*Σε ρυθμό Τραμπ οι επενδυτές, roller coaster οι αγορές. Από μετοχές, ομόλογα μέχρι πολύτιμα και μη μέταλλα, κρύπτος κ.α. Ενδεικτικό το εύρος διακύμανσης λ.χ. του DAX, από τις 23.307,97 μονάδες-υψηλό Δευτέρας- στις 22.320,07-χαμηλό Τρίτης- και τούμπαλιν στις 23.178-ενδοσυνεδριακά υψηλό Τετάρτης-. Και μόνο το χρήμα, ο “αέρας”, η μόχλευση στο long και στο short μόλις σε ένα 3ήμερο “ζαλίζουν”. Αλλά όπως έχουμε πει-κοινός τόπος άλλωστε- η μη κανονικότητα είναι η νέα κανονικότητα.
*ΗΠΑ: Αρέσει-δεν αρέσει, τα “μπαζούκα” τα έχει η Ουάσιγκτον και τα χρησιμοποιεί όπως θέλει. Και μόνο με την απειλή χρήσης τους, αρκεί για να έρθουν τα πάνω-κάτω.
*Για την Ευρώπη- δυστυχώς- οι “ηγέτες” της σαν…ζαλισμένα κοτόπουλα, ο καθείς και το μικροσυμφέρον του. Για τους σχεδιασμούς-προσώρας- επί χάρτου της Γερτρούδης Ούρσουλα φον ντερ Λάιεν, τις δύο κύριες ενστάσεις τις έθεσε από χθες η DeA. Η μία. και βασική, το “πόθεν” για τα 800 δισ. και για το πως ακριβώς εννοείται η “ρήτρα διαφυγής”. Γιατί με βάση τα στοιχειώδη οικονομικά εφαρμογή της θα σημαίνει αύξηση δανεισμού, περαιτέρω διεύρυνση ελλειμμάτων, δραστική περιστολή πόρων για ανάπτυξη, κοινωνικό ισοζύγιο. Τόσο απλά. Αλλά τέλος πάντων, μέχρι να αρχίσουν να εξευρίσκονται αυτά τα δισ. το Βερολίνο ενεργεί μονομερώς-ως συνήθως- προωθώντας- γιατί μπορεί- ένα πρόγραμμα συνδυαστικής χρηματοδότησης “αμυντικών” και “υποδομών” ύψους 500 δισ. Όμως, μένει να φανεί πως θα “τιμολογήσουν” τα κάθε vulture funds αυτή την υπέρβαση που θα επιχειρήσει η νέα κυβέρνηση (όταν σχηματισθεί) υπό τον Φρήντριχ Μερτς. Ένα μίνι sell off στο γερμανικό χρέος έγινε προχθές, με συνέπεια η απόδοση του 10ετούς να πιάσει ακόμη και το 2,73% (μεγαλύτερη άνοδος από τον Ιούλιο 2022). Και καλά το Βερολίνο μπορεί να χρηματοδοτήσει ένα τόσο απαιτητικό (και κεφαλαιακά) πρόγραμμα, ο λόγος χρέους/ΑΕΠ είναι στο 63%, το Παρίσι από που; ή η Ρώμη αμφότερες οι οικονομίες με θηριώδες δημόσιο χρέος.
*Το τι ακούμε/διαβάζουμε τις τελευταίες ημέρες από τους (υποτίθεται) ειδικούς, γνώστες στις Βρυξέλλες και ορισμένες πρωτεύουσες, δεν λέγεται. Σε αυτόν τον γενικότερο χαμό ακούγονται και “φωνές” που ζητούν δήμευση των 200 δισ. της Ρωσίας που είναι “παγωμένα” εδώ και τρία χρόνια. Κυρίως στο Euroclear/Βρυξέλλες, δηλαδή τι λένε οι συγκεκριμένοι; ο υπερεθνικός οργανισμός (που δεν είναι σε εμπόλεμο status με την Ρωσία) να κάνει τι; να κηρύξει τον “πόλεμο” κινδυνεύοντας να βρεθεί αντιμέτωπος με τεράστιες δικαστικές αγωγές κ.λ.π με ανοιχτό το (ακραίο μεν, αλλά…) ενδεχόμενο ακόμη και πτώχευσης; Εάν αποσύρουν λ.χ. 3-4 οικονομίες/χώρες των BRICS (Κίνα, Ινδία, Αραβικές χώρες) τα χρήματα τους (από έναν φορέα που δεν μπορεί να τα εγγυηθεί απόρροια πολιτικών αποφάσεων). Φοβούμαι πως, σε αυτή την περίοδο στην Ευρώπη τόσοι πολλοί και τόσο πολύ άσχετοι ομιλούν δια να ομιλούν, επιτείνοντας την πολυγλωσσία στην…Βαβέλ των Βρυξελλών. Τέλος πάντων, στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, τη μία φήμες πως-εν τέλει- θα χαλαρώσουν οι δασμοί των ΗΠΑ σε Μεξικό, Καναδά, την άλλη αναφορές πως ενδεχομένως να εξαιρεθούν οι αυτοκινητοβιομηχανίες, αφορμές ικανές για να στηθεί ακόμη ένα πάρτυ, deja vu της Δευτέρας.
