*Όπως θα έχετε παρατηρήσει εδώ και μία εβδομάδα η στήλη εστιάζει όλο και περισσότερο στις εξελίξεις εκτός-εντός συνόρων και όλο και λιγότερο στα της μαρκέτας. Όσο γίνεται πιο αποστασιοποιημένη DeA από την λογική του intraday και του trading καθώς τα νεότερα εκτός αγορών είναι αυτά που έχουν διαμορφώσει το ξεκάθαρο short trend που ειδικότερα για το Χρηματιστήριο Αθηνών αποτυπώνεται σε απώλειες, σχεδόν, 7% για τον τραπεζικό κλάδο-σε διάστημα μόλις μίας εβδομάδας- και σε, περίπου 5% για τα blue chips. Για τα εκτός, πρόσφατα σημειώναμε τις εκτιμήσεις του team της στήλης για το τι σημαίνει η σαρωτική νίκη Τραμπ για την οικονομία. Επίσης, την εκτίμησή μας για την διαφαινόμενη “απόλυτη ισοτιμία” ευρώ=δολαρίου και μόλις χθες-από νωρίς το πρωί- για το short στις τράπεζες. Τι θέλω να πω, η τάση διεθνώς είναι short εδώ και 3-4 συνεδριάσεις, για την Wall Street με το που τα “γύρισε” ο Τζερόμ Πάουελ για τα επιτόκια.

*Για τα καθ’ ημάς, από το τελευταίο υψηλό των 1.257,60 μονάδων για τον Τραπεζικό Δείκτη (Τρίτη 12 Νοεμβρίου). Θα μας ήταν εύκολο να ακολουθήσουμε την πεπατημένη, πόσο καλά τα είπαν οι τραπεζίτες στην εκδήλωση του Bloomberg, τι προοπτικές έχει ο κλάδος κ.λ.π. ΟΚ ισχύουν αυτά και με το παραπάνω, πλην όμως η επικοινωνία μας είναι καθημερινή-άρα κυρίως σε λογική short terma/weekly το πολύ- Το να αναφερθούμε για τα τραπεζικά χαρτιά στις 1.257,60 και μετά από 5 συνεδριάσεις ο κλαδικός δείκτης να έχει υποχωρήσει έως τις 1.154,41 (χαμηλό Τρίτης) ενέχει τον κίνδυνο να εγκλωβιστούν οι πιο βραχυπρόθεσμοι.

*Για αυτό, πως έχει η κατάσταση στα γεωπολιτικά διεθνώς; κλιμακούμενη όξυνση, με ΒορειοΚορεάτες στην Ρωσία, με τον Τζο Μπάιντεν να δίνει το ΟΚ στο Κίεβο για “χτυπήματα” με ATACMS στη Μόσχα, με αναβάθμιση της απειλής χρήσης πυρηνικών μέσων από την πλευρά των Ρώσων κ.ο.κ. The Big Short, για κάποιον που “παίζει” προς τα κάτω τις αγορές μετοχών, πάνω τον χρυσό και τα ομόλογα των ΗΠΑ.

*Θα σταθώ όμως στα δικά μας: στα ενεργειακά που “καίνε” την βιομηχανία που αγοράζει/καταναλώνει ενέργεια. Τέταρτη επιστολή της ΕΒΙΚΕΝ προς τις Βρυξέλλες-από κοινού ομόλογους φορείς από Βουλγαρία (BFIEC) και Ρουμανία (ACER). Τα είπε και ορθά ο ΠΘ στην εκδήλωση του Bloomberg δηλαδή πως “…έχουμε κάτι που παριστάνει την ευρωπαϊκή αγορά ενέργειας με 26 διαφορετικές στρατηγικές…”. Χοντρά λόγια και τα εύσημα στον Κ.Μ για την ευθύτητα/αμεσότητα του. Όμως, συνεχίζοντας λέει ότι “…θα καταστήσουμε τις θέσεις μας απόλυτα ξεκάθαρες στην Ευρωπαϊκή Επιτροπή. Πιστεύω ότι και η επανεκλεγείσα Πρόεδρος της Επιτροπής συμφωνεί στη μείωση των τιμών της ενέργειας, αλλά για όλους, όχι μόνο για κάποιους…”. Και εδώ είναι το ζήτημα, να καταστήσει η Αθήνα σαφείς τις θέσεις της-και μάλιστα από κοινού με Σόφια και Βουκουρέστι, αλλά σαφείς σε ποιους; στις Βρυξέλλες; Μα από την αρχή του καλοκαιριού άλλοτε η ΕΒΙΚΕΝ, άλλοτε ο ΣΕΒ, πότε ο Ευάγγελος Μυτιληναίος όπως και ο Σπύρος Θεοδωρόπουλος απευθύνονται προς το “κέντρο” και προειδοποιούν για τα επερχόμενα, αλλά αποτέλεσμα…niente. Ας μην ξεχνάμε ότι η Ούρσουλα (μία είναι…) είχε φροντίσει να ορίσει Επίτροπο Ενέργειας τον Νταν Γιόργκεσεν, με τον Δανό παράγοντα γνωστό για τις green agenda θέσεις-προτεραιότητες του. Ακόμη και σε αυτήν, την τόσο νευραλγική θέση η Γερμανίδα τοποθέτησε κάποιον που μετά την σαρωτική εκλογή Τραμπ- πιθανότατα θα υποχρεωθεί να αναθεωρήσει τακτικές “πράσινης μετάβασης”. Και αυτό σε μία συγκυρία που στους διαδρόμους του Μπερλεμόν πυκνώνουν φήμες που θέλουν τις νομικές εκκρεμότητες της προέδρου με τα εμβόλια (Pfizer/Bourla), δεν θα αργήσουν να ξανά εμφανιστούν στον ορίζοντα. 

