*Σαφής ο Τζερόμ Πάουελ: “Δεν θα διστάσουμε να προχωρήσουμε σε νέα αύξηση επιτοκίων” και φρένο στο ανοδικό σερί στην Wall Street. Επιφυλακτικοί οι επενδυτές από την αρχή της συνεδρίασης στη Νέα Υόρκη, με εμφανή διάθεση να “κλειδώσουν” κέρδη, ήρθε και ο επικεφαλής της Fed για να ξανά ανοίξει το ενδεχόμενο νέας αύξησης για να ενταθούν οι πωλήσεις. Παράλληλα “τσίμπησαν” οι αποδόσεις των ομολόγων της Ομοσπονδιακής κυβέρνησης, στο 4,632% το US10Y αργά το βράδυ. Ωστόσο, το πολυήμερο ανοδικό σερί ήταν το μεγαλύτερο σε διάρκεια από τον Νοέμβριο του 2001. Κάποια αφορμή θα δινόταν για να το “γυρίσουν”.
*Aπό 1η Ιανουαρίου 2024 η Ευρώπη, όσον αφορά στην δημοσιονομική πολιτική, επιστρέφει στην προ Covid-19 εποχή. Λίγο ως πολύ γνωστές οι υποχρεώσεις των κρατών, κυριότερες το όριο του 3% για το έλλειμμα και το 60% για το χρέος ως προς το ΑΕΠ. Μέχρι τώρα δεν έχει υπάρξει κοινός τόπος, η Γερμανία πιέζει για άμεση εφαρμογή των κανόνων, για επιβολή κυρώσεων κ.λ.π, κ.λ.π αμετανόητοι. Η διαφωνία έγκειται στο ότι οι “Βόρειοι ” ζητάνε συγκεκριμένο ετήσιο ποσοτικό προσδιορισμό της μείωσης του χρέους μέσω δημοσιονομικής προσαρμογής στο έλλειμμα/πλεόνασμα για όλους όσους είναι σε υπέρβαση του 60% του ΑΕΠ στο χρέος. Και οι “Νότιοι” την εξαίρεση από τον υπολογισμό των ελλειμμάτων/ πλεονασμάτων, των επενδυτικών δαπανών για την πράσινη μετάβαση, την ψηφιοποίηση και την άμυνα. Πολύ σωστά το έθεσε το ζήτημα των αμυντικών δαπανών ο Κωστής Χατζηδάκης, ούτε με το Λιχτενστάιν, ούτε με την Δανία συνορεύει η χώρα μας. Η Κομισιόν από την πλευρά της έχει καταθέσει μία πρόταση που προβλέπει ένα είδος “α λα καρτ” μνημονιακών συμβάσεων με τις χώρες της υπέρβασης του 60% στο χρέος, για 5 έως και 7 χρόνια στα οποία θα διαχυθεί η προσπάθεια μείωσης του χρέους ανάλογα με την κατάσταση σε κάθε χώρα. Για μεταβατική περίοδο κάνει λόγο ο Επίτροπος των Οικονομικών της Ευρωζώνης, Πάολο Τζεντιλόνι. Η πιο λογική φωνή, που έχει ακουστεί στις Βρυξέλλες για το συγκεκριμένο πρόβλημα/αδιέξοδο.
*Σαφής για ακόμη μία φορά η Τράπεζα της Ελλάδος, στην έκθεση χρηματοπιστωτικής σταθερότητας προειδοποιεί για την ποιότητα των δανειακών χαρτοφυλακίων και την πιστωτική επέκταση. Σε περιβάλλον υψηλών επιτοκίων και ποσοτικής σύσφιξης αυξάνεται το ενδεχόμενο/κίνδυνος για την δημιουργία νέας γενιάς μη εξυπηρετούμενων δανείων ή και να ξανά “κοκκινήσουν” παλαιότερα που είχαν ρυθμιστεί. Στα 1,6 δισ. τα νέα NPLs την περίοδο Ιανουαρίου-Ιουνίου. Προστέθηκαν και περί τα 360 της Avramar για να ανέβει ο λογαριασμός. Όσον αφορά στο φιάσκο με την χρηματοδότηση από τις τράπεζες της Avramar κατά πως φαίνεται θα πέσει πολύ γερό “κούρεμα”, ειδάλλως…kaputt, όμως η μία από τις πιστώτριες τράπεζες δεν δέχεται το “πακέτο”. Πιθανόν να υποχρεωθούν να πάνε σε λύση αλά Χαλυβουργία Ελλάδος/Μάνεσης. Άλλωστε και οι 4 συστημικοί όμιλοι έχουν κάνει αρκετά γενναία haircut, για ένα παραπάνω; Σάμπως οι ίδιοι τα πληρώνουν;
*Πρόβλημα όμως, όπως επισημαίνεται στην Έκθεση, υπάρχει και με την πιστωτική επέκταση. Με το “μαχαίρι” έχει κοπεί η χρηματοδότηση των επιχειρήσεων, της πραγματικής οικονομίας. Εάν συνεχιστεί και στο δεύτερο 6μηνο τότε θα επιβραδυνθούν οι στόχοι κερδοφορίας και αποδοτικότητας.
