Σε σημαντική αναβάθμιση της τιμής-στόχου της Metlen προχώρησε η Morgan Stanley, ανεβάζοντάς τη στα €62 από €48, ενώ διατηρεί τη σύσταση “BUY” για τη μετοχή.
Σε έκθεσή του ο οίκος σημειώνει ότι το re-rating για τον τίτλο εξαρτάται από την επιτυχημένη υλοποίηση του σχεδιασμού, τομέα στον οποίο η Μetlen διαθέτει ισχυρό ιστορικό, και γι’ αυτό τη χαρακτηρίζει πλέον ως «Top Pick». Η κίνηση αυτή υπογραμμίζει την πεποίθηση του επενδυτικού οίκου στις δυνατότητες της Metlen να δημιουργήσει σημαντική αξία για τους επενδυτές μετά την εισαγωγή της στο LSE.
Το σχέδιο της Μetlen να διπλασιάσει μεσοπρόθεσμα τα EBITDA στα ~€2 δισ. (δεν υπολογίζονται εξαγορές) προσφέρει μια μοναδική αναπτυξιακή ιστορία και είναι καλά διαφοροποιημένο:
-Περίπου 60% μέσω της επέκτασης στους τομείς Ενέργειας, Μετάλλων και Υποδομών/Παραχωρήσεων.
-Περίπου 40% μέσω νέων δραστηριοτήτων στους τομείς Άμυνας, Κυκλικών Μετάλλων και Κρίσιμων Μετάλλων (γαλλίου).
Ενδεικτική της δυναμικής είναι η εκτίμηση πως στα τρέχοντα επίπεδα τιμών, η αγορά αποτιμά μόνο τον ενεργειακό τομέα της METLEN, ενώ ο τομέας των Μετάλλων προσφέρεται ουσιαστικά δωρεάν ως επενδυτικό bonus.
Οι αναλυτές της Morgan Stanley αναβαθμίζουν το EBITDA μεσοπρόθεσμα κατά 35% στα €1,8 δισ., ενισχύοντας τον ετήσιο σύνθετο ρυθμό ανάπτυξης στα 15%. Σημειώνεται πλήρης ενσωμάτωση του στόχου για €150 εκατ. ετήσιο EBITDA από τον τομέα Άμυνας, με απόδοση κεφαλαίων (ROCE) στο εντυπωσιακό 70% μετά φόρων, στοιχείο που αναδεικνύει την ισχυρή διαπραγματευτική θέση των προμηθευτών εξοπλισμών.
