*Αύριο ανακοινώνονται στοιχεία πληθωρισμού στις ΗΠΑ. Θα επηρεαστούν τα μέλη της FOMC- συνεδριάζει Τρίτη-Τετάρτη- και ο επικεφαλής της Fed, Jerome Powell; Τα μέλη του δ.σ της ΕΚΤ, η επικεφαλής Christine Lagerde την Πέμπτη; Η ΕΚΤ θα μειώνει τα επιτόκια κατά 25 μ.β κάθε φορά από τον Απρίλιο εκτιμά η Goldman Sachs. Goldman Sachs είναι αυτή, δεν γίνεται να την προσπεράσεις έτσι την έκθεση της: προβλέπει επιτόκιο 2,5% αρχές του 2025. Θυμίζω, το βασικό επιτόκιο είναι στο 4%, ενώ στο ενδεχόμενο μειώσεων από τον Απρίλιο 2024 αναφέρονται αναλυτές και άλλων οίκων. Είναι όμως έτσι; η ΕΚΤ πρέπει να δει τι θα κάνει με το κόστος του χρήματος (επιτόκια) και την ρευστότητα που θα αφήσει ή δεν θα αφήσει στην αγορά. Θα έχουμε εικόνα την Πέμπτη, πιθανότατα. Ωστόσο, η συζήτηση για την προς τα κάτω μεταβολή των επιτοκίων κάποια στιγμή μέχρι τα μέσα του 2024, θα έχει από τους «βόρειους» σαν προϋπόθεση την επίσπευση της διακοπής επανεπένδυσης των πόρων του PEPP (που είναι περισσότερα από 1,5 τρις ευρώ).
*Ερώτημα, μπορεί η οικονομία της Ευρωζώνης και οι υπερχρεωμένες και μη οικονομίες της να αντέξουν την απόσυρση της ΕΚΤ από την πραγματική ή εν δυνάμει στήριξη της στα κρατικά ομόλογα… Ο κίνδυνος, η απόσυρση της ΕΚΤ – με την επίσπευση της διακοπής του PEPP – σημαίνει ότι οι αγορές και τα κάθε λογής vulture funds κερδοσκοπικά θα γνωρίζουν ότι μπορούν να shortάρουν κάθε αδύναμο κρατικό χαρτί, χωρίς η ΕΚΤ να παρεμβαίνει.
*Ο κίνδυνος είναι τα γερμανικά αλλά και τα άλλα ευρωπαϊκά ομόλογα να βρεθούν αντιμέτωπα με ένα sell off», προειδοποιεί ο Elliot Hentov- head of macro policy της State Street Global Advisors-. Δεν υπάρχει περίπτωση να έχουμε μια τοποθέτηση της ΕΚΤ που θα ξεπεράσει τις προσδοκίες της αγοράς, η εκτίμησή του. Ήταν η τοποθέτηση της Isabel Schnabel- από τις “σκληρότερες” των hawksih, η οποία πρόσφατα είπε ότι η μείωση του πληθωρισμού είναι αξιοσημείωτη, αφορμή για να αρχίσουν τα σενάρια για δραστική μείωση των επιτοκίων. Το θέμα είναι εάν το αντάλλαγμα θα είναι η συνέχιση της ποσοτικής σύσφιξης: λιγότερο και ακριβότερο χρήμα. Εκτίμηση επικεφαλής επενδυτικού οίκου είναι πως όλη αυτή η συζήτηση- και καλλιέργεια προσδοκιών- έχει ανοίξει και λόγω των (ευρω)εκλογών του Ιουνίου (6-9/6).
*“Η μάχη κατά της εισαγόμενης ακρίβειας είναι η πιο σημαντική μάχη που δίνει η κυβέρνηση, καθώς είναι το μεγαλύτερο πρόβλημα που αντιμετωπίζουν οι Έλληνες πολίτες, δήλωσε σε συνέντευξή του στην εφημερίδα “Απογευματινή” ο Παύλος Μαρινάκης. “Βαφτίζοντας” συλλήβδην εισαγόμενη την ακρίβεια, αφ’ ενός δικαιολογείται η αναποτελεσματικότητα της πολιτικής που ακολουθείται, αφ’ ετέρου καλύπτεται ένα σημαντικό μέρος της εγχώριας επιχειρηματικότητας που κερδοσκοπεί χωρίς αιδώ. Ευφυής και γνώστης ο κυβερνητικός εκπρόσωπος- κατανοώ την θέση του- αλλά, εδώ υπάρχουν περιπτώσεις επιχειρήσεων που έχουν “στήσει πάρτυ” και ουδείς τους ακουμπάει.