*Εύλογο το ερώτημα, μα τι θα μπορούσε να έχει κάνει η κυβέρνηση; αρκετά-όπως μας διαβεβαιώνουν οι καθ’ ύλην αρμόδιοι της ενεργοβόρου- και εν πάσει περιπτώσει να μην βγαίνει λ.χ. ο Νίκος Τσάφος χαρακτηρίζοντας “μυθεύματα” τα περί επιβάρυνσης της ενέργειας στο κόστος παραγωγής. Ποιος είναι ο Νίκος Τσάφος; σύμβουλος για τα ενεργειακά του ΠΘ. Τον Κ.Μ εκθέτει ο κύριος ο οποίος παλαιότερα αναφερόταν σε Τουρκική Δημοκρατία της Βόρειας Κύπρου. Να μην ξεχνιόμαστε. Όντως, σήμερα Τετάρτη 20 Νοεμβρίου και διέξοδος στο “ενεργειακό” δεν διαφαίνεται. Όπως και σε άλλα μέτωπα, που βαραίνουν την επιχειρηματικότητα, την πραγματική οικονομία, την κοινωνία. Λ.χ ο πληθωρισμός καθημερινότητας- που προφανώς δεν είναι στα μεγέθη που ανακοινώνουν Eurostat, ΕΛΣΤΑΤ.

*Προέκυψε και θέμα Σαμαρά, που όσο και να θέλει να υποβαθμίσει η κυβέρνηση- και εύλογα- δύσκολα γίνεται. Όταν ο Guardian αναφέρεται στο γεγονός, ο διαχειριστής του fund που εδρεύει στο City θα το θέσει στον I.R της τάδε και της δείνα εισηγμένης. Το σημειώναμε από νωρίς το πρωί της Δευτέρας για το πως βλέπει το “επιχειρείν” τις εξελίξεις με τον πρώην πρωθυπουργό. Μην επαναλαμβάνομαι και επειδή scripta manent…(verba volant) για όποιον δη ας ανατρέξει σχετικά.

*Στην ίδια λογική και σήμερα, η κεφαλαιοποίηση των εισηγμένων στο ΧΑ είναι συνολικά 97,067 δισ. μέσα σε μόλις μία εβδομάδα έχουν “εξαερωθεί” περισσότερα από 4,5 δισ. Το να αναφερθούμε πως η τάδε εισηγμένη ή η δείνα είναι φθηνή-που όντως- δεν βοηθά όταν εκτιμούμε ότι μπορεί να γίνει φθηνότερη. Για 8 μετοχές εταιρειών “πρώτης γραμμής” (του FTSE25 Large Cap) καταγράφηκε χθες “νέο χαμηλό 52 εβδομάδων”, αυτό είναι το γεγονός. Διαφαίνεται “φως” ; προσώρας όχι-τουλάχιστον που θέλει να κάνει “ταμείο” αγοράζοντας Δευτέρα-πουλώντας Τετάρτη. Άλλο είναι το ζητούμενο, αρχίζει να “χτίζει” κάποιος θέση σε μία μετοχή σε αυτές τις τιμές; η λογική αυτό λέει, αλλά με την προϋπόθεση ότι δεν θα βιαστεί, πως θα διαχειριστεί τμηματικά την ρευστότητα του και θα επιδιώξει να μειώσει το ρίσκο. Δεν μπαίνουμε ούτε σήμερα στην λογική να αναφερθούμε συγκεκριμένα σε εταιρείες και μετοχές. Το short είναι σε εξέλιξη και από τους βασικούς κανόνες των αγορών: δεν επιχειρείς να πιάσεις το μαχαίρι στην πτώση του. Μα το γνωρίζετε καλά.

*Για αυτό, σήμερα θα περιμένω την ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων από ΟΠΑΠ, Motor Oil, ElvalHalcor και Quest. Αύριο, Πέμπτη, είναι η σειρά της Ideal Holdings. Οπερ, σε αναμονή και ετοιμότητα. Άλλωστε η DeA με την γλώσσα της “κοινής λογικής” επικοινωνεί κάθε πρωϊ μαζί σας. Με εντιμότητα και ευθύτητα.