*Το ενθαρρυντικό για τα καθ’ ημάς- και με όσα διαδραματίζονται στο πολιτικό μέτωπο- είναι πως το κόστος δανεισμού παραμένει σε λογικά επίπεδα- στο 3,585% (στις 19.50′ Ελλάδος/Τετάρτη), στο ΧΑ ο Γενικός Δείκτης με 1,76% στις 1.630,35 μονάδες, με τον Τραπεζικό στις 1.548,89 με 3,31%, με τον FTSE25 Large Cap στις 4.014,44 με 2,12% και με τον FTSEMidCap με 0,92% στις 2.488,63 μονάδες.
*Με το “καλημέρα” της συνεδρίασης (10.30′) πραγματοποιήθηκε η προσυμφωνημένη εντολή για τα 57 εκατ. μτχ που πούλησε ο Τζον Πόλσον. Στα 1,915/μτχ τα έδωσε ο Αμερικανός επενδυτής, στα 2,016 “έκλεισε” η τιμή της μετοχής. Διαφυγόντα, ακόμη και στο intraday. Απ’ ότι είδα (wiseman/mononews) ο παρ’ ολίγον υπ.Οικ των ΗΠΑ έχασε περί τα 40 εκατ. ευρώ. Ο δε Δημήτρης Κόκκορης- λεπτολόγου και λάτρη των αριθμών- το αναλύει περαιτέρω, εξηγώντας την σπουδή Πόλσον στην ανάγκη να καλύψει “τρύπες” σε άλλες αγορές λ.χ. Πουέρτο Ρίκο. Εύλογο το ερώτημα εάν το 2,4% του μ.κ που πούλησε το αγόρασε ο Χόλτερμαν. Η απάντηση είναι κατηγορηματικά αρνητική (αλλά ως προς την άμεση εμπλοκή του Ολλανδού). Το αν-όταν έρθει η ώρα/fit & proper- βρεθούν 2-3 funds με 1,5%-2,5% το καθένα να τα συμφωνήσουν με τον mr Reggeborgh είναι άλλο θέμα. Αν και όπως, εδώ και καιρό έχει αποκαλύψει η DeA η πρόθεση του είναι να αυξήσει το ποσοστό σε αρκετά πάνω από το 20% του μ.κ. Στα 28,5 εκατ. ευρώ η “καθαρή” αξία συναλλαγών μέσω πακέτων (εξαιρούμενου της Alpha Bank) σε λογικά-για αυτή την περίοδο- μεγέθη.
*Ωστόσο, αρκετά ήταν και αυτά που πραγματοποιήθηκαν σε μετοχές των Εθνικής, Eurobank, Jumbo, Cenergy Holdings, Optima Bank, ΔΕΗ, Τράπεζα Κύπρου, Lamda Development e.t.c.
*Επάνοδος αγοραστών στη ΔΕΗ, με συναλλαγές 668 χιλ. μτχ στα 13,02 ευρώ η μετοχή. Τετάρτη 26 Μαρτίου ημέρα ανακοίνωσης οικονομικών αποτελεσμάτων της ΔΕΗ, εύλογο το ενδιαφέρον της αγοράς για το πόσο πάνω από τις αρχικές προβλέψεις των αναλυτών θα διαμορφωθούν τα τελικά μεγέθη. Τα 1,7 δισ. ήταν ο στόχος για την λειτουργική κερδοφορία 2024, στα 1,8 δισ. υπολογίζεται ότι θα διαμορφωθούν τα ebitda, ίσως και λίγο παραπάνω. Τι θα σημαίνει αυτό για τους επενδυτές/μετόχους; πως η διοίκηση Στάσση θα έχει την ευχέρεια διανομής μερίσματος για δεύτερη συνεχόμενη χρήση και μάλιστα σημαντικά αυξημένο. Δεδομένου ότι από τα κέρδη χρήσης 2023 είχε διανεμηθεί μέρισμα 0,25/μετοχή, πολύ πιθανό είναι από τα κέρδη 2024 να φθάσει και τα 0,40/μτχ.
