτο τρίμηνο του 2021, κυριαρχώντας, τόσο ως προς τον αριθμό των δημόσιων εγγραφών (111), όσο και ως προς τα έσοδα ($46,1 δισ.).
Ο κλάδος της υγείας ακολούθησε, με 78 δημόσιες εγγραφές που συγκέντρωσαν $14 δισ., ενώ η βιομηχανία κατέλαβε την τρίτη θέση, με 57 συμφωνίες και έσοδα $6,3 δισ. Αυτά είναι ορισμένα από τα ευρήματα που περιλαμβάνονται στην τελευταία έκδοση της παγκόσμιας τριμηνιαίας έκθεσης της EY, Global IPO Trends: Q1 2021.
Τι έγινε στην περιοχή ΕΜΕΙΑ
Αυξημένη δυναμική, αισιοδοξία και εταιρείες-«μονόκεροι» χαρακτήρισαν τις δημόσιες εγγραφές κατά το πρώτο τρίμηνο του έτους, στην περιοχή της ΕΜΕΙΑ, η οποία ξεκίνησε ισχυρά το πρώτο τρίμηνο του 2021, εκμεταλλευόμενη τη δυναμική του τέταρτου τρίμηνου του 2020.
Η εκτεταμένη επενδυτική δραστηριότητα στην περιοχή μπορεί να αποδοθεί στις υψηλές αποτιμήσεις, στη χαμηλή μεταβλητότητα και στην αυξανόμενη αισιοδοξία για μια ενδεχόμενη οικονομική ανάκαμψη. Συνολικά, στην περιοχή ολοκληρώθηκαν 109 δημόσιες εγγραφές, καταγράφοντας αύξηση 179% σε ετήσια βάση. Οι συναλλαγές αυτές συγκέντρωσαν έσοδα ύψους $26,1 δισ. – μία αύξηση της τάξης του 646%.
Πως κινήθηκε η Ευρώπη
Η Ευρώπη έδειξε πως παραμένει ανθεκτική, γεγονός που βελτίωσε την αισιοδοξία των επενδυτών, παρά τους περιορισμούς εξαιτίας της πανδημίας του Covid-19. Η ευρωπαϊκή δραστηριότητα δημοσίων εγγραφών ανέκαμψε το πρώτο τρίμηνο, με αύξηση των συναλλαγών κατά 315% (83) και των εσόδων κατά 1.814% ($23,1 δισ.). Στο Ηνωμένο Βασίλειο, η θετική διάθεση για επενδύσεις διατηρήθηκε και οι επιχειρήσεις επωφελήθηκαν από τυχόν ευκαιρίες ανάπτυξης που προκάλεσε η πανδημία, καθώς και τα υψηλά επίπεδα ρευστότητας, με το τρίμηνο να κλείνει με 17 δημόσιες εγγραφές που συγκέντρωσαν έσοδα ύψους $7,5 δισ., καταγράφοντας αύξηση 467% και 1.031%, αντίστοιχα.
Σε ιστορικά υψηλά οι IPOs στην αμερικανικοί ήπειρο
Η δραστηριότητα των δημόσιων εγγραφών στην αμερικανική ήπειρο υπερτριπλασιάστηκε σε σχέση με το πρώτο τρίμηνο του 2020, με τις συναλλαγές να αυξάνονται κατά 218% (121) και τα έσοδα να καταγράφουν πρωτοφανή αύξηση της τάξης του 446%, αγγίζοντας τα $45,2 δισ.
Παρότι ο κλάδος της υγείας συνέχισε να κυριαρχεί ως προς τον αριθμό των συναλλαγών, με 44 συναλλαγές που συγκέντρωσαν $8,7 δισ., ο κλάδος της τεχνολογίας αντιπροσώπευε το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων της περιοχής, φτάνοντας τα $21,4 δισ., μέσω 33 δημόσιων εγγραφών.
