H CITI σε νέο της report ανέβασε σημαντικά την Τιμή-Στόχο για τη MYTILINEOS στα €30 (από €26 προηγουμένως), διατηρώντας τη σύσταση για BUY.
Στο report της, με βάση όσα αναφέρουν και πηγές της εταιρείας, εντοπίζει 3 βασικούς καταλύτες που θα μπορούσαν να υποστηρίξουν ακόμα μία σημαντική αύξηση της κερδοφορίας της MYTILINEOS το 2023.
Συγκεκριμένα το report εστιάζει στις:
- Εμπορική λειτουργία για πρώτη χρονιά του νέου CCGT (826MW)
- Επιτάχυνση της ωρίμανσης του Παγκόσμιου χαρτοφυλακίου έργων ΑΠΕ της MYTILINEOS, η οποία μόνο για το 2023 εκτιμάται ότι θα προχωρήσει στον εξηλεκτρισμό 1GW νέων έργων ΑΠΕ
- Σταθεροποίηση του κόστους παραγωγής αλουμινίου σε ιδιαίτερα χαμηλά επίπεδα, που σε συνδυασμό με τις υψηλότερες τιμές αλουμινίου που έχει επιτύχει η Εταιρεία για αυτή τη χρονιά, συνεισφέρουν στην ενδυνάμωση της κερδοφορίας του Τομέα των Μετάλλων για το 2023
Ως εκ τούτου, ο αναλυτής της CITI υπολογίζει ότι η MYTILINEOS θα αγγίξει τα €900 εκάτ. EBITDA το 2023 και θα ξεπεράσει τα €950 εκάτ. το 2024, ενώ εκτιμά ότι η κερδοφορία θα υπερβαίνει το €1δισ. (EBITDA) στα επόμενα 2 έτη.
Ταυτόχρονα, η MYTILINEOS σε συνέχεια του μερίσματός του 2022 (€1.2 ανά μετοχή), με βάση το report, εκτιμάται ότι θα μοιράσει τουλάχιστον €1.5 ανά μετοχή για κάθε ένα από τα επόμενα τουλάχιστον 3 έτη, το οποίο μεταφράζεται σε 5.5-6.0% ετήσιας απόδοσης μερίσματος.
Ο αναλυτής της CITI τονίζει ότι παρά τον διπλασιασμό της τιμής της μετοχής το τελευταίο 6-μηνό, υπάρχει ακόμα μεγάλο upside (περιθώριο ανόδου), καθώς η μετοχή ακόμα διαπραγματεύεται σε αρκετά χαμηλά mutliples, 4.7 φορές το εκτιμώμενο EBITDA του 2023 αντί για 6.1 φορές που ήταν ο μέσος όρος του 2020. Αυτό πρακτικά σημαίνει ότι η CITI θεωρεί ότι η Εταιρεία σήμερα διαπραγματεύεται με σημαντική έκπτωση, της τάξης του ~€1.3δισ. (1.4 φορές του EBITDA του 2023) ή αλλιώς η MYTILINEOS έχει περιθώριο ανόδου τουλάχιστον €9 ανά μετοχή, από τα σημερινά επίπεδα.