*Με “καλάθια” Χριστουγέννων και Αη-Βασίλη, δεν λύνεται το πρόβλημα. Τρόφιμα, ρούχα και παπούτσια «κρατάνε» ψηλά τον πληθωρισμό, σύμφωνα με όσα δείχνουν τα στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ για την πορεία του γενικού δείκτη τιμών τον Νοέμβριο (αύξηση 3%). Ειδικότερα, 9,0% στην ομάδα Διατροφή και μη αλκοολούχα ποτά, λόγω αύξησης κυρίως των τιμών σε: ψωμί και δημητριακά, κρέατα (γενικά), ψάρια (γενικά), γαλακτοκομικά και αυγά, έλαια και λίπη, φρούτα (γενικά), λαχανικά (γενικά), ζάχαρη, σοκολάτες, γλυκά, παγωτά, λοιπά τρόφιμα, καφέ-κακάο-τσάι, μεταλλικό νερό-αναψυκτικά-χυμούς φρούτων.
*Για την κεφαλαιαγορά, κοινό μυστικό πως η προτεραιότητα των θεσμικών να καλύψουν το placement για το 10%+2% της Helleniq Energy, θα τραβούσε ρευστότητα από την αγορά. Που εστίασαν περισσότερο τις πωλήσεις τους; στα τραπεζικά χαρτιά που αποδίδουν μέχρι και 3ψήφια για το 2023. Ενδεικτικά, το συν 60,84% του Δείκτη Τραπεζών και το συν 117,39% ( ! ) για τη μετοχή της Πειραιώς.
*Στη συνεδρίαση της Παρασκευής, με θετικό πρόσημο έκλεισαν Eurobank (1,6085) και Πειραιώς (3,126) με ανοδικό “τράβηγμα” στο τέλος. Να υποθέσω πως, ρευστότητα που αντλήθηκε από τα τραπεζικά χαρτιά για να “μπει” στην Helleniq Energy ξανά γύρισε στον κλάδο με την πανευρωπαϊκή απόδοση. Δηλαδή, σήμερα να περιμένουμε την Εθνική; Ούτως ή άλλως Εθνική είναι, μέχρι το επόμενο placement σιγά μην αποτιμάται στα 5,448 δισ. της Παρασκευής.
*Πάντως, για γνωστούς μου-δυνατούς παίκτες- το bet είναι η Πειραιώς. Με 117,39% “τρέχει” φέτος το χαρτί, στα 3,126 ευρώ η μετοχή- θα θυμίσω ότι Οκτώβριο 2022 έλεγαν διάφορα για προσφορά του fund ION που έδινε 1,34 ευρώ/μτχ. Καλά να είμαστε, σ’ ένα χρόνο από σήμερα, πόσο θα “τιμολογείται” η Πειραιώς. Προσωπική εκτίμηση- χωρίς inside e.t.c- πως άνετα θα μπορούσε να διατεθεί το 27% του ΤΧΣ με τη μία. Άλλωστε, κάτι ανάλογο ισχυρίζονταν (Έλληνες) εκπρόσωποι fund που εδρεύουν στο Λονδίνο. Έστω, το placement της Πειραιώς (που προφανώς συν-αποφασίζεται και στο Μαξίμου) θα πραγματοποιηθεί τον Μάρτιο. Εκτός δραματικού απροόπτου ΔΕΝ θα γίνει στην αποτίμηση των 3,908 δισ., τεχνικά η μετοχή “βλέπει” τα 4 ευρώ και η χρηματιστηριακή αξία τα 5 δισ. Κρατήστε το…
*Πάντως, στην Τράπεζα Πειραιώς έχουν ξεκινήσει και γράφουν το ενημερωτικό δελτίο για το placement του Μαρτίου 2024, αμέσως μετά την ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων χρήσης 2023, στην εκπνοή του Φεβρουαρίου. Την ίδια στιγμή το ΤΧΣ ξεκίνησε, μέσα στην εβδομάδα και τυπικά την προεργασία για τη διάθεση ως 337.599.150 μετοχών (27%) της Πειραιώς Financial Holdings, δημοσιεύοντας την πρόσκληση εκδήλωσης ενδιαφέροντος για παροχή νομικής στήριξης αναφορικά με τη συγκεκριμένη αποεπένδυση. Το RfP (Request for Proposal for the provision of legal advisory services) αποτελεί το πρώτο βήμα της διαδικασίας. Θα ακολουθήσει επιλογή συμβούλου διάθεσης. Δεδομένου ότι UBS και Goldman Sachs είναι σύμβουλοι της Πειραιώς, αποκλείονται από τη λίστα υποψηφίων για τη θέση συμβούλου διάθεσης του ΤΧΣ. Η επιλογή θα πρέπει να έχει γίνει μέχρι τα τέλη Ιανουαρίου.
