*…Δεν ξεκινάμε καλά, για την Christine της καρδιάς μας. Ιστορική αστοχία της ΕΚΤ στις προβλέψεις για τον πληθωρισμό, “πυροβολεί” το Bloomberg. Στην αύξηση του ενεργειακού κόστους οφείλονται τα πρόσφατα λάθη της ΕΚΤ, από τα μεγαλύτερα στην ιστορία της, αναφορικά με τον πληθωρισμό. Η επιβάρυνση των τιμών στην ευρωζώνη, κατά το πρώτο τρίμηνο, ήταν κατά ΔΥΟ ποσοστιαίες μονάδες πάνω από τις προβλέψεις τον Δεκέμβριο 2021. Είναι ο πληθωρισμός, που εν τέλει δεν είναι και τόσο παροδικός, με κίνδυνο να οδηγηθεί σε στασιμοπληθωρισμό (όπως εκτιμά ο “κεντρικός” μας) κ.λ.π
*Θα επιμείνω στην εκτίμηση μου, πως δεν βρισκόμαστε στο τέλος αλλά-μάλλον- στην αρχή μίας επερχόμενης ευρύτερης αλλαγής με έντονα γεωπολιτικά χαρακτηριστικά. Οι πρόδρομοι οικονομικοί δείκτες-ήδη- παραπέμπουν σε επιβράδυνση των μεγάλων οικονομιών, με τους επενδυτικούς οίκους να χαμηλώνουν αισθητά τον πήχη της ανάπτυξης. Ήδη χθες, το ΑΕΠ των ΗΠΑ παρουσίασε, για πρώτη φορά από το δεύτερο τετράμηνο του 2020, μείωση 1,4%. Στα καθ’ ημάς, ενδεχομένως συγκριτικό πλεονέκτημα το μικρό μέγεθος της οικονομίας (ΑΕΠ 185-190 δισ.), διαχειρίσιμο με χρέος εγγυημένο και εξυπηρετήσιμο.
*Εάν επιβεβαιωθούν οι εκτιμήσεις του World Travel & Tourism Council, για τουρισμό στα επίπεδα του 2019, τότε μπορεί για ένα μέρος της οικονομίας, κοινωνίας οι συνέπειες των επάλληλων κρίσεων να μην είναι τόσο επώδυνες. Σύμφωνα με το πανίσχυρο WTTC, η Ελλάδα είναι στην 5η θέση των προτιμήσεων των Αμερικανών, για φέτος.
*Μια που η κουβέντα στον τουρισμό, τόσους μήνες επαφές με Ινδία και Ισπανόφωνη Αμερική, αλλά από αποτέλεσμα-απ’ ευθείας αεροπορική σύνδεση- zero. Δεν λέω, καλή η Άντζελα (Γκερέκου), εξαιρετικός ο Βασίλης (Κικίλιας) αλλά… από τηγανίτα…
*Στα της οικονομίας, χαμηλώνει τον πήχη για τον ρυθμό ανάπτυξης η UBS αλλά το 4% που “βλέπει” είναι καλύτερο από το 2,9% της ευρωζώνης.
*Από την χθεσινή συνεδρίαση κρατώ το ότι, από τα τραπεζικά χαρτιά η Eurobank ήταν η μόνη με σταθερά θετικό πρόσημο. Στα 1,0065 ευρώ, με συναλλαγές 3,3 εκατ. τμχ. Αδιαφιλονίκητος πρώτος ο ΟΤΕ, με αποτίμηση 8,2 δισ. με την δεύτερη Coca Cola 1 δισ. χαμηλότερα. Συνεχίζει να σκοράρει ο Μιχάλης Τσαμάζ στο τέρμα του Αναστάση Δαυϊδ. Τρίτος, με 5 δισ. ο ΟΠΑΠ, σχεδόν 1,3 δισ. πάνω από την Eurobank.
*Επέμειναν, και χθες, τα σενάρια για ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή. Η θέση της DeA ξεκάθαρη, ρητή εδώ και καιρό. ΔΕΝ γίνεται ο μεγαλύτερος παίκτης στις ΑΠΕ στην χώρα (αλλά και με διεθνή παρουσία) να μην είναι στο monitoring ενεργειακών funds. Μόνο ανοδικά βλέπω την αποτίμηση της ΤΕΝΕΡΓ. Στα 2,1 δισ. η τρέχουσα, peanuts. ΔΕΝ γίνεται να ανεβαίνει η ΤΕΝΕΡΓ και να μην ακολουθεί η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ.
