*Η πλειοψηφία των αξιωματούχων της Fed τάχθηκε υπέρ της επιβράδυνσης των αυξήσεων επιτοκίων, στην συνεδρίαση της 31ης Ιανουαρίου. Θυμίζω πως η Fed αύξησε τα επιτόκια κατά 25 μ.β-μετά την αύξηση κατά 50 μ.β τον Δεκέμβριο- και τέσσερις σερί αυξήσεις των 75 μ.β. Στο 4,50%-4,75% το βασικό επιτόκιο. Στις 21-22 Μαρτίου η επόμενη FOMC. Να σημειωθεί ότι, η “βουτιά” στην Wall Street -το βράδυ της Τρίτης- ήταν η χειρότερη/βαθύτερη για το 2023.
*Διπλή ψήφος των ΗΠΑ στην Ελλάδα για τα “ενεργειακά”. Στον πολύ σημαντικό ρόλο που διαδραματίζει-πλέον- η Αλεξανδρούπολη, τόσο ως περιφερειακός ενεργειακός παίκτης, όσο και ως πύλη ασφάλειας και συνεργασίας στην περιοχή αναφέρθηκε ο υφ. Εξωτερικών (για τα ενεργειακά) των ΗΠΑ, Τζέφρι Πάγιατ απευθυνόμενος (διαδικτυακά) στο 1st Macedonia & Thrace Forum. “Μαζί με το Κατάρ, οι ΗΠΑ θα παραμείνουν ένας από τους δύο μεγαλύτερους εξαγωγείς LNG τα επόμενα χρόνια και αυτό σχετίζεται με το FSRU Αλεξανδρούπολης…”, είπε ο ex πρέσβης για να αναφερθεί και στον Διασυνδετήριο Αγωγό Ελλάδας-Βουλγαρίας, τον IGB. Σχεδόν παράλληλη η παρέμβαση του προέδρου της Επιτροπής Εξωτερικών Σχέσεων της Γερουσίας των ΗΠΑ, Ρόμπερτ Μενέντεζ.
*Προς Ιούνιο οι εκλογές στην Τουρκία, με την χώρα να “διψάει” για “σκληρό” συνάλλαγμα: δολάριο και ευρώ ανάγκη που πιθανότατα να προοιωνίζεται ένα καλοκαίρι/τουριστική περίοδο ήρεμη και στις δύο ακτές του Αιγαίου. Σε μία τέτοια περίπτωση ο υπ. Οικονομικών θα πρέπει να θεωρεί σίγουρα τα 18-18,5 δισ. (φανερό/φορολογήσιμο τουριστικό συνάλλαγμα). Οι ενδείξεις είναι ευοίωνες, μακάρι και για τις δύο χώρες.
*Ήταν θέμα χρονισμού και μονόδρομος η εκδήλωση Δημόσιας Πρότασης της Πειραιώς για την Attica Group. Η είδηση μπορεί να “βγήκε” αργά χθες το απόγευμα, αλλά οι τακτικοί αναγνώστες της DeA ήταν ενήμεροι (και… ψυλλιασμένοι) από καιρό. Στην τιμή, είναι αλήθεια δεν μας βγήκε όπως το εκτιμούσαμε αλλά ΟΚ στα 1,855 ανά μετοχή. Απαραίτητη η διπλή διευκρίνιση της Πειραιώς πως ΔΕΝ θα ασκήσει το δικαίωμα εξαγοράς και ΔΕΝ θα βγάλει την εταιρεία από το Χρηματιστήριο.
*Σήμερα, Πέμπτη η συνέντευξη του Μάριου Ηλιόπουλου, με θέμα την χρηματοδότηση δράσεων για την στήριξη Υγείας και Παιδείας στα νησιά του Αιγαίου. Θα… κλέβει εκκλησία όποιος εκτιμήσει πως ο αψύς της ακτοπλοΐας θα ερωτηθεί για άλλα-επίκαιρα- ζητήματα.
