Γιατί έχει κλείσει το spread των ελληνικών ομολόγων με το αντίστοιχο του γερμανικού 10ετούς κάτω από τις 90 μονάδες βάσης; Γιατί η Ελλάδα δανείζεται φθηνότερα από τη Γαλλία στην 5ετία και έχει «κλείσει» την ψαλίδα στη 10ετία ακόμη και κάτω από τις 15 μονάδες; Γιατί η Ελλάδα μπορεί να σηκώσει «φθηνότερο» χρήμα από την Ιταλία όχι μόνο στη 10ετία αλλά και στην 30ετία;
Γιατί η πιο υπερχρεωμένη χώρα της Ευρώπης σε όρους χρέους προς ΑΕΠ (εμείς είμαστε αυτοί) είμαστε ταυτόχρονα και οι μοναδικοί που μπορούμε να ακυρώσουμε όλες τις εξόδους στις αγορές για το 2025 αν κάτι πάει πολύ στραβά με τις αποδόσεις των ομολόγων χωρίς να… ανοίξει μύτη.
Τέτοια δυνατότητα δεν έχει καμία άλλη ευρωπαϊκή χώρα γι’ αυτό και οι αγορές συμπεριφέρονται ανάλογα στα ελληνικά ομόλογα τώρα που αρχίζει να κυριαρχεί η αβεβαιότητα για τις επιπτώσεις της πολιτικής Τραμπ στο χρέος, στον πληθωρισμό αλλά και στις αποδόσεις των ομολόγων. Με τις πρόωρες αποπληρωμές χρέους που έχουν γίνει από πέρυσι για το 2025 (σε λίγες εβδομάδες θα αποπληρώσουμε και χρέη του 2027—2028 αλλά και με τα ταμειακά διαθέσιμα να κλείνουν πάνω από τα 30 δις. ευρώ παρά την πρόωρη καταβολή 8 δις. ευρώ (σε αυτό συμβάλλουν και οι συνεχιζόμενες υπερ-αποδόσεις στον ΦΠΑ) τα χρεολύσια του 2025 είναι όχι περισσότερα από πέντε δις. ευρώ ενώ οι τόκοι εξυπηρέτησης του χρέους θα καλυφθούν σε πολύ μεγάλο ποσοστό από το πρωτογενές πλεόνασμα.
Το πρόγραμμα δανεισμού του 2025 θα προβλέπει εκδόσεις 8 δις. ευρώ αλλά ο διαχειριστής του ελληνικού χρέους μπορεί να εκπέμψει το μήνυμα ότι ακόμη και αν δεν γίνουν αυτές οι εκδόσεις, το χρέος θα εξυπηρετηθεί κανονικά μέσα από τα «φουσκωμένα» ταμεία. Ποια άλλη ευρωπαϊκή χώρα μπορεί να ισχυριστεί κάτι ανάλογο;
