*Όλο και διευρύνεται το μέτωπο στην ευρύτερη Μέση Ανατολή- Ερυθρά Θάλασσα με ότι αυτό μπορεί να σημαίνει και για τη “μάχη” των κεντρικών τραπεζιτών με τον πληθωρισμό. Μία διαγώνια και μόνον ανάγνωση του Editorial της “Ακτής Μιαούλη” για τις “Ερυθρές ανησυχίες” αρκεί…ένα κλικ και έχετε μέρος της εικόνας.
*Την Παρασκευή ανακοινώθηκαν στις ΗΠΑ: πληθωρισμός χονδρικής Δεκεμβρίου και οικονομικά αποτελέσματα τέταρτου 3μηνου/σύνολο χρήσης 2023. Η τελευταία μέτρηση του δείκτη τιμών καταναλωτή καταδεικνύει ότι ο δρόμος της επιστροφής του πληθωρισμού στον στόχο του 2% θα είναι δύσκολος, δήλωσε η αξιωματούχος της κεντρικής τράπεζας, Λορέτα Μέστερ, υποστηρίζοντας ότι πιθανότατα θα είναι πολύ νωρίς για τη Fed να μειώσει τα επιτόκια τον Μάρτιο. «Ο Μάρτιος είναι μάλλον πολύ νωρίς κατά την εκτίμησή μου για μείωση των επιτοκίων, επειδή πιστεύω ότι πρέπει να δούμε κάποια περισσότερα στοιχεία», δήλωσε η Μέστερ σε συνέντευξή στο Bloomberg TV.
*Έξι τράπεζες ανακοίνωσαν αποτελέσματα 3μηνου τριμήνου. Ειδικότερα, η Bank of America είχε μειωμένα καθαρά κέρδη στο τέταρτο 3μηνο και η μετοχή της Wells Fargo διόρθωσε 3,3% παρά τα αυξημένα καθαρά κέρδη. Αντιθέτως, η μετοχή της Citigroup ενισχύθηκε 1% παρά τις ζημιές 3μηνου τριμήνου 1,8 δισ. $. (το χειρότερο των τελευταίων 15 ετών) λόγω των έκτακτων δαπανών σε αποζημιώσεις υπαλλήλων. Παράλληλα και η μετοχή της JP Morgan υποχώρησε 0,7% αν και τα καθαρά κέρδη μειώθηκαν 15% σε σχέση με την προηγούμενη περίοδο.
*Όλο και βαραίνει ο χειμώνας στην Γερμανία, αντιμέτωπο το Βερολίνο με απεργιακές κινητοποιήσεις, με κύμα πτωχεύσεων εταιρειών, με διογκούμενη αμφισβήτηση του Ολαφ Σολτς ακόμη και από δικούς του, υπουργούς του SPD σε ομόσπονδα κρατίδια. Η DeA θα επιμείνει σε μία πολιτική προσωπικότητα: Σάρα Βάγκενκνεχτ. Από τα ex κορυφαία του Die Linke και νυν ιδρύτρια-επικεφαλής του πολιτικού συνδέσμου BSW- Για την Λογική και Δικαιοσύνη.