*Άλλη μία εκδήλωση με θέμα την Στρατηγική Ανάπτυξης της Κεφαλαιαγοράς, νιος ήμουν και γέρασα, που θα έλεγε κάποιος νεότερος. Ας φροντίσουν να μην παραγραφεί το σκάνδαλο Folli Follie, ας ανακοινωθούν τα πορίσματα της Κεφαλαιαγοράς για τα ζητήματα που εκκρεμούν-χρονίζουν (ΔΕΗ, Πειραιώς, Alpha Bank e.t.c), ας εφαρμοσθούν στην πράξη-και όχι στα χαρτιά- οι προϋποθέσεις για την Εταιρική Διακυβέρνηση και μετά το (ξανά) συζητάμε. Αλήθεια ποιος είχε την φαεινή ιδέα να εμπλέξει και τα της Κεφαλαιαγοράς στο προεκλογικό παιχνίδι.
*Κατά 11 δισ. είχε αυξηθεί η αποτίμηση των εισηγμένων στο ΧΑ, από την αρχή του έτους μέχρι και την συνεδρίαση της Τρίτης. Συνεπώς, η χθεσινή-ισχυρή- διόρθωση ήταν εντός παιδιάς. Ωστόσο στο χαμηλό ημέρας, των 881,01 μονάδων ο Τραπεζικός Δείκτης. Στα 115,3 εκατ. η αξία συναλλαγών χαμηλότερη της ανοδικής συνεδρίασης, που είχε προηγηθεί. Στο τραπεζικό “καρέ”: Εθνική, Eurobank, Alpha Bank, Πειραιώς και ΟΠΑΠ τα 65 εκατ. Σε μόλις 4+1 “χαρτιά”, όντως είχε “αεριστεί” υπέρ του δέοντος το σύστημα, απαραίτητη η εξαέρωση. Άλλωστε, “πονηρή” η αυριανή 24/2-ένας χρόνος μετά την εισβολή της Ρωσίας- και αργία την Δευτέρα. Τρίτη (28/2) “κλείνει” ο Φεβρουάριος και το πρώτο 2μηνο 2023. Με 25,51% σε διάστημα μήνα και 37,54% στο 2μηνο για τον Τραπεζικό Δείκτη, ο κλάδος ήταν μακράν ο οδηγός της ανοδικής κίνησης.
*“To χαρτοφυλάκιο των εταιρειών μας θα διαγράψει ανοδική πορεία και το 2023 και προτεραιότητα μας είναι να προσφέρουμε σημαντικές αποδόσεις στους μετόχους μας…”, σημείωσε ο Λάμπρος Παπακωνσταντίνου με αφορμή την ανακοίνωση των pro forma βασικών μεγεθών 2022. Αύξηση 48% στα καθαρά κέρδη στα 14,9 εκατ. αύξηση 40% στον κύκλο εργασιών στα 174,7 εκατ. ΚΑΙ προτεινόμενη επιστροφή κεφαλαίου 0,10+0,10 μτχ. Σύμφωνα με τον πρόεδρο του δ.σ του (μόνου) εισηγμένου equity fund, η συνεισφορά της Astir Vitogiannis, Coleus Packaging ήταν 91,8 εκατ. (κύκλος εργασιών). Κρατάω την σημαντική ενίσχυση των εσόδων από το “κομμάτι” της κυβερνοασφάλειας. Εδώ παίζονται πολλά τα επόμενα χρόνια, ευρύτερα όσον αφορά στον κλάδο.
*Αύριο ανακοινώνει μεγέθη 2022 η Πειραιώς, ακολουθεί η Helleniq Energy. Θα σταθώ περισσότερο στην Πειραιώς, με αφορμή την αναβάθμιση της Alpha Bank από την Citi research. Σύσταση “buy” από “neutral” και τιμή-στόχος τα 1,60 από τα 1,09 ευρώ. Το αναφέρω γιατί ανάλογη στάση θα τηρήσει τόσο η Citi, όσο και άλλοι οίκοι το διάστημα της ανακοίνωσης οικονομικών αποτελεσμάτων 2022 και από τις 4 συστημικές. Μία διευκρίνιση, επειδή κάπου είδα ότι η διανομή μερίσματος (2022) τελεί υπό την αίρεση του πληθωρισμού, η διανομή μερίσματος από την Eurobank έχει “κλειδώσει” από την Φρανκφούρτη. Για την Εθνική η πηγή της DeA θεωρεί πως, θα “κλείσει” με την έλευση του Αντρέα Ενρια στην Αθήνα, αρχές Μαρτίου.
