Μολονότι ο Μάρτιος ήταν ένας διορθωτικός μήνας για το ελληνικό χρηματιστήριο, εντούτοις συνολικά το πρώτο τρίμηνο του 2023 κρίνεται άκρως θετικό για την αγορά. Ήταν ένα τρίμηνο που αναβάθμισε την εικόνα του Χ.Α., έφερε αύξηση συναλλαγών κατά 50,6% έναντι του 2022, καθώς οι μέσες συναλλαγές εκτοξεύτηκαν στα 111,4 εκατ. ευρώ έναντι 74 εκατ. το 2022, ενώ μετά από οκτώμισι περίπου χρόνια, «έσπασε» το… ρόδι, ωθώντας το Γενικό Δείκτη πάνω από τις 1.000 μονάδες, κάτι που έγινε για πρώτη φορά από το Δεκέμβριο του 2014.
Για να φανεί η αλλαγή σκηνικού φέτος, θυμίζουμε ότι οι μέσες συναλλαγές του 2021 ήταν στα 70,8 εκατ. ευρώ, του 2020 στα 64,5 εκατ., του 2019 στα 67,3 εκατ., του 2018 στα 55,6 εκατ., του 2017 στα 58,7 εκατ., του 2016 στα 60,4 και του 2015 στα 85,6 εκατ. ευρώ, ενώ του 2014 ήταν στα 127 εκατ. ευρώ.
Το ότι η αγορά προσεγγίζει τους τζίρους που είχαν γίνει το 2014, λέει πολλά, καθώς τότε θυμίζουμε στο μεγαλύτερο διάστημα του έτους ο Γενικός Δείκτης είχε κινηθεί αρκετά πάνω από τις 1.100 μονάδες, για μήνες κινήθηκε και πάνω από τις 1.200 μονάδες φτάνοντας έως τις 1.369,56 μονάδες.
Παράλληλα, το πρώτο τρίμηνο του έτους έφερε πολλαπλά deals στην αγορά, πρωτίστως στο χώρο των κατασκευών, των υποδομών και της ενέργειας, ενώ συνολικά η εικόνα του Χρηματιστηρίου ήταν αναβαθμισμένη, με αύξηση ενεργών κωδικών αλλά και κινήσεις που μαρτυρούν ότι το Χ.Α. – αργά αλλά σταθερά – ξαναμπαίνει στο χάρτη ως επενδυτική επιλογή.
Κινητήριος δύναμη και κεντρικός καταλύτης για την εξαιρετικά καλή εικόνα του πρώτου διμήνου ήταν ασφαλώς η ελπίδα αναβάθμισης της ελληνικής οικονομίας μετά από δέκα και πλέον χρόνια επενδυτικής απομόνωσης, αλλά και ο παράγοντας της πολιτικής σταθερότητας και το περιορισμένο πολιτικό ρίσκο που υπήρχε έως το τραγικό δυστύχημα των Τεμπών.
Συνάμα, η πορεία της ελληνικής οικονομίας είναι πολύ καλή και συνηγορεί σε καλύτερη απεικόνιση όλων των επενδυτικών assets της χώρας, ο τουρισμός έχει όλους τους οιωνούς για μια χρονιά χωρίς προηγούμενο, ενώ τα αποτελέσματα των εισηγμένων για το 2022 κινήθηκαν σε επίπεδα ρεκόρ.
Ασχέτως λοιπόν αν ο Μάρτιος ήταν – εύλογα όπως εξελίχθηκε – ένας πτωτικός – διορθωτικός μήνας για την ελληνική αγορά, οι προοπτικές για μια καλή χρηματιστηριακή σεζόν παραμένουν στο ακέραιο. Μολονότι ελλοχεύει μπροστά ο πολιτικός κίνδυνος, καθώς τους επόμενους 2-3 μήνες θα κυριαρχήσει η εκλογολογία και όλα τα παρελκόμενα, το ενδεχόμενο της αναβάθμισης πριν από τις εκλογές, που επανέφερε προ ημερών ο αμερικανικός οίκος Goldman Sachs, μπορεί να αλλάξει εκ νέου τα δεδομένα. Θυμίζουμε ότι η επόμενη αξιολόγηση της ελληνικής οικονομίας είναι στις 21 Απριλίου από τον οίκο Standard & Poor’s.