*Θεαματική επαναφορά πάνω από τα 36,50 ευρώ για τη μετοχή της Metlen. Με άνοδο 4,87% και συναλλαγές 293 χιλ. μτχ. Για τις 28 Απριλίου το προγραμματισμένο Capital Day της Metlen στο Λονδίνο, που αλλού…Το τι θα παρουσιάσει ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος στο απαιτητικό ξένο ακροατήριο του City δεν χρειάζεται και πολύ προσπάθεια, τουλάχιστον για τα basics και για όποιον γνωρίζει αφ’ ενός πόσο καιρό και πόσο μεθοδικά ετοιμάζεται η προοπτική του LSE και του FTSE100. Ωστόσο, ένας κλάδος-που δεδομένων των ιστορικών αλλαγών που συντελούνται-κυρίως ελέω Τραμπ- είναι αυτός της “αμυντικής βιομηχανίας” Ήδη, ένα σημαντικό μέρος της διεθνούς επενδυτικής κοινότητας “στρίβει” από τα ESG, Green Economy e.t.c προς τα defence, τεχνολογία αιχμής και στοχευμένης εξειδίκευσης κ.λ.π. Η Metlen, είναι γνωστό πως διαθέτει την ΜΕΤΚΑ με μεγάλη μονάδα παραγωγής στον Βόλο, υψηλής εξειδίκευσης και τεχνογνωσίας λ.χ. στην παραγωγή του χαλύβδινου “σκελετού” των γνωστών μας Leopard.
*Πακέτο για 800 χιλ. μτχ της Ευρώπη Holdings, στα 1,70 ευρώ (15.26′) – το τελευταίο εγχείρημα της πλευράς Κόκκαλη- οι διεργασίες μετασχηματισμού σε πλήρη εξέλιξη. Σήμερα, η έκτακτη γενική συνέλευση με θέμα την παροχή εξουσιοδότησης στο διοικητικό συμβούλιο για την απόφαση ΑΜΚ αλλά και την επαναγορά ιδίων μετοχών. Το επόμενο βήμα είναι η εταιρεία να προχωρήσει στην «κλειδωμένη» εξαγορά της Ευρώπη Ασφαλιστική, αφού πρώτα δοθεί η έγκριση από την τράπεζα της Ελλάδος σε ένα deal με τη συμμετοχή σημαντικών επιχειρηματικών συμφερόντων. Με την ολοκλήρωση της αύξησης (56 εκατ.) θα κλείσει ο κύκλος του επιχειρηματικού εμπλουτισμού της δομούμενης νέας εταιρείας που προήλθε από τη συγχώνευση της Intracom Properties και της Κλουκίνας – Λάππας. Το εγχείρημα της εξαγοράς αναμένεται να ολοκληρωθεί μέχρι το Πάσχα με το νέο σχήμα, όταν όλα ολοκληρωθούν, να προσδοκά μεγάλα οφέλη από τον τομέα των Ασφαλειών, αναμένοντας, ετήσια κερδοφορία της τάξεως των 25 εκατ. ευρώ εντός της πρώτης 2ετίας.
*Δικαιολογημένο το συν 2,50% της Intracom Holdings στα 3,075 ευρώ, με συναλλαγές 90,6 εκατ. τμχ. Όταν ένας όμιλος με 88 δισ. AUM συμφωνεί σε deal με ελληνική εταιρεία και μάλιστα μετά από ενδελεχή οικονομικό, νομικό, επιχειρηματικό έλεγχο μόνο δύο τινά μπορεί να συμβαίνουν. Είτε η ελληνική οικονομία, συνακόλουθα η εγχώρια επιχειρηματικότητα, έχουν μεγεθυνθεί σε ανάλογα επίπεδα, είτε η συγκεκριμένη εταιρεία στην οποία επενδύει το measure OAK Hill Advisors τους έχει πείσει για τις προοπτικές περαιτέρω σημαντικής ανάπτυξης/παραγωγής υπέρ-αξίας. Συνοπτικά, το να επενδύει σε εταιρεία- και μάλιστα του FTSEMidCap όμιλος με υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία ισοδύναμα του 1/3 του ΑΕΠ της χώρας, προφανώς και έχει ενδιαφέρον. Το ΟΗΑ θα επενδύσει έως 115 εκατ. με προοπτική για επιπλέον 200 εκατ. ευρώ-στην 2ετία. Η αναλογιστική αποτίμηση (από το ΟΗΑ ) γίνεται στα 8,54 ευρώ- όταν η τρέχουσα στο ταμπλό είναι 6,16 (με ενδοσυνεδριακά υψηλή χθες τα 6,24 ευρώ), η δε Ideal Holdings πουλά το 15% του εταιρικού οχήματος που θα κατέχει το 100% των επενδύσεων/συμμετοχών της εισηγμένης σε Attica Stores, BYTE, Adacom, BlueStream και “Μπάρμπα Στάθης”. Το συγκεκριμένο CV θα έχει ίδια κεφάλαια αξίας 410 εκατ. όταν όλος ο όμιλος συμμετοχών (Ideal Holdings) αποτιμάται κάτι λιγότερο από 300 εκατ. ευρώ.
