Εικόνα αγοράς που δείχνει πως προεξοφλεί σημαντικές θετικές εξελίξεις και μάλιστα εγγύτερα απ’ ότι αναμένονταν εκπέμπει το ελληνικό χρηματιστήριο όλο το τελευταίο διάστημα. Η ανθεκτική εικόνα του 2022, αλλά και το φετινό ράλι άνω του 20% σε επίπεδο Γ.Δ. και άνω του 43% σε επίπεδο τραπεζών, είναι σαφές ότι εδράζεται στην προεξόφληση ότι σύντομα θα υπάρξουν λίαν κομβικές, θετικές ειδήσεις για την Ελλάδα.
Φυσικά αναφερόμαστε στην προεξόφληση της ανάκτησης της επενδυτικής βαθμίδας, είτε στο πρώτο ραντεβού με τον καναδικό οίκο DBRS που έχει οριστεί για τις 10 Μαρτίου 2023, είτε στο επόμενο, με τη Standard & Poor’s, που έχει οριστεί για τις 21 Απριλίου. Φυσικά, δεν αποκλείεται να υπάρξει θετικό «χτύπημα» και στις δύο περιπτώσεις, κάτι που θα ήταν ιδεατό για την Ελλάδα, την οικονομία και το χρηματιστήριο.
Η εικόνα της ελληνικής αγοράς που… βιάζεται να κατοχυρώσει επίπεδα, απλώς «ερμηνεύει» την προεξόφληση πολλών εκ των δυνατών που κάνουν το παιχνίδι στο Χρηματιστήριο, ότι είτε το Μάρτιο, είτε τον Απρίλιο, είτε και στις δύο περιπτώσεις, η Ελλάδα θα πετύχει την πολυπόθητη αναβάθμιση, που θα αλλάξει εκ νέου όλο το status quo σε οικονομικό, επιχειρηματικό και χρηματιστηριακό επίπεδο.
Η Ελλάδα έχασε την επενδυτική βαθμίδα το 2010 και παραμένει σε υποβαθμισμένο καθεστώς εδώ και 13 χρόνια, κάνοντας ρεκόρ συγκριτικά με άλλες χώρες του ευρωπαϊκού νότου που μπήκαν σε προγράμματα προσαρμογής, αλλά βγήκαν πολύ ενωρίτερα. Συγκεκριμένα, η Κύπρος και η Πορτογαλία παρέμειναν εκτός επενδυτικής βαθμίδας πάνω από έξι χρόνια, ενώ την ανέκτησαν εντός τριών και τεσσάρων ετών αντίστοιχα μετά τη λήξη των προγραμμάτων τους. Για την Ελλάδα το 2023 είναι το πέμπτο έτος από τη λήξη του τελευταίου ελληνικού προγράμματος προσαρμογής.
Επίσης, θυμίζουμε πως ο οίκος DBRS, ο οποίος θα δημοσιεύσει την επόμενη ετυμηγορία του σε 18 ημέρες, είναι αυτός που άνοιξε πρώτος το χορό των αναβαθμίσεων και στην περίπτωση της… επιστροφής της Πορτογαλίας, πριν μερικά χρόνια. Ο καναδικός οίκος τοποθετεί την Ελλάδα ένα «σκαλοπάτι» πριν από το investment grade στην κατηγορία «BB (high)» με σταθερό outlook.
Πρόσφατα η γαλλική τράπεζα Societe Generale χαρακτήρισε ως «δίκαιη» την πιθανότητα η ελληνική οικονομία να κατακτήσει την επενδυτική βαθμίδα και μάλιστα στις 21 Απριλίου από τον οίκο αξιολόγησης Standard & Poor’s.
Σημειώνεται πως στις 27 Ιανουαρίου, ο οίκος Fitch βελτίωσε τη βαθμολογία της Ελλάδας δίνοντας σε ΒΒ+ (από ΒΒ) με σταθερές προοπτικές, ήτοι ένα σκαλί κάτω από την επενδυτική βαθμίδα.
Η Ελλάδα εδώ και πολλά χρόνια έχει υποβαθμιστεί, πέφτοντας στη μικρή… λίμνη των παγκοσμίων επενδυτικών κεφαλαίων, οπότε μια αλλαγή και μια ανάκτηση επενδυτικής βαθμίδας, θα «σφραγίσει» την επιστροφή της χώρας στη μεγάλη κατηγορία. Η επενδυτική βαθμίδα είναι ζωτικής σημασίας για τη χρηματοδότηση του δημόσιου και του ιδιωτικού τομέα.
Θα αναβαθμίσει όλα τα assets της χώρας, θα συμβάλει σε αποκλιμάκωση του κόστους χρηματοδότησης των επιχειρήσεων και πολλά επενδυτικά κεφάλαια που λόγω καταστατικού αποκλείουν την (υποβαθμισμένη) Ελλάδα από τη φαρέτρα τους, θα επανέλθουν. Θα κάνει ευκολότερη την πρόσβαση στις αγορές και θα διευρύνει τις πηγές άντλησης των απαιτούμενων κεφαλαίων, ενώ θα μειωθεί το κόστος δανεισμού του δημοσίου.
Πολύ ευεργετικά θα λειτουργήσει μια ανάκτηση επενδυτικής βαθμίδας και στον τραπεζικό κλάδο που είναι ο πρώτος και ο πιο «ευαίσθητος» δείκτης σε κεφαλαιώδεις – θετικές ή αρνητικές – αλλαγές του οικονομικού και επενδυτικού status quo.
