*Καλή Εβδομάδα, ξεκινώντας από τα σοβαρά: Αξιωματούχοι των ΗΠΑ μεταβαίνουν στο Πεκίνο, για συζητήσεις. Προετοιμασίες για την επίσκεψη του υπ.Εξ των ΗΠΑ Άντονι Μπλίνκεν. Για αρχές ( ; ) 2023, η πρώτη εξέχοντα διπλωμάτη των ΗΠΑ στην Κίνα, μετά από 4 χρόνια.
*Δυό-τρία.. .ανέκδοτα, με αφορμή την περίπτωση Καϊλή για να ευθυμήσουμε: Να είσαι ο Νίκος Ανδρουλάκης, να έχεις κάνει σήριαλ την παρακολούθηση σου ως ευρωβουλευτής και να διαγράφεις κορυφαίο στέλεχος σου και ευρωβουλευτή του κόμματος σου από στοιχεία-που ως φαίνεται- προέκυψαν από παρακολούθηση. Στο Βέλγιο επιτρέπονται οι παρακολουθήσεις ευρωβουλευτών και μάλιστα οδηγούν στη σύλληψη τους (λόγω αυτόφωρου). Στην Ελλάδα είναι αντισυνταγματικές, επαχθείς και επονείδιστες. Το είπε ο “πράσινος Νίκος” και έγκριτοι συνταγματολόγοι. Με αφορμή την αμίμητη “ατάκα” του “πράσινου Νίκου” περί Trojan Horse της ΝΔ, οι 145.650 ψηφοφόροι της Εύας Καϊλή του ΠΑΣΟΚ ήταν, όχι της ΝΔ. Ένεκα επικαιρότητας το διάλειμμα. Για περισσότερα σας παραπέμπω στα ερωτήματα του Νίκου Ελευθερόγλου.
*Από το Weekender της ΒΕΤΑ χρηματιστηριακής: Αύριο, Τρίτη ανακοινώνονται στοιχεία πληθωρισμού Νοεμβρίου, στις ΗΠΑ. Πρόβλεψη για 7,3% από 7,7% τον Οκτώβριο. Και δομικός (ενέργεια, τρόφιμα) στο 6,1% από 6,3% τον Οκτώβριο. Ακολουθούν οι συνεδριάσεις Fed, ECB. Πιο πιθανό το ενδεχόμενο νέας αύξησης αλλά κατά 0,50% ανεβάζοντας το βασικό παρεμβατικό επιτόκιο στο 4,25%-4,50%. Για την ECB μάλλον το 0,50% (στο 2,5%) αλλά πιο αμφίβολη η Λαγκάρντ από τον Πάουελ. Άλλωστε το ενδιαφέρον για το ευρω-σύστημα είναι το πότε (και με τι ρυθμό) θα αρχίσει η ποσοτική σύσφιξη. Όπως σημειώνει το team του Μάνου Χατζηδάκη, για τα εγχώρια οικονομικά/επιχειρηματικά το γεγονός της εβδομάδας θα είναι η παρουσίαση της νέας οργανικής δομής της Mytilineos. Μεθαύριο, Τετάρτη, στα κεντρικά της εισηγμένης. Προφανώς και άνθρωπος της DeA θα είναι στην Αρτέμιδος 8/Μαρούσι.
*Waste to Energy: Η ενεργειακή αξιοποίηση των αποβλήτων, Πέμπτη στο Athens Plaza.
*High voltage, για τον ενεργειακό κλάδο την προηγούμενη εβδομάδα. Ο κλαδικός δείκτης με άνοδο 5,25%. Ποιοι έκαναν “ταμείο”: ΑΔΜΗΕ απόδοση 7,65% στην εβδομάδα, ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή 5,43%, Mytilineos 3%, ΔΕΗ 2,27% εάν υπολογισθούν και οι Helleniq Energy με 5% και με 1,60% Motor Oil η μπάνκα είναι αρκούντως εορταστική. Και μιας ο λόγος για Εορτές: εδώ και 45 χρόνια η εβδομάδα πριν τα Χριστούγεννα αποδίδει-κατά μέσο όρο- 1,60%, το λεγόμενο Santa Claus rally. Μάλιστα ανάλογο πάρτι έχει καταγραφεί τις 34 χρονιές, ενώ τις 3 τελευταίες παρά τα lockdown, την ενεργειακή κ.α κρίσεις σερί το 2019,2020 και 2021. Για να δούμε φέτος. Πάντως από μερίδα ισχυρών επενδυτικών κύκλων διάθεση υπάρχει.
