Στα 49 ευρώ από 45 προηγουμένως αυξάνει την τιμή στόχο για τη μετοχή της Metlen (πρώην Mytilineos) η Edison δίνοντας έτσι ένα περιθώριο ανόδου που ξεπερνά το 35%, με οδηγό τη δυναμική που αναπτύσσει η εταιρεία στο κομμάτι των ΑΠΕ καθώς και τη σωστή εκμετάλλευση των μοναδικών συνεργειών της που την κάνουν να ξεχωρίζει από τον παγκόσμιο ανταγωνισμό.
Τα παραπάνω οδηγούν με ασφάλεια την εταιρεία στην είσοδό της στο FTSE 100, και στο αναμενόμενο re-rating. Αυτό θα συμβεί καθώς πιθανή ένταξη της Metlen, σήμερα, στο FTSE 100 θα την έβρισκε, βάση κεφαλαιοποίησης, στην 90η θέση ενώ βάση κερδοφορίας θα έπρεπε να βρίσκεται στην 50η, όπου σήμερα βρίσκονται εταιρείες με κεφαλαιοποίηση σχεδόν διπλάσιά της Metlen (περίπου 10 δισ. ευρώ).
Η Edison τονίζει το γεγονός πως η συνεχής αύξηση της αξίας της M Renewables, πλέον επιβεβαιώνεται και ενισχύεται από πρόσφατα ευρωπαϊκά deals στο χώρο των ΑΠΕ, το valuation των οποίων θα μπορούσε να οδηγήσει την αποτίμηση της αξίας του χαρτοφυλακίου της M Renewables, και μόνο, πάνω από τα 5 δισ ευρώ.
Ο αναλυτής της Edison αποτιμά την αξία του χαρτοφυλακίου της M Renewables πάνω από τα 3,5 δισ. ευρώ (με ένα συνδυασμό DCF και peer group analysis), καθώς αντιλαμβάνεται ότι η Metlen υπερτερεί σημαντικά έναντι του ανταγωνισμού βάσει ενός καλά διαφοροποιημένου μοντέλου ανάπτυξης ΑΠΕ, τόσο σε γεωγραφικό όσο και σε επίπεδο ωριμότητας έργων.
Για τον αναλυτή της Edison, εξίσου σημαντικό είναι το γεγονός ότι η Metlen είναι από τις λίγες εταιρείες ΑΠΕ που έχουν τη δυνατότητα να χρηματοδοτούν την ανάπτυξή τους με ίδια κεφάλαια. Τέλος, μέσω της πρόσφατης συμφωνία με τη ΔEΗ και σε συνδυασμό με επερχόμενες αντίστοιχες συμφωνίες (Καναδάς, Χιλή, Αυστραλία, κ.λπ.), η Metlen καταφέρνει να προσφέρει σημαντικό visibility (σε βάθος τουλάχιστον 6-7 ετών) της κερδοφορίας του Asset Rotation Model της, αυξάνοντας έτσι σημαντικά την αξία που της δίνει η αγορά.
