*Αργία σήμερα (και) στην Wall Street (Ημέρα Μάρτιν Λούθερ Κινγκ). Απόγευμα η ορκωμοσία Τραμπ, υπό δριμύ ψύχος μεν-αλλά με το θερμόμετρο στις διάφορες περιοχές του πλανήτη στα ύψη. Για new era μιλούν σχεδόν άπαντες, μένει να φανεί στην συνέχεια. Σε κάθε περίπτωση θα έχει ενδιαφέρον. Πως “τιμολογούν” οι traders την ανάληψη- και τύποις- της προεδρίας από τον Ν.Τ; Μόνο το meme του το “κάρφωσαν” 400% υψηλότερα, στο 24ωρο κυκλοφορίας του. Θα έχει ενδιαφέρον το ποιοι θα παρευρίσκονται στην ορκωμοσία show off, με ποιους θα είναι περισσότερο/λιγότερο εγκάρδιος κ.λ.π. Σε κάθε περίπτωση μεγαλύτερο ενδιαφέρον φαίνεται να έχουν οι “μη παρουσίες” (ειδικότερα οι μη προσκληθέντες).
*Άραγε, στις Βρυξέλλες πως να αισθάνονται που πόνταραν και τα ρέστα τους, στην Κάμαλα; Θα έχει ενδιαφέρον να δούμε σε ποια καίρια ζητήματα θα αλλάξει τακτική η Κομισιόν. Προεξοφλείται πως η “πράσινη μετάβαση” θα είναι το κύριο θέμα, και τα κάθε λογής συμφέροντα και lobbies που είχαν επενδύσει σε διαφορετικό εκλογικό αποτέλεσμα. Η στροφή προς τα “ορυκτά καύσιμα” θεωρείται δεδομένη. Ήδη, εδώ και κάποιες συνεδριάσεις οι εισροές σε μετοχές πετρελαϊκών ομίλων, εταιρειών διύλισης είναι εμφανείς.
*Στα καθ’ ημάς, εκτιμώντας πως, με την θητεία Τραμπ η τάση θα ανακατευθυνθεί προς τον κλάδο των “ορυκτών καυσίμων” (άρα και την διύλιση) είναι εμφανής η στροφή και των επενδυτικών οίκων προς ομίλους/εταιρείες του κλάδου.
*Για τη Motor Oil, τα πρόσφατα 20,90 ευρώ θεωρήθηκαν under value επίπεδα για την εισηγμένη, στήριξη απ’ όπου σταδιακά ενεργοποιήθηκαν εισροές. Προτίμησαν να ικανοποιήσουν την ζήτηση από την πλευρά διαχειριστών ξένων funds αντί να ενισχύσουν την “εσωτερική αξία” των υφιστάμενων μετόχων οι της Motor Oil. Το δεύτερο πακέτο ιδίων μετοχών που βγήκε προς πώληση την Παρασκευή έφυγε σαν ζεστό…briochάκι, σύμφωνα με χαρακτηριστική έκφραση χρηματιστή- με τις πρώτες 250.000 να πωλούνται/αγοράζονται στα 20,90 ευρώ (στις 11.26′) και τις υπόλοιπες 300.000 στα 21,0371 ευρώ (στις 12.37′) -καθώς “έτρεχε” ήδη στο ταμπλό το χαρτί. Στα 21,68 (3,24%) η μετοχή, με συναλλαγές επιπλέον των 550.000 μτχ και άλλες 173.000 μτχ, εντολές σχεδόν αποκλειστικά από διαχειριστές ξένων funds. Μάλιστα ορισμένοι διαχειριστές έσπευσαν να τοποθετηθούν όχι μόνο πριν την ορκωμοσία Τραμπ αλλά και δύο ( 2 ) εβδομάδες πριν το road show της Πειραιώς χρηματιστηριακής στο Παρίσι, τέλη Ιανουαρίου (30-31/1).
*Αρκετά τα ουσιώδη χρήσιμα, από την επένδυση της Metlen. Αναλυτής (ξένου fund) που παρακολουθεί χρόνια την εισηγμένη μου έλεγε 3-4 tips, τα μεταφέρω αυτολεξεί:
-ο βωξίτης φέρνει χρήματα μέσω Αλουμίνας, μειώνοντας το κόστος της, επειδή ο Ελληνικός βωξίτης είναι πλούσιος σε περιεκτικότητα ΑΛ και δεν έχει κόστος μεταφοράς/ναύλο,
-τα οικονομικά του γάλλιου δεν είναι αμελητέα. Ένας τόννος στην αγορά κοστίζει σήμερα $930.000. Άρα οι 50 τόννοι $46.5εκατ/, not bad,
-θα συνεχισθεί και η μερική εισαγωγή μαλακού τροπικού βωξίτη για να πετύχουν καλύτερο μείγμα.
Η Αλουμίνα είναι όλα τα λεφτά. Υπολογίζεται ότι, θα έχει συνολικά για εξαγωγή 1 εκατ. τόννους με περιθώριο EBITDA $200-250/τόννο και περί τα $200εκ ετησίως. Διάβασα πολλά, δεξιά-αριστερά για την επένδυση της Metlen, μετά είδα και την αποτίμηση, Ο.Κ στα 4,715 δισ. Σε μία αναπτυγμένη αγορά το fair value βάσει των προοπτικών για το 2025 θα ήταν ένα 25% μεγαλύτερο. Πρακτικά, ένα δισ. (σε όρους χρηματιστηριακής αξίας) παραπάνω, at least.
