*Οι γεωπολιτικές αναταράξεις είθισται να στρέφουν τους επενδυτές προς ασφαλή καταφύγια, ειδικότερα στην περίπτωση του ομοσπονδιακού χρέους των ΗΠΑ να διαμορφώνονται χαμηλότερες αποδόσεις. Και όμως, το US10Y επανήλθε στο 4,9% -υψηλότερο επίπεδο από το 2007- καθώς παραμένουν οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό.Βλέπουμε μία επιστροφή της επιφυλακτικότητας λόγω της γεωπολιτικής κατάστασης και αυτό οδηγεί σε ξεκάθαρη αντίδραση τις αγορές, εκτιμά ο Henry Allen, υπεύθυνος στρατηγικής της Deutsche Bank.
*Σαφής η θέση της DeA από την πρώτη ημέρα της επίθεσης της Χαμάς στο Ισραήλ και του μακελειού που ακολούθησε. Για αυτό και περιορίζομαι σε 2 σημεία: από το αποτέλεσμα κρίνοντας από την αποτυχία της παρέμβασης Μπάιντεν βγαίνουν οι “σκληροί” και η Τεχεράνη. Και την επίκληση στοιχείων από την WSJ πως η έκρηξη στο νοσοκομείο προκλήθηκε από την Παλαιστινιακή Ισλαμική Τζιχάντ. Σε ότι μας αφορά, ο Κυριάκος Μητσοτάκης λέει το αυτονόητο- για κάθε εχέφρονα- πως η Ελλάδα δεν επιθυμεί την κλιμάκωση της σύγκρουσης και την πρόκληση ανθρωπιστικής κρίσης. Επαναλαμβάνω, το αυτονόητο για κάθε εχέφρονα. Και το σταματώ εδώ…
*Ανακοινώθηκαν στοιχεία πληθωρισμού στην Ευρωζώνη, στο 4,3% τον Σεπτέμβριο από 5,2% τον Αύγουστο, σύμφωνα με την Eurostat. Στο 9,9% ένα χρόνο πριν. Υποχώρηση και για την κατασκευαστική δραστηριότητα, ακολουθεί την βιομηχανική παραγωγή, τη μεταποίηση κ.λ.π. Κατά τ’ άλλα, όπως σημειώναμε χθες, ούτε σε αυτό το Ecofin συμφώνησαν, για το Νοέμβριο…σιγά-σιγά δεν βιαζόμαστε.
*Πάντως 19 Οκτωβρίου σήμερα και η νέα κρίση στη Μέση Ανατολή “ξυπνά” μνήμες του΄70. Την ανιούσα οι τιμές χονδρεμπορικής στο ρεύμα. Επιστρέφει ο λιγνίτης, κατά τ’ άλλα πράσσειν άλογα και ακόμη είμαστε φθινόπωρο. Ήδη το Βερολίνο επαναλειτουργεί μία μονάδα και ετοιμάζεται για δεύτερη. Αλλά, στο εύλογο αίτημα της Αθήνας για (υπό)στήριξη της βιομηχανικής παραγωγής, στις συνεχείς εκκλήσεις του επικεφαλής της Eurometaux- Ευάγγελου Μυτιληναίου- οι Βρυξέλλες κωφεύουν.
*Από τις χθεσινές ανακοινώσεις Χατζηδάκη- κατ’ αρχήν θετικές- στην πράξη θα κριθεί η εναρμόνιση των εταιρειών διαχείρισης μη εξυπηρετούμενων δανείων. Όπως και για τον εξωδικαστικό.
*Για την αγορά, η μείωση φόρων που αφορούν χρηματιστηριακές συναλλαγές (στο 1 τοις χιλίοις), συγκέντρωση κεφαλαίου (από 0,5% σε 0,2%) είναι ένα πρώτο βήμα, πρέπει να γίνουν πολλά ακόμη. Σωστή η διεύρυνση των εποπτικών αρμοδιοτήτων της Τραπέζης της Ελλάδος.
