Η UBS συστήνει την αγορά και των τεσσάρων ελληνικών συστημικών τραπεζών, καθώς όπως αναφέρει, μέσα από τα οικονομικά αποτελέσματα για το 2024, διαπίστωσε ισχυρές τάσεις στα δάνεια.
Ειδικότερα, η ελβετική τράπεζα διαπίστωσε ισχυρές τάσεις στα δάνεια στα αποτελέσματα τέταρτου τριμήνου των ελληνικών τραπεζών, ενώ οι ανακοινώσεις των αναθεωρημένων business plans οδήγησαν σε αναβαθμίσεις των εκτιμήσεων για τα αποτελέσματα.
Η UBS συστήνει την αγορά και των τεσσάρων συστημικών τραπεζών, θέτοντας την τιμή-στόχο στα 2,68 ευρώ για την Alpha Bank (περιθώριο ανόδου 15%), στα 3,20 ευρώ για τη Eurobank (περιθώριο ανόδου 22%), στα 11,6 ευρώ για την Εθνική (περιθώριο ανόδου 15%) και στα 6,30 ευρώ για την Πειραιώς (περιθώριο ανόδου 19%).
Έπειτα από τις τελευταίες, σημαντικές κινήσεις των μετοχών, οι αναλυτές βλέπουν μικρότερα περιθώρια ανόδου στην Εθνική και την Alpha Bank. Η Τράπεζα Πειραιώς είναι το top pick τους, ενώ τους αρέσει και η Eurobank.
«Τα αποτελέσματα του 4ου τριμήνου αποκάλυψαν ισχυρές πιστωτικές τάσεις με τα εξυπηρετούμενα επιχειρηματικά δάνεια να αυξάνονται κατά 15,7% σε ετήσια βάση και κατά 8,7% μόνο το 4ο τρίμηνο). Οι διανομές συνέχισαν επίσης να αυξάνονται με την ΕΤΕ να ξεχωρίζει (60% διανομή από το 2025). Αναβαθμίσαμε τα κέρδη για όλες τις τράπεζες, καθώς συνυπολογίσαμε τα νέα λεπτομερή επιχειρηματικά σχέδια.
Οι προοπτικές για τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) ήταν καλύτερες από τις αναμενόμενες, ενώ οι τράπεζες καθοδήγησαν επίσης χαμηλότερο κόστος κινδύνου. Η δημιουργία κεφαλαίου παρέμεινε ισχυρή, καθώς οι πληρωμές συνέχισαν να αυξάνονται, καθώς οι τράπεζες στοχεύουν πλέον σε 50% ή περισσότερο από το 2025, με την ΕΤΕ να βρίσκεται στο 60%.
Βλέπουμε περαιτέρω άνοδο των πληρωμών μεσοπρόθεσμα. Οι επαναγορές μετοχών χρησιμοποιούνται επίσης όλο και περισσότερο με την Alpha να φτάνει το 75% των πληρωμών για το 2024, η Eurobank το 43%, η ΕΤΕ το 30% και η Πειραιώς να αποτελεί την εξαίρεση με 100% μέρισμα σε μετρητά», αναφέρει ο αναλυτής της UBS.