*Θεωρώ βέβαιο πως και στο Μαξίμου αναλύουν τα λεγόμενα ποιοτικά στοιχεία, όσα χωροθετούν το…εκείθεν της ΝΔ, την αρνητική ψήφο στο θέμα των ομόφυλων ζευγαριών κ.λ.π
*Αλλά και: εισαγόμενος ή όχι, ο πληθωρισμός παραμένει επίμονος επί πολλούς μήνες και δείχνει να «θεριεύει» ξανά, με την ακρίβεια στα τρόφιμα να αποτελεί τον βασικό τροφοδότη του. “Πληθωρισμός απληστίας” και κατά τον ίδιο τον Κυριάκο Μητσοτάκη, αλλά εν τέλει επειδή είναι εισαγόμενος μόνον ή μήπως γιατί οι έλεγχοι- μέχρι τώρα- δεν αποδίδουν τα δέοντα. Θα θυμίσω, παραπέμποντας σε στοιχεία της Επιτροπής Ανταγωνισμού: το καθαρό περιθώριο κέρδους των αλυσίδων αυξήθηκε αυτή την περίοδο, παρότι το ενεργειακό κόστος υπερδιπλασιάσθηκε την περίοδο 2019-2022. Ιδίως στην περίπτωση των τροφίμων η κατάσταση παραμένει… απελπιστική, όπως προκύπτει από τα στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ για τον πληθωρισμό του Δεκεμβρίου, ο οποίος αυξήθηκε στο 3,5% από το 3% του Νοεμβρίου. Ο σχετικός δείκτης των τροφίμων παραμένει σε πολύ υψηλά επίπεδα (8,9% από 9% τον Νοέμβριο), με τον χορό της ακρίβειας να σέρνει το ελαιόλαδο που η τιμή του-σε ετήσια βάση- εκτοξεύθηκε κατά 58,5%. Σε διψήφιο ποσοστό είναι οι ανατιμήσεις σε φρούτα (+15%)-λαχανικά (+14%) και αναψυκτικά (+12,6). Ο Βασίλης Γούλας εξηγούσε (12/1) γιατί θα ανέβει ο πληθωρισμός στις αρχές του 2024.
*Προσωπικά, δεν θεωρώ πως θα έχει πρόβλημα ο Κυριάκος Μητσοτάκης στις εκλογές του Ιουνίου (6-9/6). Εκτός εάν…αλλά ακόμη μόνον εκτιμήσεις και σενάρια. Θα έχουμε χρόνο να τις παρακολουθήσουμε τις εξελίξεις τόσο στο προσκήνιο-όσο (κυρίως) στο παρασκήνιο. Την αντίθεση του αναφορικά με το νομοσχέδιο για τα ομόφυλα ζευγάρια εξέφρασε ο υπουργός Επικρατείας Μάκης Βορίδης, δηλώνοντας πως δεν θα το ψηφίσει, αφήνοντας, μάλιστα, ανοιχτό και το ενδεχόμενο παραίτησης. «Ε, δεν θα χάσει η Βενετιά βελόνι! Θα αναλάβει κάποιος άλλος. Μια δουλειά είναι και αυτή, στις δουλειές συμβαίνουν διάφορα», σημειώνει σε συνέντευξη του στο «Βήμα της Κυριακής», απαντώντας σε ερώτηση για το αν θα ψήφιζε το νομοσχέδιο για τα ομόφυλα ζευγάρια.
*Υποθέτω ότι, είδατε το άρθρο της Handelsblatt για τις επιπτώσεις που υφίσταται ο Πειραιάς (ΟΛΠ) από τις επιθέσεις των Χούθι στην Ερυθρά Θάλασσα. Προσπερνώ την εμμονή που εξακολουθούν να έχουν οι Γερμανοί με τον Πειραιά- δηλαδή με τον ΟΛΠ και την συμφωνία της CosCo- το συγκεκριμένο άρθρο έρχεται να επιβεβαιώσει τα πρώτα στοιχεία που αναφερόταν η DeA, αρκετές μέρες πριν την έγκριτη οικονομική εφημερίδα. Σύμφωνα πάντα με την Handelsblatt “… 18 ναυτιλιακές εταιρείες αποφεύγουν πλέον τη συγκεκριμένη διαδρομή – μεταξύ αυτών και η Hapag-Lloyd, η μεγαλύτερη γερμανική ναυτιλιακή εταιρεία. Η γαλλική CMA CGM, η κινέζικη Cosco Container Lines, η Evergreen Line από την Ταϊβάν και η OOCL από το Χονγκ Κονγκ έχουν διαγράψει τον Πειραιά