Η Φρανκφούρτη βρίσκει λύση για τα ελληνικά ομόλογα και «στρώνει χαλί» για το πρόγραμμα δανειοδότησης της χώρας και το 2022. Οι ανακοινώσεις αναμένεται να γίνουν μετά τη συνεδρίαση της ΕΚΤ τον Δεκέμβριο και το συμπέρασμα θα είναι ότι τα ελληνικά ομόλογα θα γίνονται αποδεκτά και μετά το τέλος του λεγόμενου PEPP, δηλαδή του έκτακτου προγράμματος αγοράς ομολόγων λόγω της πανδημίας.
Ουσιαστικά η ΕΚΤ θα δημιουργήσει μια «γέφυρα» για τα ελληνικά ομόλογα μέχρι να διασφαλιστεί η επενδυτική βαθμίδα, κάτι το οποίο τοποθετείται χρονικά για το τέλος του 2022 ή για τις αρχές του 2023. Η ΕΚΤ, δεδομένου ότι η χώρα δεν έχει την επενδυτική βαθμίδα, πρέπει να έχει ως δεδομένο ότι κάποιος θα παρακολουθεί και θα ελέγχει την ελληνική οικονομία για όσο διάστημα δεν υπάρχει η επενδυτική βαθμίδα. Μέχρι και το τέλος Ιουνίου του 2022, δεν υπάρχει ζήτημα δεδομένου ότι μέχρι τότε έχουμε την μεταμνημονιακή αξιολόγηση. Όμως, μετά τον Ιούνιο, θα έχει πέσει και αυτό το «κάστρο», ενώ το ΔΝΤ θα έχει ήδη αποχωρήσει και τυπικά μετά την πλήρη αποπληρωμή του.
Τι μπορούν όμως να επικαλεστούν οι τεχνοκράτες της ΕΚΤ; Ότι η Ελλάδα, θα δίνει και πάλι «εξετάσεις» αυτή τη φορά προκειμένου να αντλεί τους πόρους του Ταμείου Ανάκαμψης. Μπορεί να μην μιλάμε πλέον για «προαπαιτούμενα», αλλά και για επενδύσεις και μεταρρυθμίσεις, ωστόσο είναι γεγονός ότι ανά εξάμηνο θα πρέπει να εκπληρώνουμε τις υποχρεώσεις που οι ίδιοι έχουμε βάλει στους εαυτούς μας προκειμένου να μην χάνονται τα χρήματα του Ελλάδα 2.0.
Αρκεί αυτό στην ΕΚΤ; Μπορεί και ναι. Προς το παρόν, κρατάμε τη δημόσια δήλωση του διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδας ότι θα βρεθεί λύση. Κρατάμε επίσης το γεγονός ότι οι ίδιες οι αγορές δεν φαίνονται ιδιαίτερα… ανήσυχες κάτι που αποτυπώνεται και στις αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων.
Άνοδος φυσικά και μπορεί να υπάρξει. Άλλωστε, είμαστε πλέον στην καρδιά της ενεργειακής κρίσης. Το θέμα είναι να μην παρατηρηθεί διαφορετική διαδρομή για τα ελληνικά ομόλογα σε σχέση με τα υπόλοιπα ευρωπαϊκά.
