Νέα εποχή ξεκινάει για τη μεγαλύτερη επιχείρηση της ΝΑ Ευρώπης, τη ΔΕΗ, η οποία είναι μπροστά σε ένα από τα μεγαλύτερα στοιχήματα της ιστορίας της, έχοντας μπροστά της το project της μεγάλης αύξησης κεφαλαίου που θα αλλάξει καταλυτικά το status quo της εταιρείας για τα επόμενα πολλά χρόνια.
Η Επιχείρηση τελικώς θα αντλήσει ποσό πολύ μεγαλύτερο από τον αρχικό σχεδιασμό που ήταν 750 εκατ. ευρώ, καθώς όπως αποφάσισε το διοικητικό συμβούλιο της Παρασκευής, το ποσό που θα αντληθεί θα κυμανθεί από 1,105 έως 1,350 δισ. ευρώ.
Αποφασίστηκε η ΔΕΗ να εκδώσει από 130 έως 150 εκατ. νέες μετοχές, ενώ το εύρος τιμών για το book building προσδιορίσθηκε μεταξύ 8,5 και 9 ευρώ. Άμεσα αποστέλλεται στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς το ενημερωτικό δελτίο, το οποίο αναμένεται να εγκριθεί τη Δευτέρα, ώστε από την Τρίτη, 2 Νοεμβρίου να ανοίξει το βιβλίο προσφορών, με τη διαδικασία να ολοκληρώνεται την Πέμπτη, 4 Νοεμβρίου.
Στην Ελλάδα θα διατεθούν οι αναλογούσες μετοχές μέσω δημόσιας προσφοράς με τους παλαιούς μετόχους (σ.σ. αναμένεται η οριστικοποίηση της record date) να διαθέτουν δικαίωμα κατά προτεραιότητα κατανομής μετοχών, εφόσον εγγραφούν. Στο εξωτερικό οι νέες μετοχές θα διατεθούν μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης.
Υπενθυμίζεται ότι το CVC Capital θα βάλει μεταξύ 307 εκατ. ευρώ (σ.σ. έκδοση 130 εκατ. νέων μετοχών με τιμή διάθεσης 8,5 ευρώ) και 344 εκατ. ευρώ (σ.σ. έκδοση 150 εκατ. νέων μετοχών με τιμή διάθεσης τα 9 ευρώ), ώστε να κατέχει το 10%. Θυμίζουμε πως έχει δεσμευτεί ότι θα κατέχει τουλάχιστον 10% μετά την ΑΜΚ. Επομένως, μπορεί να βάλει ως 395 εκατ. ευρώ, αποκτώντας περισσότερες μετοχές.
Το δικαίωμα προτίμησης για τους Έλληνες παλαιούς μετόχους που ανήκουν στην κατηγορία των ιδιωτών επενδυτών θα τους επιτρέψει να διατηρήσουν τουλάχιστον το ίδιο ποσοστό συμμετοχής στη ΔEH, μετά την ΑΜΚ. Για τους υπόλοιπους παλαιούς μετόχους θα ληφθούν υπ’ όψιν πρόσθετα κριτήρια, όπως το προφίλ του επενδυτή, η συναλλακτική του δραστηριότητα και η δέσμευση προς την εταιρεία.
Ισχυρό επενδυτικό ενδιαφέρον
Το επενδυτικό ενδιαφέρον από ισχυρούς ξένους επενδυτές είναι μεγάλο. Πλην του CVC Capital, οι ανάδοχοι της Επιχείρησης που «τρέχουν» το project της ΑΜΚ είναι κοντά σε συμφωνίες και με άλλους ισχυρούς «παίκτες» που επίσης θα αποκτήσουν σημαντικά ποσοστά. Μεγάλο ενδιαφέρον έχουν εκδηλώσει επίσης τόσο η BlackRock όσο και η Ευρωπαϊκή Τράπεζα Ανασυγκρότησης και Ανάπτυξης (EBRD) αλλά και κάποια άλλα μεγάλα σχήματα. Το «ταβάνι» που έχει μπει από τη ΔΕΗ για συμμετοχή στην ΑΜΚ είναι έως 10%, ώστε να μπορέσουν να συμμετάσχουν περισσότερα επενδυτικά σχήματα και να διατηρηθεί ικανοποιητική διασπορά μετοχών.
Οι Citi και Goldman Sachs, που λειτουργούν ως συντονιστές της διεθνούς έκδοσης, έχουν ήδη κάνει επαφές με στελέχη μεγάλων ξένων επενδυτικών χαρτοφυλακίων με μακροπρόθεσμο ορίζοντα. Μεταξύ των επενδυτικών σχημάτων που ενδιαφέρονται να μπουν στην αύξηση είναι οι Fidelity, Apollo, Carmignac, Twenty Four AM, Bluecrest, Bell Rock Capital, Helikon Investments, Allianz Global Investors και πολλά άλλα.
Tο επενδυτικό πρόγραμμα της Επιχείρησης
Οι κινήσεις αυτές κρίνονται αναγκαίες για την προώθηση του νέου επιχειρηματικού σχεδίου, που προβλέπει τα επόμενα χρόνια επενδύσεις 5,3 δισ. ευρώ έως το τέλος του 2024 και 8,4 δισ. ευρώ έως το 2026. Στόχος αυτών των επενδύσεων είναι:
Η αύξηση της εγκατεστημένης ισχύος Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας (συμπεριλαμβανομένων των Υδροηλεκτρικών Σταθμών) στα 9,1 γιγαβάτ. Η διερεύνηση της επιλεκτικής και λελογισμένης επέκτασής της σε γειτονικές αγορές στη Νοτιοανατολική Ευρώπη, προκειμένου να επωφεληθεί από ευκαιρίες ανάπτυξης στην περιοχή.
Θυμίζουμε ότι η ΔΕΗ έχει ήδη συγκεντρώσει μέσω ομολόγων 1,275 δισ. ευρώ φέτος, οπότε μαζί με τα κεφάλαια της αύξησης, θα μαζέψει εντός του 2021 περί τα 2,5 με 2,6 δισ. ευρώ από τις αγορές! Εικόνα αν μη τι άλλο… ασύμβατη για με ό,τι ίσχυε για την Επιχείρηση έως προ δυόμισι ετών, όταν είχε φτάσει στην αποτίμηση των 278 εκατ. ευρώ και στην 33η θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α. και κυρίως στην πλήρη απομόνωση από τις αγορές.
