Ανάλυση του Κώστα Σιαμπράκου για την αγορά των Α/Κ την περίοδο: 31/8/2021 – 7/9/2021
Παρά την ασάφεια και τον μη ευκρινή προσανατολισμό των αγορών παγκοσμίως στην πρώτη εβδομάδα του Σεπτεμβρίου, το Ενεργητικό με την αμέριστη συνεισφορά των μεριδιούχων κατάφερε, όχι μόνον, να απορροφήσει τους όποιους κραδασμούς, αλλά και να καταγράψει, για ακόμη μία φορά, νέα υψηλά έτους.
Η επιστροφή των μεριδιούχων από τις διακοπές σήμανε, επίσης, επιστροφή σε αξία εισροών σε προ Αυγούστου εβδομαδιαία επίπεδα. Πράγματι, η ενίσχυση των μεριδίων ανήλθε σε 0,56%, ο δε όγκος εισροών σε 68,907 εκατ. €. Ως εκ τούτου, απορροφήθηκαν οι πιέσεις από τις αρνητικές αποδόσεις σε κατηγορίες με υψηλό μερίδιο αγοράς έναντι του Ενεργητικού και η συνολική κεφαλαιοποίηση διαμορφώθηκε στα 10,480 δις €, αυξημένη κατά 0,28% – ή σε απόλυτους αριθμούς περί των 28,859 εκατ. €.
Αποτέλεσμα των παραπάνω είναι το Ενεργητικό, από την έναρξη του έτους, να καταγράφει θετικό πρόσημο 29,48%, τα μερίδια 23,29%, η δε αξία των εισροών να αγγίζει τα 1,810 δις €!!!. Το έτος 2021 έχει ήδη αποδειχθεί χρονιά-ορόσημο για την τελευταία 20ετία, λόγω της δυναμικής επιστροφής των μεριδιούχων στον Ελληνικό Θεσμό των Α/Κ. Τούτο διότι, οι εισροές αξίας ενός δις € ξεπεράστηκαν με περίσσεια άνεση (ούτε στις πιο αισιόδοξες προβλέψεις μας δεν αναμέναμε κάτι τέτοιο), ενώ πλέον ατενίζει να καταρρίψει το φράγμα των δύο δις €: απομένουν 4εις “γεμάτοι” μήνες μέχρι τη λήξη της χρονιάς και μόλις 190 εκατ. € εισροές – είναι απίστευτο την εν λόγω αξία των 190 εκατ. € να την χαρακτηρίζουμε με το επίρρημα “μόλις”, αλλά η φετινή δυναμική των μεριδιούχων μας δίνει αυτή τη δυνατότητα. Όλα βέβαια, όπως έχουμε επισημάνει αρκετές φορές, θα εξαρτηθούν από την αβεβαιότητα που προκαλεί η αύξηση των κρουσμάτων ένεκα της μετάλλαξης Δ, την πορεία του πληθωρισμού, τις έντονες ανατιμήσεις, τα προβλήματα στην παγκόσμια εφοδιαστική αλυσίδα και στην αγορά εργασίας, στον αναμενόμενο ρυθμό ανάπτυξης, στις αποφάσεις της ΕΚΤ ως προς την προσαρμογή του προγράμματος αγοράς περιουσιακών στοιχείων (κοντός ψαλμός, αλληλούια), κλπ.
Επιστροφή στα της εβδομάδας, όπου το πρόσημο μέσης απόδοσης του συνόλου της αγοράς ήταν σχεδόν μηδενικό (-0,02%). Από τις 19 κατηγορίες των Α/Κ, οι 12 έκλεισαν με ζημιές και οι 7 με κέρδη. Τις υψηλότερες μέσες απώλειες καθαρών τιμών υπέστησαν τα Μετοχικά Α/Κ Δείκτη με -1,24%, τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με -0,90% και τα Μικτά Α/Κ, όπως και τα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας, με το ίδιο πρόσημο -0,46%. Στον αντίποδα, σε μέση θετική απόδοση ξεχώρισαν τα Μετοχικά Α/Κ Αναπτυσσομένων Αγορών με 1,67%, τα Μετοχικά Α/Κ Ευρωζώνης με 0,67% και τα Μετοχικά Α/Κ Διεθνή με 0,61%.
Σε επίπεδο εισροών τι να πρωτοπεί κανείς…Μόλις 4εις κατηγορίες κατέγραψαν εκροές, οι οποίες δεν άγγιξαν συνολικά καν το 1,2 εκατ. €. Δυστυχώς, σε αυτές τις 4εις κατηγορίες εντάσσονται τα Μετοχικά Α/Κ Ελλάδας με μικρές εκροές 452 χιλ. €. Δείχνει ως δεδομένο πλέον, ότι η κατηγορία που δραστηριοποιείται άμεσα στο Ελληνικό χρηματιστήριο, έχασε το φετινό “τραίνο με τα πολλά βαγόνια” των εισροών.
Αντιθέτως, ο μεγαλύτερος όγκος των εισροών έλαβε χώρα στα Ομολογιακά Α/Κ Ελλάδας με 19,406 εκατ. €, στα Funds of Funds Μικτά με 17,582 εκατ. €, στα Μικτά Α/Κ με 11,167 εκατ. €, στα Σύνθετα Α/Κ Ειδικού Τύπου με 6,670 εκατ. € και στα Funds of Funds Μετοχικά με 4,691 εκατ. €.
*ΟΙ ΟΣΕΚΑ ΔΕΝ ΕΧΟΥΝ ΕΓΓΥΗΜΕΝΗ ΑΠΟΔΟΣΗ ΚΑΙ ΟΙ ΠΡΟΗΓΟΥΜΕΝΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΔΕΝ ΔΙΑΣΦΑΛΙΖΟΥΝ ΤΙΣ ΜΕΛΛΟΝΤΙΚΕΣ