*Αύριο, Τρίτη, η γ.σ της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή. Για να δούμε…
*Τετάρτη των μετόχων της Intracom Holdings. Με τη μετοχή να έχει “τρέξει” με 40,23% σε ένα μήνα, όλοι ευχαριστημένοι είναι.
*Με 32,91% έχει “τρέξει” η Intralot. Από την προσεχή Δευτέρα στον FTSEMidCap, μαζί και η Austriacard. Στην θέση των BriQ και Papoutsanis.
*Μπορεί να έχει “ουρά” η παραίτηση του Γιώργου Καραμανωλάκη από την θέση του Οικονομικού Διευθυντή στον ΟΛΘ. Είχε αναλάβει πριν ένα χρόνο, θεωρείται από τα δοκιμασμένα και ενδελεχή γνώση του αντικειμένου, απ’ ότι μου είπε γνωστός από την Θεσσαλονίκη.
*Την Πέμπτη η γ.σ της ΔΕΗ. Και τι δεν έχει να παρουσιάσει ο Γιώργος Στάσσης. Και Ρουμανία και Κωτσόβολο και μελλοντικούς σχεδιασμούς… Η ευχή της DeA, άντε και του χρόνου με ανακοινώσεις για την “κινητή”.
*Λες να έχουμε κάποια έκπληξη στην γ.σ της AEGEAN την Πέμπτη; με ρώτησε χθες Κυριακή γνωστός. Σαν τι; τον ρώτησα…για κάποιο “ηχηρό” όνομα που ακούγεται πως “φλερτάρει” με ένα 5% του μ.κ μου απάντησε.
*Σήμερα ξεκινούν οι εγγραφές για το ομολογιακό της Ideal Holdings, μέχρι και Παρασκευή. Για 100 εκατ. ευρώ. “Ισχύς πυρός” για εξαγορές από το team του Παπακωνσταντίνου, το 2024.
*Λέτε να έχουμε εκπλήξεις από την Frigoglass, την Πέμπτη; Θα μπορούσε να υπάρχει ενδιαφερόμενος για την “υαλουργία”.
*MED, αυξημένες συναλλαγές, ισχυρά ονόματα αγοραστές.
*Από την ΕΝ.Α στην Κύρια Αγορά, ο στόχος του Λεωνίδα Ζησιάδη. Γνωρίζει από αγορά ο νέος ιδιοκτήτης της θεσσαλονικιώτικης εταιρείας. Με την ΑΡΕΧ η παρουσία του είναι λίγο ως πολύ γνωστή στην χρηματο-οικονομική πιάτσα. Σύμβουλος έκδοσης (για την εισαγωγή στο ΧΑ) η Optima Bank.
*Στα 2,754 δισ. η αποτίμηση της Motor Oil- με άνοδο 2,73% στα 24,86 την Παρασκευή vs 2,221 δισ. της Helleniq Energy μετά την “βουτιά” με 5,59% στα 7,27 ευρώ, στην ίδια συνεδρίαση.
*Intralot, στο 1 ευρώ-πλέον- η νέα υψηλότερη βάση για τη μετοχή, τεχνικά θα έβλεπα το gap του Απριλίου 2018, στα 1,28 ευρώ.
*ΟΠΑΠ, άρχισε η επαναφορά. Οι πρώτοι, στο 1,99% της Παρασκευής στα 14,64-14,86 ευρώ. Στα υπόψη, στο “υψηλό ημέρας” το κλείσιμο.
*Jumbo λαμπιόνια, παραδοσιακά οι Εορτές Χριστουγέννων- Πρωτοχρονιάς είναι το μεγαλύτερο μέρος των ebitda του ομίλου.