*Ενδιαφέρον το θέμα του Οικονομικού Ταχυδρόμου (ot.gr) για το καμπανάκι από εννέα κεντρικούς τραπεζίτες, ενόψει της συνεδρίασης του δ.σ την προσεχή εβδομάδα (25-26/10) στην Αθήνα. Θα θυμίσω, πως τα μέλη της ΕΚΤ συναντήθηκαν στην Ελλάδα το 2008. Συναντώνται πάλι, μετά από 15 χρόνια, προκειμένου να λάβουν αποφάσεις νομισματικής πολιτικής. Με οικοδεσπότη τον “δικό” μας Γιάννη Στουρνάρα οι πιθανότητες να σημάνει “παύση” στον ιστορικό κύκλο αύξησης των επιτοκίων είναι πολλές. Ο διοικητής της Τραπέζης της Ελλάδος επικαλούμενος την έκρυθμη κατάσταση στη Μέση Ανατολή, εμφανίστηκε (Financial Times) συγκρατημένα αισιόδοξος πως θα μπει “πάγος”, δεν θα υπάρξει 11η αύξηση-στην Αθήνα-.
*Έχει τη σημασία της ένα τέτοιο ενδεχόμενο, πολύ δε περισσότερο εάν αύριο βράδυ η Standard & Poor’s αναβαθμίσει την οικονομία στην επενδυτική βαθμίδα. Ο Βασίλης Γούλας εξηγεί το κατ’ αρχήν όφελος, 7 δισ. δεν τα λες λίγα. Είναι όσο το πρόγραμμα εκδόσεων του ΟΔΔΗΧ για το 2024. Να επαναλάβω, πως η ελληνική αποστολή στο Μαρακές (ΔΝΤ) έκανε μεθοδική δουλειά. Αναφέρω τα ονόματα: Χάρης Θεοχάρης, Δημήτρης Τσάκωνας και Μιχάλης Μασουράκης. Βράδυ Παρασκευής-θέλω να πιστεύω- θα φανεί το γιατί.
*Ενεργότατος ο ρόλος που διαδραματίζει πλέον η JPMC στις εξελίξεις. Σύμβουλος του ΤΧΣ για την απο-επένδυση από τις τράπεζες. Την Δευτέρα με έκθεση της προεξοφλεί την αναβάθμιση από την Standard & Poor’s αύριο, πιθανολογεί δε ότι θα ακολουθήσει η Fitch (1/12). Ακολουθεί με ανάλυση για την Eurobank, ανεβάζοντας την τιμή-στόχο στα 2,6 ευρώ-όταν στο ταμπλό ήταν 1,5- αυτές είναι large αναλύσεις. Θυμίζω, τέλη Σεπτεμβρίου “έκλεισε” τις θέσεις της στα ελληνικά ομόλογα, με σημαντικές υπεραξίες. To team υπό τον Στέλιο Παπαδόπουλο λειτουργεί σαν Patek Philippe Ref 1518 In Steel.
*Νέα επένδυση στη luxury αγορά, από την ADMO Lifestyle Holding. Μετά το Nammos, το Ce La Vi. Mε τον Πέτρο Στάθη βρεθήκαμε τελευταία φορά, αρχές Απριλίου 1999, στο αξέχαστο ταξίδι της ΑΕΚ στο Βελιγράδι και το παιχνίδι με την Partizan εν μέσω ΝΑΤΟικών βομβαρδισμών. Πως περνάνε τα χρόνια. Αφιερωμένο στους Ενωσίτες φίλους της DeA.
*Και μιας ο λόγος στα αθλητικά. Στο πλαίσιο της συνεδρίασης της ΕΚΤ, στην Αθήνα και ο Gabriel Makhlouf- Governor, Central Bank of Ireland. Με ελληνική καταγωγή κατά το ήμισυ-από τη μητέρα του- γνωρίζει την ελληνική γλώσσα (και το πως σκέπτονται οι Έλληνες). Μάλιστα, προ 2ετίας στους Δελφούς μας είχε εκμυστηρευθεί για τα χρόνια που πέρασε στη Νέα Σμύρνη και την συμπάθεια του για τον “Ιστορικό”.
*Από αλλού περιμέναμε είδηση σχετικά με την Euroxx, από τα techs θα έρθει. Ο λόγος για την συμφωνία που έχει στα σκαριά ο Giuseppe Giano ως μέτοχος (με 15,8%) της DotSoft.
*Δίνει απαντήσεις τις τελευταίες ημέρες ο όμιλος ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ-Ενεργειακή. Νομίζω προχθές σας λέγαμε να μην δίνετε σημασία σε…δρακιές. Στα 14,25 (3,64%) η ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή, στα 12,94 (1,95%) η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ.
