*Back to the markets… Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας είναι όλο και πιο σίγουροι ότι ο πληθωρισμός επιστρέφει στον στόχο του 2% και ότι η υπόθεση της μείωσης των επιτοκίων ενισχύεται, όπως προκύπτει από τα πρακτικά της συνεδρίασης της τράπεζας στις 6-7 Μαρτίου, τα οποία δημοσιεύθηκαν χθες, Πέμπτη. Την προσεχή Πέμπτη η συνεδρίαση του δ.σ της ΕΚΤ, η ομιλία της Christine Lagarde. Εκπλήξεις δεν θα πρέπει να αναμένονται, πλην όμως θα “φωτογραφίζεται” το ισχυρό ενδεχόμενο η πρώτη μείωση να ανακοινωθεί στην συνεδρίαση της 9ης Ιουνίου. Εάν και εφόσον θα πρόκειται για πανηγυρική επιβεβαίωση του Γιάννη Στουρνάρα.
*Ωστόσο, θα πρέπει να συνεκτιμηθεί πως: η μείωση ή όχι των επιτοκίων, έχοντας εξαρτηθεί από την ΕΚΤ (η μείωση των επιτοκίων) από τα επίπεδα των τιμών, είναι εξαιρετικά ευάλωτη, στο τι θα συμβεί με το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο. Δύο προϊόντα τα οποία η Ε.Ε. «εισάγει» και δεν παράγει παρά ελάχιστα. Το ότι τα πληρώνει με Ευρώ είναι ένα μεγάλο πλεονέκτημα, όσο αυτό είναι σε μία περίπου σταθερή σχέση με το δολάριο. Και εδώ ερχόμαστε στην καρδιά του προβλήματος, καθώς η μείωση των επιτοκίων σημαίνει αποδυνάμωση του ευρώ… Μπορεί η ΕΚΤ να αναλάβει αυτή την «ευθύνη», δηλαδή να προχωρήσει σε μείωση των επιτοκίων που θα οδηγήσει σε αποδυνάμωση και διολίσθηση της συναλλαγματικής ισοτιμίας του Ευρώ, δηλαδή σε ενίσχυση των πληθωριστικών πιέσεων, ιδιαίτερα εξαιτίας του πετρελαίου και του φυσικού αερίου; Για να δούμε, ίσως να γίνει πιο σαφές στην συνεδρίαση της 11ης Απριλίου.
*Από τα χθεσινά νέα που συνέβαλαν στην διαμόρφωση τάσης στην Wall Street: το εμπορικό έλλειμμα διευρύνθηκε στα 68,9 δισ. δολάρια τον Φεβρουάριο, το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 10 μηνών. Αυτός ήταν ο τρίτος διαδοχικός μήνας που σημειώθηκε αύξηση του ελλείμματος. Οι εξαγωγές κινήθηκαν 2,3% υψηλότερα στα 263 δισ. δολάρια, ενώ οι εισαγωγές σημείωσαν άνοδο 2,2% στα 331,9 δισ. δολάρια. Κάπως συμμαζεύτηκε η κατάσταση στο Χρηματιστήριο Αθηνών.
*Καιρός ήταν, καθώς κάποιες άμυνες βγήκαν από την στήριξη των 1.380 μονάδων. Αγορές, από τα χαμηλά, κυρίως σε Alpha Bnak, Εθνική και Eurobank.
*Ενδιαφέρουσα η ενημέρωση της Eurobank, για το πως επηρεάζεται από τον ελάχιστο φόρο 15% στις πολυεθνικές. Ειδικότερα: πρόκειται για τις διατάξεις συμπληρωματικού φόρου (ισχύουν από 1/1/2024) για πολυεθνικές και επιχειρηματικούς ομίλους με τζίρο άνω των 750 εκατ. ευρώ. Σύμφωνα με την διοίκηση, εντοπίζεται πιθανή έκθεση σε συμπληρωματικό φόρο για κέρδη, που προκύπτει σε Βουλγαρία και Κύπρο, χώρες στις οποίες ο πραγματικός φορολογικός συντελεστής για επιχειρήσεις είναι χαμηλότερος του 15% (10% σε Βουλγαρία, 12,5% σε Κύπρο). Πολυεθνική (και) φορολογικά η Eurobank. Συνεπής με την ουσία της εταιρικής διακυβέρνησης-ενημέρωσης επενδυτών η διοίκηση Καραβία. Στα υπόψη…
*Την πρώτη χρηματοδότηση, με βάση τους κανόνες του Islamic Finance, ετοιμάζεται να συνάψει η Εθνική Τράπεζα. Η ΕΤΕ λειτουργεί ως διοργανωτής κοινοπρακτικού δανείου (σ.σ. θα συμμετέχουν Πειραιώς, Alpha και Bank AlJazira), της τάξης των 300 εκατ. ευρώ, για το έργο διασύνδεσης, μέσω οπτικής ίνας, Σαουδικής Αραβίας- Ελλάδας, με ενδιάμεσο κόμβο την Κύπρο. Το έργο θα «τρέξει» η μικτή εταιρεία EMC Subsea Cable Co (72,159% οι Σαουδάραβες, 25% η ΔΕΗ, και 2,841% η Cyta μέσω της TTSA Cy).
*AEGEAN: Έγκαιρη η τοποθέτηση της εταιρείας στην αγορά της Σαουδικής Αραβίας. Ενισχυμένο το θερινό πρόγραμμα με την προσθήκη του Dammam. Και μιας ο λόγος, βγήκε αντίδραση στο “χαρτί”, στα 12,47 ευρώ, καλύπτοντας τις εβδομαδιαίες απώλειες-κατ’ αρχήν-, έπονται οι μηνιαίες με επάνοδο προς τα 14 ευρώ.