*Μετά τους δικαστικούς και επιστήμονες-επαγγελματίες σε κοινή δράση κατά του νέου φορολογικού. Τα γράφαμε και χθες πως, η κυβέρνηση θα έχει πρόβλημα με το συγκεκριμένο και χοντρό μάλιστα. Το ότι είναι «ανύπαρκτοι» οι άλλοι δεν σημαίνει πως με 2-3 αυτογκόλ δεν αλλάζει το παιχνίδι. Και το συγκεκριμένα (αυτογκόλ) “μετράει” διπλό-εκτός έδρας. Σε συγκέντρωση διαμαρτυρίας την Τετάρτη 22 Νοεμβρίου το υπ.Οικ και πανελλαδική αποχή την ίδια μέρα.
*Συνεχίστηκε χθες η ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων: ΟΤΕ, ΤΙΤΑΝ, Ideal Holdings και ΔΕΗ. Αίσθηση έκανε η “βουτιά” 5,22% ( ! ) του ΟΤΕ στα 12,90 ευρώ. Η εξήγηση για το sell off; το αδύναμο τρίτο 3μηνο, χαμηλότερα των προβλέψεων των αναλυτών. Σε έκτακτη γ.σ (30/11) θα κληθούν οι μέτοχοι να εγκρίνουν την ακύρωση μετοχών που έχουν αποκτηθεί από τον Οργανισμό αλλά και νέο πρόγραμμα αγοράς ιδίων. Κι άλλο θα αυξηθεί το ποσοστό της Deutsche Telekom. Στο μείον 11,56% η μετοχή του ΟΤΕ, για το 2023 όταν ο Γενικός Δείκτης έχει ενισχυθεί 31% στο ίδιο διάστημα. Τεράστια υποαπόδοση έναντι της αγοράς. Συνέπεια της ισχυρής διόρθωσης, η περαιτέρω οπισθοχώρηση στην 4η θέση της σχετικής κατάταξης με αποτίμηση 5,5 δισ. Χαμηλότερα από Coca Cola/3E, Eurobank, ΟΠΑΠ.
*Περί τα 300-350 εκατ. ευρώ επαναλαμβανόμενο EBITDA εκτιμάται ότι θα προσδίδει στον όμιλο της ΔΕΗ κατ’ έτος η Enel Romania. Επί της ουσίας τα πρόσθετα κέρδη από τη στρατηγική εξαγορά της ΔΕH θα αρχίσουν να αποτυπώνονται από τα οικονομικά στοιχεία της χρήσης του 2024, ενισχύοντας σημαντικά το EBITDA της Επιχείρησης. Νέα διοικητική ομάδα, που αποτελείται από υφιστάμενα στελέχη της Enel Romania, εξοικειωμένα με την τοπική αγορά. CEO ορίστηκε ο Alessio Menegazzo, που είχε ενταχθεί στην Enel το 2009, έχει αναλάβει, ήδη, δουλειά. Συνάδελφος του ενεργειακού σημείωνε πως, η εμπορική λειτουργία της Πτολεμαΐδα 5 έχει ανακοινωθεί και αναβληθεί 5 φορές.
*Αίσθηση, θετική όμως, έκανε το συν 6,71% της μετοχής του ΕΛΛΑΚΤΩΡα στα 2,225 ευρώ. Ρώτησα χρηματιστή και απέδωσε το άλμα, στα 90 εκατ. από την πώληση της ΑΚΤΩΡ ΑΤΕ (στην Intrakat) που μπήκαν στο “ταμείο” (είχαν εισπραχθεί άλλα 20 εκατ.) είναι τα περίπου 110 εκατ. που κερδίζει (από μη καταβολή τόκων, υποχρεώσεων κ.λ.π) συν το γεγονός πως λόγω της “Αττικής Οδού” η μετοχή είχε διορθώσει σημαντικά. Με γεμάτο ταμείο, να δούμε τι θα κάνει η διοίκηση, θα επενδύσει, θα επιστρέψει μέρος του στους μετόχους… Σημαντική η συμβολή του Ευθύμιου Μπουλούτα σε όλη αυτή την χρηματοοικονομική αναδιάρθρωση, τα τελευταία χρόνια ο όμιλος “γύρισε από την…Κόλαση”. Γνωστά, απλώς τα θυμίζω.