*Στήλη χωρίς Σωκράτη (ένας είναι) δεν γίνεται. Επειδή έχει “ψωμί” η περίπτωση της αμκ της Intralot η επιμονή της DeA… Έχουμε και λέμε: αμκ 130 εκατ. τα κεφάλαια έχουν βρεθεί, θα δοθούν 3 σε κάθε 2 δηλαδή ένας με 2.000 χαρτιά θα μπορεί να αγοράσει 3.000 (στην τιμή, που θα ορίσει η γ.σ στις 17/5) στα 0,58=1.740 ευρώ και στο τέλος θα έχει 5.000 μτχ. Υπέρ των υφιστάμενων μετόχων η διαδικασία. Συμφέρουσα και η συμμετοχή μέσω δικαιωμάτων.
*Έκανε την έκπληξη η Revoil: ebitda 12,29 εκατ. και καθαρά κέρδη πάνω από 5 εκατ. ρεκόρ για το team του Ευάγγελου Ρούσσου. Εκ του αποτελέσματος σωστό το exit της εταιρείας από την ναυτιλία. Το mea culpa, του Γιώργου Ρούσσου (το 2017) αποδείχθηκε σωτήριο.
*Για ΤΙΤΑΝα μην τα ξαναλέμε, αποτίμηση στα 1,04 ( ! ) δισ. όταν μόνο η ΤΙΤΑΝ US τιμολογείται πάνω από 2 δισ. at least. Σύμφωνα με το Fortune, η αγορά του “πράσινου τσιμέντου” στις ΗΠΑ, θα φτάσει τα 458,64 δισ. έως το 2028. Σας μεταφέρω αυτούσιο, το…επίμαχο: The top companies covered in the cement market report are CEMEX, HeidelbergCement, InterCement, LafargeHolcim, CRH plc, Titan Cement Company S.A., Aditya Birla Ultratech, Votorantim Cimentos, Buzzi Unicem S.p.A., Argos USA Corporation, CNBM International Corporation, Drake Cement LLC (U.S.). Τώρα, γιατί Παπαλεξόπουλος- Κανελλόπουλος “κρατάνε” τον όμιλο χαμηλά (σε αποτίμηση) δεν έχω και πολλές εξηγήσεις. Πιθανολογώ, πως κάτι θα έχει στο μυαλό του ο Τάκης Αράπογλου.
*Επιβεβαίωσε η AVAX το “πωλητήριο” στην Volterra. Και τις επαφές με ενδιαφερόμενους να την εξαγοράσουν. Είτε ενιαία, είτε τμηματικά (ΑΠΕ, χονδρική-λιανική κ.λ.π). Δυνητικά ενδιαφερόμενοι οι Protergia, ΗΡΩΝ, Elpedison και NRG. Θα έλεγα, η απόκτηση της Volterra θα μπορούσε να φέρει ανατροπές, λ.χ εάν την εξαγόραζε η NRG θα έμπαινε στην 2άδα με προοπτική να διεκδικήσει την πρωτιά. Λέτε να συμφωνήσουν Βαρδινογιάννης- Ιωάννου; ενδιαφέρουσα εξέλιξη, εάν και εφ’ όσον. Το αναφέρω, να υπάρχει, που λένε…
*Θα επανέλθω στα των ΑΠΕ, επιμένοντας στην ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή, γιατί; επειδή το γνωστό μας KKR εξαγόρασε την Albioma έναντι 1,6 δισ., δηλαδή ένα premium του 50% ( ! ). Επίσης η JPMC εξαγόρασε την Falck για 3 δισ$. Θεωρώ, πως o επικεφαλής “ευρωπαϊκών υποθέσεων” του KKR θα έχει κοιτάξει-ήδη- και στην ελληνική αγορά. Ούτως ή άλλως το αμερικάνικο hyper fund έχει κάνει business στην χώρα μας (NPLs/Pillarstone, Famar, Ελαϊς κ.λ.π. Με 459 δισ$ AUM το KKR και ισχυρό Greek Sector (Τζώρτζια Παππά, Σταύρος Μερκούρης, Λέων Μιχαλάκος). Γνωστό το ενδιαφέρον του KKR για τον διαγωνισμό παραχώρησης της “Αττικής Οδού”