*Σχεδόν παράλληλη η κίνηση και για την μετοχή της Autohellas. Ξεχώρισε στην χθεσινή συνεδρίαση. Θυμίζω πως, η “μέτρηση” για το ποιες εισηγμένες/μετοχές θα αναβαθμιστούν/υποβαθμιστούν στην αναδιάρθρωση των δεικτών FTSE/Russell αφορά την αποτίμηση σε όλη την διάρκεια του Απριλίου.
*Για την Optima Bank, το συν 4,25% σε διάστημα εβδομάδας και 11,56% σε μηνιαίο, με συνακόλουθη αύξηση της αποτίμησης στα 633,1 εκατ την οδηγεί στον δείκτη FTSEMidCap. Είναι, κυρίως, 2 για “έξοδο”.
*Διανέμει το ever μεγαλύτερο μέρισμα-συνολικά 1,80/μτχ- και όμως υπήρχαν πωλητές μέχρι και χθες. Ο λόγος για τη μετοχή της Motor Oil, όμως το 2023 επιβεβαιώθηκε πως, η λειτουργία της μονάδας κατεργασίας νάφθας (πρώτη ολοκληρωμένη χρήση) συμβάλλει στο να διασφαλίζει η μητρική μεγαλύτερα περιθώρια διύλισης. Πρακτικά, πέρυσι, με τη μέση τιμή βενζίνης (FOBMED) στα 843$/μετρικό τόνο, η μέση τιμή νάφθας διαμορφώθηκε σε 602$/μτ. Επιπλέον, η ενίσχυση της δυναμικότητας του διυλιστηρίου (200 χιλ. βαρέλια ημερησίως), αυξάνει τη συμμετοχή της βιομηχανικής δραστηριότητας επί των πωλήσεων της μητρικής. Αλλά και, σε όρους capex: στα 210 εκατ. οι επενδύσεις για φέτος (207,7 εκατ. πέρυσι). Αφορά, κυρίως στην κατασκευή νέας μονάδας παραγωγής προπυλενίου, την κατασκευή νέας μονάδας συμπαραγωγής ισχύος και θερμότητας υψηλής απόδοσης καθώς και έργα επέκτασης λιμενικών εγκαταστάσεων.
*Συμφωνήθηκε και το θέμα της τιμής, ακόμη πιο κοντά σε εξελίξεις για την ΗΛΕΚΤΩΡ.
*Παράλληλα συνεχίζεται το μάζεμα σε εύρος 2,40-2,60 ευρώ στη μετοχή της ΕΛΛΑΚΤΩΡ.
*Ένα-ένα διευθετούνται οι εκκρεμότητες που αφορούν στην υλοποίηση του project Voria. Mε αυξημένα μερίδια ο Σωκράτης Κόκκαλης στην North Star Entertainment (Athens Resort Casino ελέγχει το 51% του μ.κ του Καζίνο), με ενισχυμένο ταμείο και ο Θανάσης Λασκαρίδης- μετά και την πώληση μέρους της συμμετοχής του στην AEGEAN στον αδελφό του Πάνο. Θυμίζω, στο 13% το ποσοστό του Πάνου Λασκαρίδη, στο μ.κ της εισηγμένης, στο 3,5% του Θανάση.
*Κυριακούλης, επανήλθε ο κάτοχος (από πολύ χαμηλότερα) του πακέτου των 400 χιλ. μτχ.
*Papoutsanis, εάν επιβεβαιωθούν οι προβλέψεις του Μενέλαου Τασόπουλου για αύξηση πωλήσεων στο ξενοδοχειακό και δεν ακριβύνουν οι τιμές πρώτων υλών τα 3 ευρώ που “έβλεπε” η Eurobank Securities (από τις 7 Μαρτίου) τα “πιάνει” οσονούπω. Στα 2,59 ευρώ με άνοδο 6,58 ευρώ χθες.
*Ενδιαφέρον θα είχε εάν έκλεινε όντως η…μεταπήδηση του Σταύρου Παπασταύρου στον ιδιωτικό τομέα, ειδικότερα για τον όμιλο που ακούγεται τα τελευταία 24ωρα.
*Όσοι είχαν βιαστεί να… διαψεύσουν την DeA για την υποψηφιότητα της Ιουλίας Τσέτη, στον ΣΕΒ μάλλον θα πρέπει να το (ξανα)σκεφτούν.
*Επειδή η στήλη “κακίες δεν κρατά”, θα διευκολύνει την διαδικασία θέτοντας 2 λεπτομέρειες: η προχθεσινή συνάντηση του Πρωθυπουργού με τους επικεφαλής των ξένων φαρμακευτικών ομίλων στην Αθήνα, η πρωτοβουλία του Αλμπερτ Μπουρλά προς ποια πλευρά κλίνουν; ΟΚ. Για τον Σπύρο Θεοδωρόπουλο, η “δημογεροντία” της Ξενοφώντος τον είχε επιλέξει δισ. (2012, 2014), αλλά εκείνος είχε αρνηθεί επικαλούμενος επαγγελματικές υποχρεώσεις. Το δισ…εξαμαρτείν, έλεγαν οι παλαιότεροι. Και για να διευκολύνω, ακόμη περισσότερο, τα μέλη του Συνδέσμου (με δικαίωμα ψήφου στις αρχαιρεσίες) κλάδων συναφών με την δραστηριότητα του mr Bespoke είναι σίγουρο πως θα τον υποστηρίξουν; γιατί άλλα μαθαίνω και δεν θέλω διαψεύσεις…
*Εάν υπογραφεί η σημαντική συμφωνία με την τράπεζα, τότε η Q&R μπορεί να έχει και άλλο δρόμο.