*Να υποθέσω πως η Sarantis θα ενημερώσει το επενδυτικό κοινό τι ακριβώς “παίζει” με την εταιρεία “Λενίδι” (ανήκει στην οικογένεια Σαράντη) και πως πήρε τη δουλειά από την εισηγμένη.
*Μπορεί να παραξενεύονται ορισμένοι με την επιμονή της DeA σε συγκεκριμένες εισηγμένες/μετοχές λ.χ. την Autohellas. OK στα 580,6 εκατ. η αποτίμηση της εταιρείας, στα 11,94 ευρώ με θετικό πρόσημο και στην χθεσινή διόρθωση του ΧΑ. Στα τρέχοντα επίπεδα είναι σε διαπραγμάτευση με EV/εκτιμώμενο ebitda 2022 στις 3,5 φορές. Φθηνότερη από αντίστοιχες ευρωπαϊκές ή άλλες του κλάδου. Υπομονή μέχρι τις 15 Μαρτίου, οπότε θα ανακοινώσει μεγέθη 2022. Για το μέρισμα δεν το συζητώ, από 0,60/μτχ και πάνω. Θα την κάνει την έκπληξη ο Ευτύχης Βασιλάκης, θυμηθείτε το. Η Eurobank Equities αναμένει πωλήσεις 858 εκατ., οργανικά ebitda 129,7 εκατ. Ωστόσο, θα επιβαρυνθεί το χρηματοδοτικό κόστος (δανεισμός για ανανέωση του στόλου αυτοκινήτων). Όμως, έχει και την εναλλακτική της χαμηλότοκης χρηματοδότησης για προμήθεια ηλεκτροκίνητων, plug-in etc.
*To συγκεκριμένο θέλει λίγη προσοχή, γιατί λήξεις και ανανεώσεις εταιρικών ομολόγων ακολουθούν μέχρι τα τέλη 6μηνου. Στο υψηλότερο σημείο 10ετίας οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων (ευρωζώνης), με ενδεικτικό το Γερμανικό 10ετές σημείο αναφοράς, έως το 2,57% και η ΕΚΤ επιμένει για νέες αυξήσεις. Σε ιστορικά υψηλά εκτιμά μερίδα αναλυτών, πως θα ανεβάσει τα επιτόκια η Γαλλίδα. Η μέση εκτίμηση (των αναλυτών) προβλέπει αύξηση 50 μ.β τον Μάρτιο και 25 μ.β τον Μάιο. Ωστόσο, τελευταία κυκλοφορεί και το ακραίο… πέραν του Μαΐου, με εκτιμήσεις για το (βασικό) ευρωπαϊκό επιτόκιο ακόμη και στο 4%. Δεν αποκλείεται να δούμε “κόστη” ανανέωσης ακόμη και στο 9%. Δεν θα μακρηγορήσω: Χθες διενεργήθηκε δημοπρασία εντόκων (26 εβδομάδων) για 625 εκατ. Απόδοση στο 3,07% από 2,4% ακριβώς ένα μήνα πριν. Απορώ με την ευκολία, που ορισμένοι “ειδικοί” τα προσπερνούν αυτά με περισσή ελαφρύτητα.
*Παραφράζοντας την all time classic κωμωδία του William Shakespear-The Taming of the Shrew, κυκλοφορεί το “περιστέρι” που έγινε “γεράκι” για την Γαλλίδα επικεφαλής της ΕΚΤ. Θυμίζω, η κωμωδία (στο πρωτότυπο της) διαδραματίζεται σε πέντε πράξεις. Συνεπώς, έχει δρόμο ακόμη η παράσταση…
