Εντός των επόμενων μηνών και πάντως μέσα στο 2025, τουλάχιστον ένας εκ των οίκων που «ζυγίζουν» την κατάταξη των παγκοσμίων αγορών σε αναδυόμενες και ώριμες, θα προβιβάσει το ελληνικό χρηματιστήριο στην πρώτη κατηγορία, ήτοι στις ώριμες αγορές, αλλάζοντας το status quo μετά από σχεδόν 15 χρόνια.
Αυτά μεταξύ άλλων τόνισε χθες σε συνέντευξη Τύπου ο διευθύνων σύμβουλος της ΕΧΑΕ και πρόεδρος του ελληνικού χρηματιστηρίου Γιάννος Κοντόπουλος, εκτιμώντας ότι το δίμηνο Ιουλίου – Αυγούστου ίσως υπάρξει κίνηση από τον οίκο Standard & Poor’s Dow Jones, ή τον προσεχή Σεπτέμβριο από τον οίκο FTSE Russell. Συνάμα, εκτίμησε ότι οι κινήσεις των ισχυρότερων οίκων Stoxx (World All Cap και Stoxx Europe) και MSCI θα γίνουν εντός της επόμενης χρονιάς.
Ξέχωρα από το timing που θα λάβει τη «σφραγίδα» της ώριμης αγοράς το ελληνικό χρηματιστήριο μετά από πολλά χρόνια στις αναδυόμενες, ο κ. Κοντόπουλος αναφέρθηκε στις κινήσεις που κάνει η διοίκηση του Χ.Α. για την ενίσχυση του προφίλ του Χ.Α., τις αλλαγές στον κανονισμό, την έλκυση νέων εισαγωγών και την ενίσχυση της Εναλλακτικής Αγοράς, που πλέον θα ονομάζεται ΑΤΗΕΧ Growth, κινούμενη κατά τα διεθνή πρότυπα.
Θεσμικό πλαίσιο
Μεταξύ άλλων αναφέρθηκε στο νέο νομοσχέδιο για την κεφαλαιαγορά που ψηφίστηκε φέτος και περιλαμβάνει πολύ σημαντικές διατάξεις για το Χ.Α. όπως θέσπιση φορολογικών κινήτρων για τη συμμετοχή ιδιωτών επενδυτών σε νέες εισαγωγές της Εναλλακτικής Αγοράς (έκπτωση 50% για ανώτατο όριο έως 900.000 χιλ. ευρώ), τη μείωση της φορολόγησης των τόκων στα εταιρικά ομόλογα από το 15% στο 5% και τις υπεραποσβέσεις εξόδων για την είσοδο εταιρειών στην Κύρια Αγορά.
Παράλληλα σημείωσε πως «συνεχίζουμε να διεκδικούμε και άλλα μέτρα», υπονοώντας ότι η διοίκηση του Χ.Α. προτείνει διάφορες αλλαγές, αλλά δεν γίνονται όλες δεκτές από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς ή από το υπουργείο οικονομικών. Μεταξύ αυτών των μέτρων που προτείνονται συγκαταλέγονται ο μηδενισμός στη φορολογία των εταιρικών ομολόγων όπως ισχύει για τους επενδυτές του εξωτερικού, η θέσπιση υπεραποσβέσεων και για τις εταιρείες που εισέρχονται στην ΕΝΑ και κυρίως η θεσμοθέτηση κινήτρων μέσω του «αποταμιευτικού – επενδυτικού λογαριασμού» (φορολογικά κίνητρα για μακροπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις).
Νέοι κανονισμοί για Κύρια και Εναλλακτική Αγορά
Αναφορικά με τις μεγάλες αλλαγές που την τελευταία διετία προωθεί η διοίκηση του χρηματιστηρίου με στόχο να αναβαθμίσει το κύρος του, όπως είναι ο νέος κανονισμός με τις διατάξεις για ελάχιστα κριτήρια μετοχικής διασποράς και τις απαιτήσεις κεφαλαιοποίησης, ο πρόεδρος του Χ.Α. σημείωσε ότι υπάρχουν εξελίξεις.