*Το άκουσα σε κάποιο από τα εταιρικά εορταστικά πηγαδάκια, για την Elvalhalcor που αποτιμάται στα 621,4 εκατ. πως εάν την είχε ο Μυτιληναίος ή ο Περιστέρης θα ήταν-ήδη- πάνω από το δισ. Ομολογώ, πως συμφώνησα. Δεν είναι αποτίμηση αυτή για το μεγαθήριο της Elvalhalcor, σάμπως είναι τα 601,9 της Cenergy Holdings; Είπα Cenergy Holdings: κλείνει το 2022 και ενημέρωση για το τι γίνεται (εάν γίνεται κάτι) με την Orsted δεν έχει η αγορά.
*Ελπίζω να έχουμε από την πλευρά της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ για την Ενεργειακή, πριν τα Χριστούγεννα.
*Πάντως από το μέτωπο της ΔΕΗ-Enel Romania νεότερα από Ιανουάριο και αν… Μαθαίνω πως σχετικά συζητήθηκαν στην πρόσφατη επίσκεψη-αστραπή του Γιώργου Στάσση στη Νέα Υόρκη. Διόλου θεωρητικό το ερώτημα, στα 2,58 δισ. η χρηματιστηριακή αξία της Επιχείρησης, εάν αποκτήσει την ρουμανική θυγατρική της Enel πόσο premium να δικαιολογεί; Ζήτησα τη συνδρομή αναλυτή με ενδελεχή γνώση του energy sector: η ανάλυση του δικαιολογούσε ένα fair value περί τα 800 εκατ. ευρώ.
*Καμπάς ή οι Reds της Λεωφόρου Αθηνών. Προχωρά το project για το Καζίνο στο Ελληνικό, Hard Rock και ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ. Μέγα έργο ύψους πάνω από 1 δισ. για όλο το σύμπλεγμα έργων. Όμως θα σταθώ σε κάτι ανάλογο-στο μικρότερο- Γούρνες/ Ηράκλειο. Η Επιτροπή Εποπτείας και Ελέγχου Παιγνίων προχωρά τη διαδικασία για την άδεια. Η REDS θα έχει τον έλεγχο του ακινήτου (από το ΤΑΙΠΕΔ) το πρώτο 3μηνο 2023, λογικά στο τέλος έτους θα έχει κλείσει και το ποια εταιρεία θα πάρει την άδεια. Η μετοχή της εισηγμένης μαζεύεται αθόρυβα, κομμάτι-κομμάτι, ενώ η Reggeborgh έχει συγκεντρώσει πάνω από το 80% του μ.κ. Εάν υποψιαστώ, πως ο Hendrickus θα μπει (έστω και έμμεσα) στον χώρο των καζίνο, τότε… μέχρι και στο project Voria του Θανάση Λασκαρίδη θα τον έβλεπα. Προχωρημένο θα μου πείτε, ε, καλά! έχουμε να δούμε επιχειρηματικές συνεργασίες που δεν φανταζόμαστε.
*“Τρέχουν” οι κολοσσοί των πετρελαϊκών-ενεργειακών, Motor Oil και Helleniq Energy. Θα μείνουν πίσω οι μεσαίες του κλάδου; Δηλαδή η Elinoil με 66,7 εκατ. διαθέσιμα θα αποτιμάται, για πολύ, στα 44,5 εκατ.; Σύμφωνοι, ο Γιάννης Αληγιζάκης δεν ασχολείται με τα χρηματιστηριακά, άλλοι όμως; Ο διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας έχει ρίξει το βάρος στις εξαγωγές, όπου πηγαίνουν αυξημένες 58% στο 9μηνο, σε σχέση με το αντίστοιχο του 2021.Για την Revoil επίσης.
