*Συνεχίζουν ανοδικά οι επενδυτές στην Wall Street. Μπορεί τα στοιχεία για την καταναλωτική εμπιστοσύνη να μην πολυάρεσαν, αλλά οι long επέμειναν και χθες Τρίτη. Τη μία ο Τραμπ εμφανίζεται αδιαπραγμάτευτος ως προς τους δασμούς-πωλούν οι traders και διορθώνουν οι αγορές. Την άλλη εμφανίζεται πιο διαλλακτικός -αγοράζουν οι επενδυτές και γίνεται πάρτι στις αγορές. Αυτό συνέβη προχθές Δευτέρα, καθώς είχαν προηγηθεί (το Σ.Κ) δημοσιεύματα του Bloomberg και της Wall Street Journal σύμφωνα με τα οποία οι δασμοί που είχαν εξαγγελθεί για τις 2 Απριλίου θα εφαρμοσθούν αργότερα. Επιπλέον, δεν θα επιβληθούν σε 15 χώρες, ενώ το ύψος τους δεν θα είναι 25% αλλά 15%, κ.ο.κ. Σε ρυθμούς Τραμπ οι αγορές, αρέσει-δεν αρέσει. Έχει ενδιαφέρον πως στις δηλώσεις του συμπεριέλαβε για ακόμη μία-πολλοστή- φορά την Ομοσπονδιακή Τράπεζα. Οι δασμοί θα επιτρέψουν στην κυβέρνηση να κρατήσει χαμηλά τους φόρους, ενώ ελπίζει ότι η Fed θα μειώσει τα επιτόκια. Στις 6-7 Μαΐου η επόμενη FOMC, πολλά μπορεί να γίνουν μέχρι τότε. Συχνές οι αναφορές της DeA για την κόντρα Τραμπ-Πάουελ και που/πως μπορεί να καταλήξει.
*Με αρνητικό πρόσημο ο S&P500 από την αρχή του έτους. Ας επιχειρήσουμε να δούμε πίσω από την διόρθωση του S&P500- στοχευμένα σε αυτό το (πρώτο) 3μηνο. Πάνω από 1,5 τρισ$ οι εκροές από τράπεζες, κυρίως όμως κολοσσούς ΑΙ- δραστική μείωση θέσεων που κατά κύριο λόγο προέρχεται από hedge funds. Ωστόσο, η έκταση της διόρθωσης είναι περιορισμένη (σε απόλυτο ποσοστό) και αυτό επειδή στο ίδιο διάστημα μπαίνουν στην αγορά κεφάλαια κυρίως μέσω πλατφορμών λιανικής. Τι σημαίνει αυτό πρακτικά, (ξε)πουλούν κυρίως hedge funds- αγοράζει κυρίως “λιανοπούλι”. Παράλληλα, καταγράφεται σταθερή ρευστοποίηση μετοχικών θέσεων από τους top των εταιρειών, οι οποίοι κάνουν “ταμείο”. Το γιατί πωλούν μετοχές τους (stock options, e.t.c) για να έχουν ρευστό, μένει να φανεί.
*Από τα κεφάλαια που “βγαίνουν” από την Wall Street ένα μικρό μέρος πηγαίνει στα cryptos. Οι μετακινήσεις κεφαλαίων από τις αγορές μετοχών, σε cash και bonds έχουν αποκτήσει σταθερό χαρακτήρα, από την αρχή του έτους- με αφορμή και την δασμολογική πολιτική Τραμπ- ο Roy Dalio είχε προειδοποιήσει για εξελίξεις πρωτόγνωρες, η νέα διοίκηση στην Ουάσιγκτον επιχειρεί να στρέψει κεφάλαια προς τα ομόλογα-όπως και να προσελκύσει “ξένο χρήμα” από τις διεθνείς αγορές. Η συγκεκριμένη διαδικασία εξελίσσεται από την αρχή του 2025, προφανώς είναι στην εξέλιξη της, με άδηλο τον χρονισμό και την ολοκλήρωση της.
*Δεν είναι και το καλύτερο το κλίμα για την κυβέρνηση, αλλά και συνολικότερα για το πολιτικό σύστημα. Εάν υποθέσουμε πως, τα ευρήματα των δημοσκοπήσεων είναι περίπου σωστά, τότε η συνέχεια προοιωνίζεται εξίσου δύσκολη. Μένει να φανεί εάν και σε ποιο βαθμό έχουν επαν-ισορροπήσουν οι σχέσεις του Μαξίμου με τα ισχυρά επιχειρηματικά συμφέροντα. Δεδομένου ότι, μέχρι τώρα, δεν υπάρχει αξιόπιστη εναλλακτική, οι δύο πλευρές μάλλον θα πορευτούν όπως μέχρι τώρα.