Γνωστοποίησε πως οι πέντε εταιρείες με κεφαλαιοποίηση άνω των 200 εκατ. ευρώ που αντιμετώπιζαν ζήτημα επαρκούς διασποράς μειώθηκαν στις τέσσερις, τρεις εκ των οποίων έχουν προγραμματίσει ενέργειες προσαρμογής. Συνάμα, οι 27 εισηγμένες με κεφαλαιοποίηση κάτω των 200 εκατ. ευρώ που αντιμετώπιζαν σχετικό ζήτημα έχουν μειωθεί στις 18, με τη διοίκηση του Χ.Α. να βρίσκεται σε επαφή και συνεργασία με στόχο την ανεύρεση της καλύτερης λύσης.
Όπως γνωστοποίησε, στις 8 Ιουλίου, θα γίνει το «ζύγισμα» των πεπραγμένων για το πρώτο μισό του 2025, ενώ θα δοθεί εξάμηνη προθεσμία στις εισηγμένες που δεν πληρούν τον όρο της ελάχιστης απαιτούμενης διασποράς (ίσως υπάρξουν περιπτώσεις όπου θα δοθεί και δεύτερη εξάμηνη παράταση).
Μετά από αυτή την προθεσμία και αφού έχουν εξαντληθεί τα περιθώρια, θα αναστέλλονται οι συναλλαγές σε εταιρείες με free float χαμηλότερο του 10% και οι υπόλοιπες θα μπαίνουν σε καθεστώς επιτήρησης. Παράλληλα, προωθείται έως βατή (και πιθανότατα ωφέλιμη) εναλλακτική επιλογή η δυνατότητα μετάταξης από την Κύρια στην Εναλλακτική Αγορά, η οποία γίνεται προσπάθεια να αναβαθμιστεί και να γίνει εφαλτήριο και «μήτρα» νέας ανάπτυξης για πολλές επιχειρήσεις.
Αλλαγή κανονισμού Εναλλακτικής Αγοράς
Σε ό,τι αφορά την Εναλλακτική Αγορά, αναμένεται σύντομα ή έγκριση του νέου κανονισμού από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (στόχος είναι η μετατροπή της σε αναπτυξιακή αγορά – ΑΤΗΕΧ Growth – με βάση τα ευρωπαϊκά πρότυπα. Οι βασικές αλλαγές του νέου κανονισμού είναι:
Καταργείται η κατηγορία ΕΝ.Α. STEP, ενώ θεσπίζεται πρόβλεψη για μεταφορά εταιρειών από την Κύρια Αγορά στην
Εναλλακτική Αγορά. Η επάρκεια διασποράς για την αρχική ένταξη της εταιρείας στην Εναλλακτική Αγορά μειώνεται από 15% σε 10% και τα πρόσωπα από 50 αυξάνονται σε 70, ενώ θεσπίζεται ο έλεγχος επάρκειας της διασποράς σε ετήσια βάση με κατώτατο όριο το 5%. Επίσης, δημιουργείται νέα κατηγορία Ειδικών Χαρακτηριστικών, όπου θα εντάσσονται επιχειρήσεις με αρνητικά ίδια κεφάλαια και αβεβαιότητα συνέχισης των δραστηριοτήτων τους.
Κινήσεις προβολής και εξωστρέφειας
Ο επικεφαλής του Χ.Α. αναφέρθηκε και στη σύνθετη διαδικασία έλκυσης νέων εταιρειών για εισαγωγή στο χρηματιστήριο, με πολλές εκδηλώσεις και ημερίδες ανά την Ελλάδα, αλλά και ενημερώσεις επί μέρους εταιρειών για τα οφέλη ένταξής τους σε μια κεφαλαιαγορά. Μάλιστα, το 2024 η διοίκηση του Χ.Α. έκανε επαφές με τις διοικήσεις ογδόντα ελληνικών επιχειρήσεων που θα μπορούσαν να αποτελέσουν εν δυνάμει εισηγμένες, ενώ φέτος, ήδη το πρώτο 5μηνο έχουν γίνει επαφές με εβδομήντα εταιρείες.