*Ήρθε η ώρα των μετοχικών αλλαγών, στην Ελτον; ρώτησα έναν γνώστη των mid caps. Βρέθηκε άκρη με τους επιγόνους κ.λ.π, μου απάντησε. Πάντως η εταιρεία στα 60,68 εκατ. είναι κλασική περίπτωση under value. Τι να πεις για ένα από τα πιο εξειδικευμένα “μεσαία” στον κλάδο του. Κύκλος εργασιών 147,427 εκατ., ενοποιημένα κέρδη προ φόρων κ.λ.π (ebitda) 16,110 εκατ. Νέστωρ (όνομα και τίτλος/χαρακτηρισμός) Παπαθανασίου.
*Optima Bank και Axia Ventures δίνουν σύσταση αγοράς και για τις 4 συστημικές. Παρακολουθώ με πολύ προσοχή τα βήματα των συστημικών εκτός συνόρων. Ξανά στην ευρύτερη βαλκανική ενδοχώρα. Τελευταία κίνηση από την πλευρά της Eurobank, με την εξαγορά της BNP Paribas Personal Finance στην Βουλγαρία. Με δίκτυο 45 καταστημάτων, με περιουσιακά στοιχεία 450 εκατ., με καταθέσεις στα περίπου 100 εκατ. και ισχυρή κερδοφορία ενδυναμώνει την θέση της PostBank. “Εξαγορά πλήρως εναρμονισμένη με την περαιτέρω ισχυροποίηση της θέσης της ΡΒ…”, σημείωσε ο Σταύρος Ιωάννου (αναπληρωτής CEO, COO), πλην όμως θα ενδιέφερε την επενδυτική κοινότητα το ύψος του τιμήματος.
*Σύμφωνα με το “Πτήση και Διάστημα” κοντά στο να αποκτήσει την Intracom Defence η ισραηλινή ΙΑΙ. Ωστόσο “σφήνα” και από ΜΒDA-Thales.
*Elvalhalcor, αναφερόμασταν παραπάνω, όμως χρήζει ξεχωριστής αναφοράς η ανάλυση της NBG Securities. Τι μας λέει η Εθνική; το εργοστάσιο είναι ότι πιο σύγχρονο υπάρχει στον πλανήτη στην θερμή έλαση, με αποτέλεσμα ο όμιλος να συγκαταλέγεται στα 4 μεγαλύτερα της Ευρώπης και 20 σε όλο τον κόσμο. Η διοίκηση έχει επενδύσει πάνω από 700 εκατ. (στην 10ετία) με 557 εκατ. την τελευταία 4ετία. Για αυτό συμμερίζομαι όσους υποστηρίζουν, πως η διοίκηση Στασινόπουλου θα πρέπει να παραδειγματιστεί από την επενδυτική πρακτική των Βαρδινογιάννη, Μυτιληναίου κ.α.
*Περί τα 150 επενδυτικά σχέδια έχουν υποβληθεί στο Ταμείο Ανάπτυξης, συνολικού προϋπολογισμού 6,8 δισ. Μέχρι τώρα έχουν εκταμιευθεί 7,5 δισ. για επιχορηγήσεις και δάνεια, ενώ την Παρασκευή υπεβλήθη αίτημα για άλλα 3,65 δισ. Συνολικά η χώρα έχει λαμβάνειν 17,8 δισ. σε επιχορηγήσεις και άλλα 12,7 δισ. σε δάνεια. Το σημαντικό; την ώρα που οι τράπεζες ανεβάζουν τα επιτόκια το “κόστος” χρήματος των δανείων του NGEu είναι μόλις 0,9%, τεράστια διαφορά.
*Στο Παρίσι σήμερα ο Χρήστος Σταϊκούρας. Μεταξύ άλλων (Μπρουνό Λεμέρ, Ματίας Κορμάν) θα έχει επαφές και με εκπροσώπους τραπεζικών ομίλων, όπως Societe Generale, Lazard. Από την πρώτη θα μπορεί να πάρει ιδέες και για το θέμα της διανομής εσόδων (μέρισμα) για τις συστημικές. Αύριο, Τρίτη, ο συμπαθής της στήλης θα είναι ομιλητής στην έναρξη του Φόρουμ του ΕλληνοΓαλλικού Εμπορικού & Βιομηχανικού Επιμελητηρίου, με θέμα “Οι προκλήσεις της ελληνικής οικονομίας”. Από Νέα Υόρκη (Capital Link) σε Παρίσι. Σταϊκούρας “εξωτερικού”, σαν να λέμε.