*Κλάδος οδηγός της ανόδου από την αρχή του έτους οι τράπεζες. Πάνω από 30% η μεταβολή στο 3μηνο. Προς νέα υψηλά 11ετίας ο Δείκτης Τραπεζών. Ήδη πάνω από τα 30 δισ. η συνολική αποτίμηση των Eurobank, Εθνικής, Πειραιώς και Alpha Bank. Εάν προστεθεί και των 3 μη συστημικών, τότε φτάνει τα 37 δισ.
*Από τις ενδεικτικές περιπτώσεις που δικαιολογείται upgrade, η Metlen. Η ψήφος εμπιστοσύνης Watsa (σε ορίζοντα 2ετίας, at least) με την προοπτική του Λονδίνου παραπέμπει σε άλλα μεγέθη. Κρίνοντας από τα οικονομικά αποτελέσματα, τις προοπτικές το ranking του group θα ήταν πέριξ της 50ης θέσης (του FTSE100). Σε αυτές τις θέσεις είναι εταιρείες με αποτίμηση 10-12 δισ. ευρώ.
*Δευτέρα έγινε η αποκοπή του δικαιώματος της επιστροφής κεφαλαίου (0,85/μτχ) στην ΕΛΛΑΚΤΩΡ, αύριο Πέμπτη πιστώνεται στους λογαριασμούς των δικαιούχων. Περί τα 150 εκατ. στο ταμείο της Reggeborgh/Χόλτερμαν- γύρω στα 72 για την Motor Oil/Βαρδινογιάννη. Αυτά είναι. Σειρά τώρα έχει η ενίσχυση της θέσης του Ολλανδού στο μ.κ της Alpha Bank.
*Η Wood Co να έχει δώσει (5/3) για τη μετοχή της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ τιμή-στόχο τα 27 (από τα 18 ευρώ). Ο οίκος σημειώνει πως μέσα στο 2024 το προφίλ κερδοφορίας της ΓEΚ Tέρνα έγινε πιο «επιθετικό», με την πώληση της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή και την ακόμα πιο δυναμική είσοδο του ομίλου στις παραχωρήσεις με την υπογραφή δύο συμβάσεων: της Αττικής Οδού και της Εγνατίας Οδού.
*Shoud I Stay or Should I Go. Οι παλαιότεροι θα θυμούνται το θρυλικό των Clash, από το 1981. Της εποχής και ο John Paulson (γεννηθείς 14/12/1955) μπορεί και να το είχε ακούσει στη νιότη του. Σε κάθε περίπτωση, ο τίτλος ταιριάζει “γάντι” μετά την ολική απο-επένδυση από την Alpha Bank και τα διαδοχικά μίνι placements που έχει κάνει στην Πειραιώς. Στο 13,62% του μ.κ το ποσοστό του Paulson & Co-family office-μετά την τελευταία διάθεση μετοχών της Πειραιώς, τέλη Φεβρουαρίου. Αλλά και στο 10% του μ.κ της ΕΥΔΑΠ η θέση του, συμμετοχή που απέκτησε στις 30 Απριλίου 2014, από την Πειραιώς, έναντι 86,255 εκατ. Σήμερα, σε όρους τρέχουσας χρηματιστηριακής αξίας η θέση του στην ΕΥΔΑΠ “τιμολογείται” στα 64,6 εκατ. (όμως έχει υπερκαλύψει το κόστος μέσω των μερισμάτων που έχει λάβει έκτοτε). Στη δε Πειραιώς το 13,62% αντιστοιχεί σε 902,4 εκατ. ευρώ.
*Σήμερα η διοίκηση Στάσση ανακοινώνει οικονομικά αποτελέσματα 2024. Στην κοινότητα προεξοφλούν πως θα είναι καλύτερα των αρχικών εκτιμήσεων των αναλυτών, για αυτό και οι πιο προνοητικοί ξεκίνησαν να τοποθετούνται από τα 12,77 ευρώ (στη συνεδρίαση της 11ης Μαρτίου). Το συν 3,13% στα 14,19 ευρώ (με συναλλαγές 683 χιλ. μτχ) της Δευτέρας μάλλον παραπέμπει σε εισροές των καθυστερημένων. Ήδη ο επικεφαλής του ομίλου έχει αναφερθεί σε επέκταση και στην αγορά της Κροατίας, τη μόνη από τις χώρες του επιχειρηματικού της πλάνου για τη ΝΑ Ευρώπη, όπου δεν έχει ακόμη παρουσία. Ποιο είναι το πλεονέκτημα της κροατικής αγοράς, που έχει υπόψη του ο Γιώργος Στάσσης; η χώρα είναι διασυνδεδεμένη με την Ιταλία, χώρα με τιμές από τις υψηλότερες πανευρωπαϊκά και με ό,τι αυτό συνεπάγεται για την κερδοφορία.