*Μόνο απαρατήρητη δεν περνά η τροχοδρόμηση της AEGEAN πάνω από τα 11 ευρώ. Στα 11,03 με άνοδο 2,80% και συναλλαγές 76,1 χιλ. μτχ. Δευτέρα 17 Μαρτίου η ανακοίνωση οικονομικών αποτελεσμάτων 2024, εκτιμώ πως θα είναι δυνατά και με θετική έκπληξη για το τέταρτο 3μηνο.
*Ό,τι θες άκουγες τις τελευταίες ημέρες για την Cenergy Holdings, κάτι για δασμούς, λίγο οι υψηλές τιμές κ.λ.π, κ.λ.π. By the book προχωρά η επένδυση στις ΗΠΑ. Ο Τραμπ έχει δεσμευθεί για πλέγμα κινήτρων (φορολογικών, εσωτερικής αγοράς, ποσόστωσης κ.λ.π) για όσες ξένες εταιρείες επιλέξουν να επενδύσουν στην αμερικανική αγορά. Μα, η Cenergy Holdings υλοποιεί, εδώ και μήνες, το project της, τι να λέμε τώρα. Για αυτό και το συν 5,40% στα 9,40 ευρώ, με συναλλαγές 430 χιλ. μτχ. Ο σταθερός πωλητής των τελευταίων συνεδριάσεων ή έχει άγνοια ή άλλα μέτωπα ανοιχτά (όπως ο Πόλσον).
*ΕΛΛΑΚΤΩΡ, λίγη υπομονή…κοντοζυγώνει. Οι γνωρίζοντες λαμβάνουν θέσεις από τα 2,15 ευρώ.
*Νομοτελειακά, με την έξοδο της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής από το ΧΑ, σημαντικό μέρος κεφαλαίων θα μετακυλιόταν στην ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ. Το απόλυτο “χαρτί” στις “παραχωρήσεις”. Εκτιμώ πως, είναι θέμα χρόνου να “τιμολογηθεί” όσο η ΤΕΝΕΡΓ στην αποτίμηση του squeeze out. Πρακτικά η χρηματιστηριακή αξία από τα 1,938 δισ. να διαμορφωθεί στα 2,386 δισ. Σε πρώτη φάση, γιατί θα έπεται και επόμενη.
*Προχθές ξεκίνησε την κάλυψη της Alter Ego Media η Pantelakis Securities. Έδωσε τιμή-στόχο τα 6,2 ευρώ. Την ίδια μέρα, στη μετοχή έγιναν συναλλαγές 473 χιλ. τμχ με άνοδο 1,13% στα 4,57 ευρώ. Η DeA αναφέρθηκε, από νωρίς χθες στην ΑΜΕ. Στην συνεδρίαση που ακολούθησε είχε και νέα άνοδο 1,53% στα 4,64 ευρώ, με συναλλαγές 226 χιλ. τμχ. “Δυνατά χέρια” τοποθετούνται στο “χαρτί”.
*Επενδυτικά μπορεί να είναι ωσεί παρουσα, στο ΧΑ. Αλλά κατά τ’ άλλα power. Ο λόγος για την ΛΑΜΨΑ. Όμως, πρόταση δυνατή για Sunday Roast στο GB Roof Garden Restaurant, ακόμη ένας λόγος για βόλτα στο κέντρο-όπως είδα στο efrontrow.gr (https://efrontrow.gr/25987/living/food/sunday-roast-sto-gb-roof-garden-restaurant-akomi-enas-logos-gia-volta-sto-kentro/ )