*Αίσθηση, επίσης θετική και από τα μεγέθη του ομίλου ΤΙΤΑΝ, άλλωστε όπως σημειώνουμε συχνά-πυκνά το τελευταίο διάστημα η αποτίμηση των 1,491 δισ. είναι πολύ υποτιμημένη. Το γνωρίζουν αυτό οι ενδελεχείς επενδυτές, για αυτό και η νέα άνοδος για το “χαρτί” με 1,28% στα 19,04 ευρώ.
*Συνεδριάσεις με μέτρια αξία συναλλαγών οι προηγούμενες, μέχρι την χθεσινή που αυξήθηκε. Στα 80,9 εκατ. με τα 34 εκατ. να αλλάζουν χέρια σε μόλις 3 μετοχές, ΟΤΕ, Εθνική και Πειραιώς. Τι λένε οι ειδικοί: Τα μεγέθη τους για το 9μηνο ανακοίνωσαν οι ΟΤΕ, TITC, ΔΕΗ και Ανδρομέδα. Το Πετρέλαιο καταγράφει χαμηλό 3μηνών, χωρίς ωστόσο οι δείκτες στη Wall Street να βελτιώνονται. Παραμένει ο στόχος της υπέρβασης των 1240 μονάδων για το Χ.Α. που απαιτεί αυξημένες συναλλαγές για να επιτευχθεί”, όπως εκτιμά η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ. Την εκτίμηση του πως, δεν υπάρχει χρόνος και δεν συντρέχουν οι συνθήκες για την καταγραφή νέων ετήσιων και πολυετών υψηλών, σε μία χρονιά ιδιαίτερα θετικού προσήμου και συμβολισμού για το Χ.Α., ειδικά όσο οι επενδυτές δεν διευρύνουν το εύρος των χαρτοφυλακίων τους και ο όγκος των συναλλαγών είναι… Β’ Εθνικής”, σημειώνει ο Πέτρος Στεριώτης. Οι αγορές τηρούν μια γενικότερη στάση αναμονής, αξιολογώντας μακροοικονομικά δεδομένα και αποτελέσματα. Στο εσωτερικό, ο Όμιλος TITC δημοσίευσε το τρίτο 3μηνο με τον κύκλο εργασιών να αυξάνεται κατά 6%, στα 663 εκατ. ευρώ, αλλά και με σημαντική αύξηση στα περιθώρια EBITDA οδηγώντας σε λειτουργικά κέρδη (EBITDA) 155,5 εκατ. ευρώ στο τρίμηνο και 397 εκατ. ευρώ στο 9μηνο 2023. Ο καθαρός δανεισμός διαμορφώθηκε στα 766 εκατ. ευρώ”, σημειώνει η Depolas Investment Services.
*Σήμερα λήγει η περίοδος των ανταγωνιστικών προσφορών, ενώ το αν η UniCredit θα υποβάλλει βελτιωτική προσφορά το γνωρίζει ο σύμβουλος αποεπένδυσης, η γαλλική Lazard. Πηγές με γνώση της υπόθεσης υποστηρίζουν ότι το 9% θα καταλήξει στην Ιταλική Τράπεζα, ακόμη κι αν υπάρξει άλλος Ενδιαφερόμενος και οι σχετικές ανακοινώσεις εκτιμάται ότι θα γίνουν τη Δευτέρα 13 Νοεμβρίου, πριν το άνοιγμα της συνεδρίασης.
*Κλείνοντας, επίσης με εξέλιξη που αφορά στην Alpha Bank: η διοίκηση ανακοίνωσε πρόγραμμα αγοράς ιδίων μετοχών. Το ανώτατο όριο ιδίων μετοχών που θα αποκτηθούν ανέρχεται σε 35 εκατ., αριθμός που αντιστοιχεί σε ποσοστό 1,5% του καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας, με εύρος τιμής αγοράς ανά μετοχή από το κατώτατο όριο των 0,29 ευρώ, έως το ανώτατο όριο των 3,00 ευρώ, για περίοδο 24 μηνών.