Αυτό άλλωστε έδειξε και το κλείσιμο του Μαρτίου, που ήταν σαφώς πιο ελπιδοφόρο, δίνοντας καλή «σκυτάλη» για επίσης καλή αρχή στον Απρίλιο, όπως και έγινε χθες. Η τελευταία εβδομάδα του Μαρτίου έφερε μερική αποκατάσταση, καθώς ο Γ.Δ. ενισχύθηκε κατά 3,27%, ο FTSE 25 έκλεισε στο +3,42%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης ενισχύθηκε κατά 3,22%.
Έτσι, μετριάστηκαν σημαντικά οι απώλειες του μήνα, με το Γ.Δ. να κλείνει με διόρθωση 6,61%, ο FTSE 25 απώλεσε το 7,34% της αξίας του, ο Mid Cap έχασε 5,27%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης υποχώρησε κατά 18,28%. Σε κάθε περίπτωση, σε επίπεδο 1ου τριμήνου οι επιδόσεις του Χ.Α. είναι εξαιρετικές. Ο Γ.Δ. έβγαλε το τρίμηνο με άνοδο 13,42%, ο FTSE 25 ενισχύθηκε κατά 13,21%, ο Mid Cap +8,94%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης κέρδισε 18,63%.
Αποδόσεις το Μάρτιο
Ο Μάρτιος ήταν ένας δύσκολος μήνας για το Χ.Α. καθώς στο χώρο του FTSE 25 μόνο πέντε μετοχές είχαν θετικό πρόσημο, μια έκλεισε αμετάβλητη (Aegean Airlines), ενώ οι υπόλοιπες μετοχές είχαν απώλειες από 0,20% έως 24%. Στην κορυφή της πτώσης βρέθηκαν οι τράπεζες που είχαν δώσει και το πρότερο ράλι, με την Alpha Bank να υποχωρεί κατά 24%, την Πειραιώς -16,80%, τη Eurobank -16,20% και την Εθνική -15,70%.
Ανθεκτικότητα στο μήνα έδειξε η Coca Cola HBC που ενισχύθηκε κατά 4,50%, στο -3,50% ο ΟΛΠ, +3,40% η Jumbo και +2,70% η Mytilineos. Στο χώρο του Mid Cap θετικά ξεχώρισε η Ideal με άνοδο 11,60%, ενώ σημαντικές απώλειες είχαν οι AVAX -16%, Premia -11,70%, EXAE -10,50%, Dimand -9,40%, Fourlis -9,30% κ.λπ.
Αποδόσεις τριμήνου
Σε επίπεδο τριμήνου, η εικόνα του FTSE 25 είναι κάτι παραπάνω από καλή, καθώς εφτά μετοχές είχαν άνοδο από 20% έως 43,70%, ενώ 14 τίτλοι είχαν διψήφιο ποσοστό ανόδου! Στον αντίποδα, μόνο πέντε μετοχές κινούνται με αρνητικό πρόσημο το τρίμηνο, όπως φαίνεται και στον πίνακα, με τον ΟΤΕ στο -7,50% και την ΕΥΔΑΠ στο -4,40%.
Κυρίαρχη ήταν η Aegean Airlines με απόδοση 43,70%, η Πειραιώς ενισχύθηκε κατά 38,90%, η Mytilineos +29,10%, Jumbo +22%, ΔΕΗ +21,70%, Τιτάν +21,60%, ΟΛΠ +21,40% κ.ο.κ. Στο χώρο της μεσαίας αποτίμησης, οι αποδόσεις ήταν λιγότερο εντυπωσιακές. Η Cenergy Holdings είχε άνοδο 29,50% συνεχίζοντας το κρεσέντο ανάληψης κορυφαίων έργων διεθνώς, η ΕΧΑΕ κερδίζει 26,60% καθώς ευνοείται τα μέγιστα από την αύξηση των συναλλαγών στο Χ.Α., η Ideal +20,90%, Epsilon Net +16,10% και Τεχνική Ολυμπιακή +14,30%.