*Έγραψε ο Απόστολος Βακάκης, χαρακτηρίζοντας την κίνηση της ελληνικής οικονομίας σαν “παραπληγικού σαλιγκαριού”. Μεταφέρω ως έχει την κύρια ανάλυση του: «Λένε πως να μαντεύεις το μέλλον είναι μάταιο. Αυτό που πρέπει να κάνεις είναι να προνοείς. Αυτό είναι και το μεγάλο πρόβλημα της Ελλάδας, με αποτέλεσμα εκεί που νομίζεις ότι έχεις επιτυχία, τελικά αποτυγχάνεις. Δείτε το παράδειγμα της Μυκόνου, ένα νησί με τεράστια ανάπτυξη αλλά χωρίς αντίστοιχη βελτίωση των υποδομών. Πρώτα έγινε οικονομικά απρόσιτη για τους Έλληνες και μετά οι ξένοι διαπίστωσαν ότι αυτό που προσφέρει για τα χρήματα που δίνουν, είναι μη ανταγωνιστικό και επέλεξαν άλλους προορισμούς. Έπρεπε να προνοήσουν αυτό που συνέβη. Δεν το έκαναν και έτσι η επιτυχία σταδιακά εξελίχθηκε σε αποτυχία. Το ίδιο και με την Ελλάδα. Εκπέμπουμε επενδυτική προδιάθεση και επενδυτική αισιοδοξία, αλλά κινούμαστε με ρυθμούς παραπληγικού σαλιγκαριού. Πώς θα ανταγωνιστούμε άλλες χώρες; Πρέπει να συνειδητοποιήσουμε πως πρέπει να κινηθούμε πιο γρήγορα. Να αυξήσουμε την παραγωγικότητα για να μπορούμε να μοιράζουμε τα οφέλη. Το να μοιράζεις τα λεφτά των άλλων είναι εύκολο, αλλά αυτό κάποτε τελειώνει. Πρέπει να γίνει αντιληπτό πως η οικονομία πρέπει να μείνει έξω από το πολιτικό παιχνίδι». Απλά, θα έπρεπε να διδάσκονται στους φερέλπιδες οικονομολόγους.
*Πέρασε από την Επιτροπή Ανταγωνισμού η εξαγορά της ΑΚΤΩΡ ΑΤΕ από την Intrakat, έκλεισε αυτό το θέμα. Περιμένω να δω τι θα γίνει με την ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις- που παρέμεινε στο portfolio της ΕΛΛΑΚΤΩΡ- μόνο που ο όμιλος μένει χωρίς “Αττική Οδό”. Και απ’ ότι ακούω εξετάζονται διάφορες προτάσεις. Πρώιμες ακόμη οι 2 πιο σοβαρές, θα έχει ενδιαφέρον εάν προχωρήσει κάποια από τις δύο. Στον κλάδο, κυρίως για δημιουργία οικονομίας κλίμακος θα συγχωνευθούν, συμπράξουν ακόμη και μέλη του ΣΤΕΗΤ. Δεν βγαίνει αλλιώς.
*Από την χθεσινή συνεδρίαση κρατήστε 2 προσυμφωνημένες συναλλαγές. Για 1.000.000 τμχ της Εθνικής στα 5,41 ( 12.12′ ) και για 100.000 τμχ του ΟΠΑΠ στα 15,30 (16.52′). Αύριο Παρασκευή λήγει η σειρά Οκτωβρίου στα Παράγωγα. Στις 13.660 τα ΣΜΕ στην Alpha Bank, με 2,40% premium. Ανάλογες θέσεις και σε Eurobank (2.153), Εθνική (437) και Πειραιώς (3.930).
*Να δω σήμερα τι θα γίνει μετά την διόρθωση στην Wall Street και το US10Y προς το 5% ( ! ). Α! στην Alpha Bank έγιναν συναλλαγές 9,42 εκατ. να “ξεφορτώνουν” (αλλά γιατί χαμηλότερα) ή να “φορτώνουν” (μάλλον το πιθανότερο). Δευτέρα στην Αθήνα ο Prem Watsa- στην επίσημη του One & Only, στη Γλυφάδα.
*Κοιτούσα χθες την Eurobank, η αποτίμησή της στα 5,615 δισ. προλαβαίνει να περάσει τον τρίτο ΟΠΑΠ- στα 5,676 δισ.- ακόμη και τον δεύτερο ΟΤΕ-5,775 δισ. έτσι για το welcome.
