H JP Morgan επικαιροποιεί τις εκτιμήσεις της για την Τράπεζα Πειραιώς μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του 4ου τριμήνου του έτους και αυξάνει την τιμή στόχο στα 6,30 ευρώ από 6,20 ευρώ, διατηρώντας τη σύσταση για υπεραπόδοση (overweight).
«Ενσωματώνουμε καλύτερους όγκους δανείων που αντανακλούν τις ισχυρές επιδόσεις για την περσινή χρονιά, ενώ εφαρμόζουμε επίσης άλλες αλλαγές στην εικόνα της αγοράς. Οι προβλέψεις μας συνεχίζουν να υποθέτουν ότι το επιτόκιο της ΕΚΤ στο 1,75% το 2025. Επιπλέον, αφαιρούμε την προηγούμενη παραδοχή μας για 75 εκατ. ετησίως για επαναγορά από τις εκτιμήσεις μας, αντανακλώντας την προτίμηση της διοίκησης για μια πληρωμή μερίσματος σε μετρητά από τα κέρδη του 2024, αν και διατηρούμε τη συνολική πληρωμή σε σταθερό ποσοστό 50% για την περίοδο 2025-2027. Συνολικά, η τιμή-στόχος μας για τον Δεκέμβριο του 2026 αυξάνεται ελαφρώς σε 6,30 ευρώ από 6,20 ευρώ προηγουμένως με τη σύσταση για υπεραπόδοση να διατηρείται», εξηγεί ο οίκος.
Τιμή στόχος στα 6,25 ευρώ από Jefferies
Παράλληλα, σε επί τα βελτίω αναθεώρηση των εκτιμήσεών της για την Τράπεζα Πειραιώς προέβη και η Jefferies στη βάση του νέου business plan που ανακοίνωσε η τράπεζα με φόντο το 2028.
H αμερικανική επενδυτική τράπεζα Jefferies προχωρά σε αύξηση στην τιμή-στόχο για την Τράπεζα Πειραιώς στα 6,25 ευρώ από 5,80 ευρώ, διατηρώντας τη σύσταση για αγορά (buy).
«Με την Πειραιώς να αναμένει καθαρά κέρδη 1,1 δισ. ευρώ τα επόμενα χρόνια και απόδοση 50%, εκτιμούμε ότι θα σημειώνει αύξηση κεφαλαίου κατά 300 εκατ. ευρώ κάθε χρόνο. Η εκτίμηση αυτή λαμβάνει υπόψη πιστωτική ανάπτυξη περίπου 3 δισ. ευρώ ετησίως (8% αύξηση δανείων από το 2024 έως το 2028) και την επιταχυμένη απόσβεση των DTCs. Αυτό προσφέρει περιθώριο για περαιτέρω πιστωτική επέκταση (θα μπορούσε να προσφέρει χρηματοδοτήσεις επιπλέον 2,5 δισ. ευρώ ετησίως) ή πρόσθετες διανομές στους μετόχους (περίπου 5% της κεφαλαιοποίησης). Η δημιουργία κεφαλαίου οδηγεί σε CAGR του TNAV περίπου 7% κατά την περίοδο πρόβλεψης» γράφει η Jefferies.
