Είναι «ακριβό» το 3% για να δανειστεί η Ελλάδα μέσα από την έκδοση ενός νέου 10ετούς ομολόγου; Κανείς δεν μπορεί να απαντήσει σε αυτό το ερώτημα με ευκολία. Διότι το 3% είναι φθηνότερο από το 4%, αλλά ακριβότερο από το 1% και το 2%. Ποιος όμως μπορεί να προβλέψει ποια θα είναι η πορεία των επιτοκίων το επόμενο χρονικό διάστημα; Που θα πάνε τα ευρωπαϊκά ομόλογα αν η ΕΚΤ αποφασίσει να ξεπαγώσει από το μηδέν τα επιτόκια;
Επειδή απαντήσεις σε αυτά τα ερωτήματα δεν μπορούν να υπάρξουν, η ελληνική πλευρά και ο αρμόδιος ΟΔΔΗΧ αναμένεται να κινηθούν το αμέσως επόμενο χρονικό διάστημα βάσει των παραδοσιακών αρχών. Ένας «εκδότης», όπως είναι η Ελλάδα, δεν είναι σωστό να απέχει για μεγάλο χρονικό διάστημα από τις αγορές και πρέπει να διατηρεί τακτική επαφή με τους «πελάτες». Επίσης, αν… φοβηθεί η Ελλάδα την έξοδο στις αγορές, τι θα πρέπει να πουν οι υπόλοιπες χώρες, οι οποίες ούτε τέτοια ταμειακά διαθέσιμα έχουν, ούτε σταθερό επιτόκιο για τουλάχιστον το 99% του χρέους ούτε swaps 55 δις. ευρώ που αντισταθμίζουν σε μεγάλο βαθμό τον επιτοκιακό κίνδυνο.
Ποιες επομένως είναι οι προβλέψεις για το επόμενο χρονικό διάστημα; Παρά την πολύ μεγάλη αύξηση των αποδόσεων όχι μόνο για την Ελλάδα αλλά για το σύνολο των ομολόγων της ευρωζώνης -χθες η Γερμανία βρέθηκε στο 0,8% και η Ιταλία στο 2,5%- η Ελλάδα εκτιμάται ότι θα… τολμήσει και θα βγει στις αγορές με στόχο να διατηρήσει την επαφή με τις αγορές και να προχωρήσει στην υλοποίηση του φετινού προγράμματος δανεισμού που προβλέπει άντληση 12 δις ευρώ.