*Για το Χρηματιστήριο Αθηνών, εύστοχα ο Μάνος Χατζηδάκης αναφέρει πως η θεαματική αύξηση των εισροών είναι ενδεικτική των προσδοκιών. Ο έμπειρος επικεφαλής ανάλυσης της ΒΕΤΑ χρηματιστηριακής σημειώνει πως στις πρώτες δέκα ( 10 ) συνεδριάσεις του 2025 η μέση ημερήσια αξία συναλλαγών ήταν 124,7 εκατ. αυξημένη κατά 36,8% σε σχέση με το αντίστοιχο διάστημα εκκίνησης του 2024. Κυρίως στον τραπεζικό κλάδο το-σχεδόν-50% σε καθημερινή βάση-.
*Με 10% plus η άνοδος του Τραπεζικού Δείκτη, από την αρχή του έτους. Παράλληλα με τον τραπεζικό κλάδο, τις πρώτες τρεις εβδομάδες του Ιανουαρίου είναι αρκετές οι εξελίξεις σε επιχειρηματικό/επενδυτικό επίπεδο που δικαιολογούν τις εισροές κεφαλαίων και προς αρκετά large caps, και συγκεκριμένα mid caps. Από την ανακοίνωση της μεγάλης επένδυσης της Metlen μέχρι το deal CVC Capital-Ideal Holdings για την εξαγορά της “Μπάρμπα Στάθης”, αλλά και τις εγγραφές για την είσοδο της Alter Ego στο ΧΑ και τις εκτιμήσεις για χρονιά-ρεκόρ στην διανομή κερδών (από τράπεζες και άλλες εισηγμένες) έχουν ανεβάσει το θερμόμετρο σε υψηλές θερμοκρασίες.
*Η Σεμέλη Οινοποιητική, που ανήκει στην οικογένεια Σάλλα, θα μεταβιβαστεί, εκτός απροόπτου, στους Ηλία και Θωμά Γεωργιάδη, μεγαλομετόχους της Premia Properties. Η holding Ελληνικά Οινοποιεία (μέλος του ομίλου Sterner Stenhus) θα προχωρήσει μάλιστα στη δεύτερη της εξαγορά μέσα σε λιγότερο από τρία χρόνια στον κλάδου του κρασιού. Μετά την εξαγορά/διάσωση της ιστορικής οινοποιίας Μπουτάρη, την εξαγορά του φυσικού μεταλλικού Ιόλη από την Αθηναϊκή Ζυθοποιία και τη στρατηγική συνεργασία της εισηγμένης ΑΕΕΑΠ με την ΤΕΜΕΣ, τα αδέλφια Γεωργιάδη έκλεισαν συμφωνία με το Lyktos Group του Μιχάλη Σάλλα για το Κτήμα Σεμέλη. Στην εταιρεία των αδελφών Γεωργιάδη ένα 10% έχουν αποκτήσει τα αδέλφια Αντετοκούμπο.
*Deal done για CVC Capital-Ideal Holdings με την εταιρεία υπό τον Λάμπρο Παπακωνσταντίνου να εξαγοράζει τον leader του κλάδου κατεψυγμένων έναντι 140 εκατ. (παρά κάτι λιγότερο… ).
*Κοινός τόπος στην επιχειρηματική/επενδυτική κοινότητα πως η απόδοση (επενδεδυμένου) κεφαλαίου στην Vivartia δεν ήταν αυτή που αρχικά αναμενόταν, καθώς διαμορφώθηκε με discount έναντι του μέσου όρου απόδοσης (συνολικά) του portfolio του fund. Ζητούμενο για το team Φωτακίδη να ξεφορτωθεί και άλλα assets των δραστηριοτήτων της Vivartia, ενδεχόμενο που-προσώρας- δεν διαφαίνεται. Γνωστό, άλλωστε ότι ο “Μπάρμπα Στάθης” των πωλήσεων 223,3 εκατ. ευρώ (και των δανείων ύψους 35-40 εκατ., που θα αναλάβει η Ideal Holdings) ήταν το πιο “γυαλιστερό” ασημικό της Vivartia. Τι μέλλει γενέσθαι, με άλλα σήματα (Goody’s, Everest, ΔΕΛΤΑ κ.α.).
*Σημειώναμε τελευταία ότι, δύο είναι τα “κλειδιά” των εξελίξεων στην ΔΕΗ το ενδιαφέρον ισχυρών μετόχων μειοψηφίας (λ.χ. CVC Capital) να αυξήσουν το ποσοστό τους και οι ίδιες μετοχές. Η διοίκηση στο πλαίσιο προγράμματος αγοράς ιδίων, πρόσθεσε άλλες 368.000 μτχ (διάστημα 8/1 έως 15/1/2025) ανεβάζοντας σε 5,43% του μ.κ το συνολικό ποσοστό ιδίων μετοχών.
*Θα έχει αρκετά επεισόδια το σήριαλ των Dreyfus στον ΟΛΘ. Πιθανότατα επιτελικός παράγοντας της οικογένειας στην Θεσσαλονίκη για επαφές, μέσα στην εβδομάδα.
*MED, by the book προς την Κύρια Αγορά.
*Έτυχε Σάββατο βράδυ να ακούσω συζήτηση μίας παρέας Ελλήνων του City, γνωστά ονόματα και από τα ισχυρά της λονδρέζικης παρέας. Σε κάποιο σημείο, πήρε το αυτί μου διόλου κολακευτικά σχόλια για τον mr BC Partners. Kαι δεν επεκτείνομαι. Δεν κατάλαβα (δεν κρυφάκουσα δηλαδή…) εάν κάποια στιγμή θα βγουν και “μαχαίρια”. Επενδυτικά/επιχειρηματικά.
*Αυτά και καλή εβδομάδα με Τραμπ-αρέσει/δεν αρέσει…πάντως, το βράδυ θα παρακολουθήσω ΑΝΤ1, να ακούσω τι θα πει ο “δικός μας” (Ακτή Μιαούλη), Δημήτρης Απόκης.