Ασία – Ειρηνικός
Η περιοχή Ασίας-Ειρηνικού ξεκίνησε το έτος αντιπροσωπεύοντας σχεδόν το ήμισυ (47%) της παγκόσμιας δραστηριότητας δημοσίων εγγραφών κατά το πρώτο τρίμηνο του 2021. Στην περιοχή καταγράφηκαν 200 δημόσιες εγγραφές συγκεντρώνοντας έσοδα $34,3 δισ., επιτυγχάνοντας, μάλιστα, τα υψηλότερα έσοδα πρώτου τριμήνου των τελευταίων 20 χρόνων, ξεπερνώντας ακόμη και το πρώτο τρίμηνο του 2010. Όσον αφορά τους κλάδους δραστηριότητας, η τεχνολογία βρέθηκε στην πρώτη θέση με 51 δημόσιες εγγραφές και έσοδα ύψους $17,7 δισ.
Προοπτικές 2ου τριμήνου 2021
Σε ό,τι αφορά τις προοπτικές για το δεύτερο τρίμηνο, αναλυτές δεν αποκλείουν κάποια μείωση στην εκρηκτική άνοδο του πρώτου τριμήνου, καθώς η συνεχιζόμενη αβεβαιότητα ενδέχεται να δημιουργήσει ασταθείς συνθήκες στις αγορές.
Τα νέα κύματα της πανδημίας παγκοσμίως, σε συνδυασμό με τη διαφορετική πρόοδο των εμβολιασμών ανά χώρα, τις γεωπολιτικές εντάσεις, τα επίπεδα του πληθωρισμού, τα επιτόκια και την ικανότητα των παγκόσμιων χρηματοπιστωτικών συστημάτων να αντέχουν απρόσμενα σοκ, αποτελούν όλα πιθανά συστατικά για μια «τέλεια καταιγίδα».
Παραρτήματα
Πηγή: Dealogic, EY
Δραστηριότητα δημοσίων εγγραφών πρώτου τριμήνου
| Μήνας / Τρίμηνο | Αριθμός δημοσίων εγγραφών | Έσοδα (σε δισ. δολ.) | ||||
| Ιανουάριος 2019 | 57 | $3,1 | ||||
| Φεβρουάριος 2019 | 61 | $3,1 | ||||
| Μάρτιος 2019 | 93 | $8,9 | ||||
| Πρώτο τρίμηνο 2019 | 211 | $15,1 | ||||
| Ιανουάριος 2020 | 77 | $9,8 | ||||
| Φεβρουάριος 2020 | 78 | $11,8 | ||||
| Μάρτιος 2020 | 78 | $6,9 | ||||
| Πρώτο τρίμηνο 2020 | 233 | $28,5 | ||||
| Ιανουάριος 2021 | 104 | $28,3 | ||||
| Φεβρουάριος 2021 | 141 | $34,7 | ||||
| Μάρτιος 2021 | 185 | $42,6 | ||||
| Πρώτο τρίμηνο 2021 | 430 | $105,6 | ||||
Παράρτημα: Παγκόσμιες δημόσιες εγγραφές ανά κλάδο | Ιανουάριος 2021 – Μάρτιος 2021
| Κλάδοι | Αριθμός δημοσίων εγγραφών | % επί του συνόλου των δημοσίων εγγραφών | Έσοδα (σε δισ. δολ.) | % επί του συνόλου των αντληθέντων κεφαλαίων |
| Καταναλωτικά προϊόντα | 32 | 7,5% | 8,0 | 7,6% |
| Βασικά καταναλωτικά προϊόντα | 19 | 4,4% | 4,2 | 4,0% |
| Ενέργεια | 33 | 7,7% | 8,0 | 7,5% |
| Χρηματοοικονομικές υπηρεσίες | 18 | 4,2% | 5,1 | 4,8% |
| Υγεία | 78 | 18,1% | 14,0 | 13,3% |
| Βιομηχανία | 57 | 13,3% | 6,3 | 5,9% |
| Πρώτες ύλες | 41 | 9,5% | 4,2 | 4,0% |
| Μέσα ενημέρωσης και ψυχαγωγίας | 8 | 1,9% | 0,5 | 0,5% |
| Real estate | 16 | 3,7% | 2,7 | 2,5% |
| Λιανεμπόριο | 10 | 2,3% | 3,1 | 3,0% |
| Τεχνολογία | 111 | 25,8% | 46,1 | 43,7% |
| Τηλεπικοινωνίες | 7 | 1,6% | 3,4 | 3,2% |
| Παγκόσμιο σύνολο | 430 | 100,0% | 105,6 | 100,0% |
Πηγή: Dealogic, EY