ως ενδιάμεσο σταθμό στα περισσότερα από τα εβδομαδιαία δρομολόγιά τους από την Ασία προς την Ευρώπη, επιλέγοντας και αυτές τη διαδρομή γύρω από το Ακρωτήριο της Καλής Ελπίδας προς τη Βόρεια Ευρώπη…”. Όμως στο ίδιο άρθρο συμπληρώνεται πως “…οι μεγαλύτεροι χρόνοι που απαιτούνται για τις διαδρομές συνεπάγονται μικρότερη διαθέσιμη χωρητικότητα και ως εκ τούτου αυξημένα ναύλα. […] Και οι ναυτιλιακές εταιρείες επωφελούνται απ’ αυτό. Από τα μέσα Δεκεμβρίου η μετοχή της AP Moller-Maersk έχει ανέβει κατά 30%, ενώ της Hapag-Lloyd ακόμη και κατά 51%. Από την κρίση επωφελούνται ακόμη και οι Έλληνες πλοιοκτήτες, οι οποίοι ελέγχουν το 1/5 της παγκόσμιας χωρητικότητας (dwt)…”. Χρήσιμο για τους traders που έχουν στο monitoring μετοχές εταιρειών Ελλήνων, εισηγμένες στο NYSE. Σχετικές αναφορές είχε η στήλη και την Παρασκευή. Πως το είπε ο Φίλιπ Λέιν ότι το κόστος δανεισμού δεν είναι κάτι που θα συζητήσει άμεσα η ΕΚΤ. Κάτι παραπάνω ξέρει ο οικονομολόγος της ΕΚΤ, θα έχει στα χέρια του και σχετικές προβολές για το ποιες θα είναι οι επιπτώσεις (και στον πληθωρισμό) εάν ο περίπλους της Αφρικής συνεχιστεί για ολόκληρο το 3μηνο.
*Μπορεί στην επικαιρότητα να είναι (ή και να συντηρείται σε απίστευτο βαθμό) το θέμα για τα ομόφυλα ζευγάρια, πλην όμως τα μέτρα για τους ελεύθερους επαγγελματίες κρατά αυτή την ευγενή τάξη (και κύριο ψηφοφόρο της ΝΔ) στα “κάγκελα”. Απ’ όσο μαθαίνω η καμπάνια των φορέων τους θα εντείνεται όσο πλησιάζουν οι Ευρωεκλογές.
*Ήταν επιτυχής η πρωτοβουλία του ΤΑΙΠΕΔ να πείσει τους 2 βασικούς μετόχους να διαθέσουν μέρος της συμμετοχής τους που έχουν στην Helleniq Energy στο ευρύτερο επενδυτικό κοινό. Η διεύρυνση του free float, εξ’ όσων γνωρίζω θα έχει συνέχεια. Για το δεύτερο 6μηνο περιμένουν χρηματιστές να δοθεί ένα ισόποσο ( ; ) ποσοστό.
*Διαβάζω στον Χαμαιλέοντα/euro2day. Κύκλο ενημερώσεων προς τους ξένους επενδυτές ανοίγει από Δευτέρα η διοίκηση της τράπεζας, ενόψει του placement ποσοστού της από το ΤΧΣ. Όπως μαθαίνουμε, οι ενημερώσεις θα είναι συνεχείς έως και το τέλος Ιανουαρίου, οπότε και θα γίνει η μεγάλη διοργάνωση της JP Morgan στη Νέα Υόρκη (παρουσία του πρωθυπουργού αλλά και του Jamie Dimon) για την προβολή της ελληνικής αγοράς και των εταιρειών της. Oι συναντήσεις με επενδυτές θα περιλαμβάνουν στάσεις στο Λονδίνο αλλά και τη Νέα Υόρκη (ανεξάρτητες από τη διοργάνωση της JP Μorgan), σε γκάμα επενδυτών που έχουν προτείνει οι σύμβουλοί της, δηλαδή η Goldman Sachs και η UBS. H εκπροσώπηση θα είναι πολυπρόσωπη και εναλλασσόμενη, λόγω διάρκειας του… tour, περιλαμβάνοντας μεταξύ άλλων τoν CEO Χρήστο Μεγάλου (o οποίος θυμίζουμε έχει τεράστια εμπειρία στο investment banking), τον CFO Θόδωρο Γναρδέλλη, τη Γενική Διευθύντρια Επιχειρηματικού Σχεδιασμού, Ενημέρωσης Επενδυτών και ESG Χρυσάνθη Μπερμπάτη και τον Head του IR Ξενοφώντα Δαμάλα.