*Χωρίς τυμπανοκρουσίες, κάτω από τα ραντάρ και τα… συνήθη, η εξέλιξη των σεισμικών ερευνών για τον εντοπισμό πιθανών κοιτασμάτων φ/α στις θαλάσσιες παραχωρήσεις σε Ιόνιο και ΝΔ της Κρήτης. Συνολικά 5 τα προγράμματα που “τρέχουν”, εστιάζω σε αυτά της Κρήτης, όπου η Exxon Mobil με την Helleniq Energy εντείνουν τις εργασίες (με το SanCo Swift της PGS). Τέλη Ιανουαρίου το σεισμογραφικό “μαζεύει” τα καλώδια, ακολουθούν οι τρισδιάστατες έρευνες προς το τέλος του 2023. Μέσα στο 2024 οι παραχωρησιούχοι θα έχουν εικόνα και στην περίπτωση θετικού αποτελέσματος η πρώτη γεώτρηση στα 2 blocks της Κρήτης θα μπορούσε να “τρυπήσει” ακόμη και μέσα στο 2025. Ενδελεχής η ενημέρωση μας, από παλιό γνωστό-γνώστη, εποχές Αναστάση Πεπονή και Θεόδωρου Καρυώτη, ότι το καλύτερο. Καθότι διανθισμένη και με εξιστορήσεις από εκείνες τις παλιές εποχές. Ένα ευχαριστώ, από καρδιάς.
*Τον Χάρη Καρώνη δεν τον γνωρίζω (αν και τον παρακολουθώ καιρό/από τότε που προσέφυγε κατά των υψηλών τραπεζικών προμηθειών κ.λ.π πριν 3 χρόνια), πλην όμως το όλο εγχείρημα πώλησης της Viva Wallet στην JPMC παρουσιάζει και παράπλευρο ενδιαφέρον. Από την εξής άποψη: για να φτάσει μία JPMC να είναι πολύ κοντά στην εξαγορά (πλειοψηφικού ποσοστού) ελληνικής εταιρείας fintech πόσο πίσω είναι στον συγκεκριμένο τομέα το ευρωπαϊκό banking. Ή πόσο έχουν προχωρήσει δικές μας εταιρείες, πόσα “γερά μυαλά” έχει ο τόπος. Και μιας ο λόγος για το deal, ακόμη ένας γύρος διεργασιών προχώρησε από την Παρασκευή μέχρι και χθες αργά τ’ απόγευμα. Ενδεχομένως πριν τα Χριστούγεννα να βγει “λευκός καπνός”, απ’ ότι μας μετέφερε πηγή της στήλης. Καλό, πολύ καλό μου ακούγεται. Να ανακοινωθεί και της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακής, τι άλλο…
*Αυτή τη φορά μάλλον κάτι θα γίνει με το μείζον του υπέρβαρου ενεργειακού κόστους για την βιομηχανία. Η ασφυκτική πίεση των επιχειρηματιών του κλάδου, οι δραματικοί τόνοι για τον κίνδυνο αποβιομηχάνισης φαίνεται πως κινητοποίησαν τον Κώστα Σκρέκα. Ο υπ. Ενέργειας & Περιβάλλοντος σήμανε συναγερμό, κατ’ αρχήν για το θέμα των διμερών συμβάσεων (προμήθειας ηλεκτρικής ενέργειας από ΑΠΕ), καλώντας άμεσα τους αρμόδιους της ΡΑΕ και του Χρηματιστηρίου Ενέργειας στο γραφείο του.
*Είχε ειδήσεις (και “καρφιά”) η συνέντευξη του Κεντρικού μας στα Νέα ΣαββατοΚύριακο, ειδικότερα για την “απειλή” Σταϊκούρα για επιβολή φόρου. “Όχι ότι δεν μπορεί να το αποφασίσει μία κυβέρνηση. Αλλά που θα βάλει φόρο και ειδικά στην Ελλάδα; Σε τράπεζες όπου τα μισά κεφάλαια είναι αναβαλλόμενος φόρος;”, ήταν η απάντηση του Γιάννη Στουρνάρα στον Λεωνίδα Στεργίου.