*Μετέφερε την γνώμη επαγγελματιών της αγοράς η DeA όταν σημειώναμε πως ο επικεφαλής της Πειραιώς και γνωρίζει το άθλημα και έχει τις διασυνδέσεις και αποτέλεσμα μπορεί να φέρει. Αναφερόμενοι, ειδικά, στο investment banking.
*Στα νέα υψηλά 10ετίας στο ΧΑ, αναφερόταν ο Απόστολος Σκουμπούρης. Οδηγός ο τραπεζικός κλάδος, που μετά το άτυπο JA της Κλαούντια Μπουχ για διανομή μερίσματος (από κέρδη του 2023) ενισχύεται επενδυτικά. Η νέα επικεφαλής του SSM στο πλαίσιο της 2ήμερης επίσκεψης της στην Αθήνα είδε όλους τους (άμεσα) ενδιαφερόμενους. Σε καλό κλίμα οι επαφές, πρώτη φορά άλλωστε, συγκαταβατική η Γερμανίδα δεν έχει λόγους να ακυρώσει την θετική εισήγηση του προκατόχου της Αντρέα Ενρια. Άλλωστε, ένα 15% ώς 25% ανάλογα των κερδών (αλλά και άλλων παραμέτρων DTC, NPEs e.t.c) δεν επιβαρύνει σημαντικά την “τελική γραμμή”.
*Θεματοφύλακας στην ΔΕΗ η Goldman Sachs, μέσα Νοεμβρίου αύξησε τη συμμετοχή της στο 5,17% δύο μήνες μετά τη μείωσε πάλι στο 0,15%.
*Δεν περνούν απαρατήρητα τα νέα υψηλά για τη μετοχή της ΤΙΤΑΝ, στα 22,30 ευρώ την Παρασκευή.
*Έτοιμη η Autohellas για το εταιρικό ομόλογο, 17-19 Ιανουαρίου για 200 εκατ. Αύριο θα γίνει γνωστό το εύρος απόδοσης. Γύρω από το 4% το εκτιμώ.
*Οι long συνεκτιμούν το γεγονός πως η στάθμιση του ελληνικού χρηματιστηρίου στις αναδυόμενες αγορές έχει αυξηθεί από 0,20% στο 0,50% στον παγκόσμιο δείκτη μετοχών FTSE/Russell Emerging Markets. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Factset: το consensus για τον δείκτη P/E διαμορφώνεται στις 7,9 φορές για το 2024 και στις 7,8 φορές για το 2024, ενώ η μερισματική απόδοση υπολογίζεται στο 4,47% φέτος και 4,88% το 2025. O δείκτης EV/EBITDA στην εγχώρια αγορά είναι κοντά στις 5,5 φορές τη διετία 2024-2025 ενώ ο δείκτης των ευρωπαϊκών μετοχών Stoxx 600 αποτιμάται με 13 φορές τα κέρδη του φέτος και 11,9 φορές το 2025. Με αποτίμηση 91,6 δισ. συνολικά το ΧΑ και βάσει των ανωτέρω εξηγείται η θετική στάση της Goldman Sachs που θεωρεί το ΧΑ κορυφαίο ευρωπαϊκό χρηματιστήριο. Θέτει δε τον πήχη για τον ΓΔ στις 1.550- από τις 1.352 μονάδες υπάρχει δρόμος. Σε εύλογο επενδυτικό ορίζοντα και υπό κανονικές συνθήκες, προφανώς.
